مؤخرًا رأيت مجموعة من الأشخاص يركزون على التحويلات الكبيرة على السلسلة، وتغيرات المحافظ الساخنة والباردة في البورصات، وبدأوا يصرخون "المال الذكي جاء" ليتبعوا الصفقات… لدي رغبة في تبديد هذا الوهم: الحجم الكبير ≠ الاتجاه، في كثير من الأحيان يكون مجرد تغيير عنوان، أو عزل عبر إدارة المخاطر، أو ببساطة تحوط في إعادة التمركز. فكر جيدًا قبل أن تتبع: هل هو لبناء مركز للاستفادة من التقلبات، أم أنه يربط بين الأصول الفورية / العقود لتقليل التعرض؟ عدم رؤية الطرف الآخر يعني أنك ترى نصف الفاتورة فقط.

عادةً ما أتحقق بشكل سريع من خلال مقارنة: هل هناك تغيرات في مراكز العقود المعاكسة خلال نفس الفترة، هل هناك عناوين من نفس المجموعة تنقل الأموال بشكل متفرق، هل بعد الدخول إلى البورصة يتم تقسيمها على عناوين فرعية متعددة… بصراحة، بناء المركز الحقيقي عادةً يكون أبطأ وأكثر "وساخة"، بينما التحوط يكون أسرع وأكثر تنظيمًا. أنا أشبه نفسي بحساب الأخطاء، وليس من النوع الذي يلاحق العناوين. هكذا، لا تدع عدم الاستقرار يخدعك ويظهر كأنه أرباح.