جورج سوروس من صندوق Bridgewater: يجب أن تصبح مستثمرًا عالميًا في الاقتصاد الكلي، "الشراء في الأصول الجيدة، والبيع في الأصول السيئة" سيجلب لك بالتأكيد الأرباح

صندوق بريقوود (Bridgewater Associates) مؤسس داريو (Ray Dalio) نشر اليوم (4) على منصة X مقالًا مطولًا أشار فيه إلى أنه يوصي بشدة للجمهور بأن يصبحوا "مستثمرين عالميين كليًا في الاقتصاد الكلي". وأكد أن القوى الكلية تحرك جميع الأسواق، وأن من خلال عمليات متعددة الاتجاهات ومرونة في توزيع الأصول ذات السيولة العالمية، سيتمكن المستثمرون من تحقيق أرباح في أي بيئة اقتصادية.
(ملخص سابق: مؤسس صندوق بريقوود Ray Dalio يحذر: سوق الذكاء الاصطناعي يظهر علامات فقاعة، والربحية هي المفتاح للانهيار)
(معلومات إضافية: داريو من بريقوود يحذر: انهيار ثلاث نظم رئيسية، والولايات المتحدة تدخل مرحلة هبوط طويلة الأمد)

فهرس المقال

تبديل

• القوى الكلية تحدد نجاح أو فشل تخصيص الأصول
• عمليات مرنة متعددة الاتجاهات، لتحقيق الأرباح في أي بيئة
• تفضيل السوق المفتوحة ذات السيولة، وفهم جوهر عمل العالم

مؤسس أكبر صندوق تحوط في العالم، بريقوود (Bridgewater Associates)، والأسطورة في الاستثمار الاقتصادي الكلي، داريو (Ray Dalio)، نشر اليوم (4) على منصة X مقالًا مطولًا. قال داريو إنه في مرحلة من حياته "تتوق إلى مبادئ الإرث"، وشرح بالتفصيل لماذا يوصي بشدة بأن يصبح الناس "مستثمرين عالميين كليًا في الاقتصاد الكلي (Global Macro Long-Short Investor)".

القوى الكلية تحدد نجاح أو فشل تخصيص الأصول

لاحظ داريو أن معظم المستثمرين يختارون نوعًا معينًا من الاستثمار غالبًا بسبب "سقوط عشوائي" في هذا المجال، وليس نتيجة تفكير عميق. وإذا أراد اختيار أفضل نوع من الاستثمار بدون تحيز، فإنه يوصي بالاستثمار الكلي العالمي.

وأوضح أن جميع الأسواق تتأثر بشكل كبير بالقوى الكلية العالمية. وأهم قرار يتعين على المستثمر اتخاذه هو "تخصيص الأصول"، أي تحديد نسبة الاستثمار في الأسهم، والسندات، والسلع الأساسية، والعقارات، والذهب. وقال داريو: "هذا قرار كلي بحد ذاته"، مشيرًا إلى أن التقلبات الكبيرة في قيمة المحفظة تأتي من تغيرات القيمة النسبية للأصول المدفوعة بهذه القوى الكلية. ومع وجود رؤية كلية، يمكن بناء محفظة متوازنة بدقة، وإجراء تعديلات تكتيكية بين فئات الأصول.

عمليات مرنة متعددة الاتجاهات، لتحقيق الأرباح في أي بيئة

مقارنة بالمستثمر الذي يركز فقط على فئة أصول واحدة ويقتصر على "الشراء فقط (Long-only)"، يرى داريو أن هذا النوع من المستثمرين يكون أكثر عرضة لتقلبات السوق الدورية، وغالبًا ما تتجاوز قيمة محفظتهم حدود سيطرتهم.

على العكس، كمستثمر كلي عالمي متعدد الاتجاهات، يمكنه التنقل بمرونة بين أسواق السيولة المختلفة حول العالم. وأكد داريو أن هذه الاستراتيجية تتيح للمستثمر "الشراء في الأصول الجيدة، والبيع في الأصول السيئة"، مما يسمح بالمراهنة على أي شيء تقريبًا، وتحقيق أرباح في أي بيئة اقتصادية. وقال بصراحة: "إلا إذا أخطأت في اتخاذ القرار، فلا عذر لعدم تحقيق الأرباح."

تفضيل السوق المفتوحة ذات السيولة، وفهم جوهر عمل العالم

فيما يخص اختيار السوق، أوضح داريو أن السوق المفتوحة ذات السيولة العالية أفضل من الأسواق الخاصة ذات السيولة المنخفضة. السوق المفتوحة تمنح المستثمر مرونة كبيرة، بحيث يمكنه إعادة توازن مراكزه في أي وقت مع تغير الظروف والآراء، بالإضافة إلى الحصول على معلومات أكثر موثوقية.

وفي الختام، لخص داريو أن الاستثمار الكلي العالمي هو "لعبة ممتعة وساحرة ومجزية". يدفع ذلك المستثمرين للتركيز على الأحداث الكبرى في العالم، وتحويل النظريات إلى رهانات في السوق، والاستفادة من ذلك لتحقيق عوائد مجزية.