مؤسس صندوق Bridgewater، راي داليو، يحذر: سوق الذكاء الاصطناعي يظهر علامات فقاعة، والربحية هي المفتاح للانهيار

وفقًا لتقرير بلومبرج، أطلق مؤسس صندوق بريقوود، الملياردير وخبير الاستثمار راي داليو، تحذيرًا شديد اللهجة اليوم (3) من أن سوق الذكاء الاصطناعي (AI) قد أظهر علامات فقاعة، وتوقع أن تنفجر تلك الفقاعة في النهاية. أكد داليو أن الشركات الآن تقع في مأزق بين "الاستثمار المفرط" و"فقدان حصة السوق"، وأن القدرة على تحقيق أرباح فعلية من بنية تحتية الذكاء الاصطناعي في المستقبل ستكون العامل الحاسم في تحديد موعد انفجار الفقاعة.
(ملخص سابق: صندوق بريقوود راي داليو يحذر: انهيار ثلاث نظم رئيسية، والولايات المتحدة تدخل مرحلة هبوط طويلة الأمد)
(معلومات إضافية: داليو من بريقوود: الولايات المتحدة على وشك أزمة قلبية، "انهيار كامل لنظام الثلاث نظم"، حرب إيران قد تنهي هيمنة الدولار)

فهرس المقال

تبديل

• الشركات تقع في مأزق استثماري، وتحقيق الأرباح يتحول إلى قنبلة موقوتة
• أسهم الرقائق تواصل تحقيق أعلى مستوياتها، هين تسانغ قد عبر عن ثقته سابقًا
• داليو قد غادر بريقوود تمامًا، وثروته لا تزال تتجاوز 200 مليار دولار

مع دفع موجة الذكاء الاصطناعي (AI) للارتفاع المستمر في أسهم التكنولوجيا ذات الصلة، تزايدت مخاوف وول ستريت بشأن "فقاعة الذكاء الاصطناعي". في 3 يونيو 2026، خلال مقابلة مع تلفزيون بلومبرج، وجه راي داليو، مؤسس صندوق بريقوود، تحذيرًا صريحًا من جنون السوق الحالي، معتبرًا أن السوق أظهر علامات فقاعة، وأنه من الصعب أن تتجنب الانفجار في النهاية.

الشركات تقع في مأزق استثماري، وتحقيق الأرباح يتحول إلى قنبلة موقوتة

شرح داليو خلال المقابلة أن جميع التحولات التكنولوجية الكبرى عبر التاريخ غالبًا ما تصاحب فقاعة في الأسواق المالية. وأشار بشكل مباشر إلى أن الشركات التقنية والشركات الناشئة الحالية تقع في خيار استراتيجي صعب للغاية: إما أن تنفق بلا حدود على استثمارات الذكاء الاصطناعي لكسب حصة السوق، متجاهلة مخاطر الإنفاق المفرط؛ أو أن تتخذ نهجًا حذرًا، مع تحمل خسارة حصة السوق الكبيرة.

وفيما يتعلق بموعد انفجار هذه الفقاعة، أوضح داليو أن الفقاعة عادةً ما تنفجر عندما يحتاج المستثمرون إلى تحقيق أرباح من استثماراتهم. وأشار بشكل خاص إلى أن القدرة على تحقيق أرباح فعلية من بنية تحتية الذكاء الاصطناعي والشركات ذات الصلة هي أحد أكبر المخاوف في السوق حاليًا. وإذا لم تتمكن هذه الاستثمارات التي تصل قيمتها إلى مئات المليارات من الدولارات من تحويلها إلى عوائد مالية تجارية، فإن التصحيح السوقي العنيف سيكون حتميًا.

أسهم الرقائق تواصل تحقيق أعلى مستوياتها، هين تسانغ قد عبر عن ثقته سابقًا

تشير التقارير إلى أن شركات تصنيع الرقائق، المستفيدة من الطلب الكبير على شرائح عالية النطاق الترددي لمراكز البيانات في الذكاء الاصطناعي، كانت من بين الأقوى أداءً في وول ستريت مؤخرًا. هذا الارتفاع الجنوني المدفوع بالذكاء الاصطناعي لم يدفع السوق فقط إلى أعلى مستوياته التاريخية، بل أثار أيضًا نقاشات حادة بين المؤسسات الاستثمارية حول ما إذا كانت السوق قد دخلت مرحلة مفرطة في النشاط.

وفي مواجهة الشكوك المتزايدة حول فقاعة السوق، حاول الرئيس التنفيذي لشركة NVIDIA، الرائدة في شرائح الذكاء الاصطناعي، هين تسانغ، تهدئة المخاوف مؤخرًا. وأكد أن المستثمرين الذين يدعمون موجة استثمارات بنية تحتية الذكاء الاصطناعي قد حققوا عوائد مالية قوية، مما يدل على أن نمو القطاع لا يزال مدعومًا بأداء حقيقي.

داليو قد غادر بريقوود تمامًا، وثروته لا تزال تتجاوز 200 مليار دولار

راي داليو، البالغ من العمر 76 عامًا، هو أحد خبراء الاستثمار الأكثر احترامًا في الأسواق العالمية. وفقًا لأحدث مؤشر مليارديرات بلومبرج، تبلغ ثروته الصافية حوالي 21.5 مليار دولار.

لقد غادر داليو بشكل كامل شركة بريقوود التي أسسها في عام 2025، حيث باع جميع حصصه المتبقية، وترك مجلس إدارة الشركة تمامًا. على الرغم من تراجعه عن الواجهة، إلا أن حاسة السوق الحادة ومراقبته الهادئة لاتجاهات التكنولوجيا الناشئة لا تزال تؤثر بشكل كبير على وول ستريت، وسوق العملات المشفرة، والمستثمرين بشكل عام. في ظل جنون سوق الذكاء الاصطناعي، فإن تحذيره يرن جرس إنذار للسوق.