الولايات المتحدة في مايو، زيادة غير متوقعة في التوظيف عبر ADP بمقدار 122,000 شخص! توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تتعرض مرة أخرى لضربة

وفقًا لأحدث تقرير أصدرته شركة ADP الرسمية اليوم، أضاف القطاع الخاص في الولايات المتحدة 122,000 وظيفة في مايو 2026، مسجلاً أعلى مستوى منذ يناير 2025، وتجاوز توقعات السوق البالغة 117,000 وظيفة. تظهر هذه البيانات القوية والواسعة النطاق أن سوق العمل لا يزال قويًا، مما يعزز توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي) بالحفاظ على معدلات الفائدة "أعلى لفترة أطول"، مما يقلل من آمال السوق في خفض الفائدة في المدى القصير.
(ملخص سابق: تجاوز نمو الوظائف غير الزراعية في أبريل "الصغير" في الولايات المتحدة التوقعات، محققًا أكبر زيادة خلال 15 شهرًا تقريبًا! أضافت ADP 109,000 وظيفة، مما قد يدفع الفيدرالي لتأجيل خفض الفائدة)
(معلومات إضافية: حذرت أكسفورد إيكونوميكس: أن بيانات التوظيف الأمريكية مبالغ فيها بشكل كبير، وأن تأثيرات الحرب ستؤدي إلى انفجار الأزمة عاجلاً أم آجلاً)

يُظهر سوق العمل الأمريكي مرة أخرى مرونته القوية. وفقًا لتقرير التوظيف الوطني لشركة ADP في تايبيه، الذي صدر مساء اليوم (3) بالتوقيت المحلي، أضاف القطاع الخاص الأمريكي 122,000 وظيفة، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 117,000 وظيفة، وحقق رقمًا قياسيًا جديدًا منذ يناير 2025. بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل زيادة التوظيف في أبريل من 109,000 إلى 105,000 وظيفة.

هذا التقرير، الذي يُعتبر مؤشرًا هامًا لبيانات التوظيف غير الزراعية (NFP) لهذا الأسبوع، يوفر تصورًا اقتصاديًا "مستقرًا ولكن غير متحمس". بعد صدوره، أظهر قوة دعم الاقتصاد الأمريكي، وأكد أيضًا على نغمة الحذر التي يتبعها مجلس الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي) في سياسته النقدية المستقبلية.

الشركات بجميع الأحجام تتوظف بشكل شامل، والتعليم والخدمات الصحية تتصدر

أبرز ما في تقرير ADP لشهر مايو هو اتساع نمو التوظيف. تظهر البيانات أن 8 من أصل 8 قطاعات رئيسية تتبعها سجلت نموًا إيجابيًا؛ كما أن الشركات الصغيرة والمتوسطة والكبيرة تتوسع بشكل عام.

بالنسبة لحجم الشركات، كانت الشركات الصغيرة (من 1 إلى 49 موظفًا) أكبر مساهم في التوظيف الجديد، حيث أضافت 67,000 وظيفة؛ أما الشركات الكبيرة (أكثر من 500 موظف) والمتوسطة، فزاد عددها بمقدار 40,000 و17,000 وظيفة على التوالي. من حيث القطاعات، لا تزال خدمات القطاع الخدمي هي القوة الرئيسية في التوظيف، مع زيادة شهرية قدرها 57,000 وظيفة في "التعليم والخدمات الصحية"، و3,600 وظيفة في "التجارة والنقل والخدمات العامة". القطاع الوحيد الذي شهد تراجعًا هو "قطاع المعلومات"، حيث انخفض بمقدار 9,000 وظيفة خلال الشهر.

وفي هذا الصدد، علقت نيلّا ريتشاردسون، كبيرة الاقتصاديين في ADP، قائلة: "تعد التوظيفات في مايو أوسع نطاقًا مقارنة بالسنوات الماضية. مع دخولنا موسم التوظيف الصيفي، يستمر سوق العمل في إظهار قوة نمو."

سوق العمل قوي، ويعزز موقف الفيدرالي "أعلى لفترة أطول"

هذه البيانات الأفضل من المتوقع، والتي تهم مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي يراقب التضخم والتوظيف عن كثب، تقلل بلا شك من الضغط لاتخاذ إجراءات تخفيفية مبكرًا. حتى وقت إصدار هذا التقرير، ظل سعر الفائدة الأساسي للفيدرالي بين 3.5% و3.75%، ويتوقع السوق أن يبقى على حاله خلال اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) المقرر في 16 و17 يونيو، مع احتمالية تصل إلى 98% بعدم التغيير.

تشير التحليلات الكلية إلى أن سوق العمل القوي يقلل من الحاجة الملحة للفيدرالي لخفض الفائدة بسرعة. في ظل استمرار بعض العوامل مثل الطاقة والضرائب في جعل التضخم لزجًا، تدعم بيانات ADP المستقرة بشكل أكبر نغمة "أعلى لفترة أطول" في السياسة. توقعات السوق لعدد مرات خفض الفائدة في عام 2026 انخفضت بشكل كبير إلى 0 أو مرة واحدة، وحتى بعض المؤسسات تتوقع أن يتأخر أول خفض للفائدة حتى بداية عام 2027. بالنسبة لأسواق الأصول ذات المخاطر، قد يستمر تأجيل توقعات خفض الفائدة في اختبار سيولة الأموال بشكل معين.

بشكل عام، ينقل تقرير ADP لشهر مايو إشارة محايدة مائلة نحو التشدد، مفادها أن الاقتصاد الأمريكي مستقر ولم يظهر علامات على الركود. بعد ذلك، سيركز المستثمرون العالميون بشكل كبير على تقرير التوظيف غير الزراعي المقرر صدوره هذا الجمعة، وإذا استمر في الأداء القوي، فسيكون لدى الفيدرالي سبب أكبر للحفاظ على الصبر، وانتظار انخفاض التضخم بشكل واضح قبل اتخاذ إجراءات فعلية.