يؤدي الذعر في البيتكوين إلى انخفاض حاد، لكن حجم العقود الآجلة المرتبطة بالعملة يقترب من أعلى مستوى له على الإطلاق.

حجم مركز 78.44 ألف بيتكوين يتباين بشكل نادر مع حركة السعر.
تُظهر التجربة التاريخية أن مثل هذه الحالات القصوى غالبًا ما تشير إلى قمة أو قاع مهمة.
لكن هذه المرة مختلفة: سحب أموال من التمويل الآلي، تدفقات قياسية للخروج من الصناديق المتداولة، انفجارات في مراكز الشراء، كلها تتكرر،
وارتفاع حجم المركز يأتي أكثر من التحوط والتداول على الفارق، وليس من المراهنة على الاتجاه.
وراء مرونة حجم المركز، يكمن تغير عميق في هيكل السوق:
الهيئات تستخدم العقود الآجلة المرتبطة بالعملة لتثبيت التعرض للواقع، وتستخدم العقود الدائمة للتحوط،
مما يشكل فتح مراكز طويلة وقصيرة في آن واحد.
هذه الاستراتيجية تبدو مستقرة عندما تنخفض التقلبات بشكل حاد، لكن بمجرد اختراق الاتجاه،
قد يؤدي تقلب الفارق بشكل حاد إلى ردود فعل متسلسلة.
الخطر يكمن في: كلما زاد حجم المركز، زادت الصدمة عند الإغلاق من حيث السيولة.
إذا استمر البيتكوين في الانخفاض، فإن الإغلاق المركز للتحوط قد يسرع الانخفاض.
وعكس ذلك، إذا ارتد، فإن تغطية المراكز القصيرة ستزيد من الارتفاع.
السوق حاليًا في نقطة حرجة من معركة بين الشراء والبيع.
حجم المركز لا يشير بحد ذاته إلى الاتجاه، لكنه يضاعف حدة التقلبات بعد أي اختراق في الاتجاه.
$btc #defi #صناديق الاستثمار المتداولة #链上数据 #الذكاء الاصطناعي