أخبار مارسي فاينانس، في 3 يونيو، أظهرت البيانات السوقية أن الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني ارتفع مؤقتًا فوق مستوى 160 (وصل إلى أعلى مستوى عند 160.44، ثم تراجع إلى حوالي 159.90)، وفي الوقت نفسه، تجاوز مؤشر نيكي 225 لأول مرة 68,000 نقطة، وبلغ أعلى مستوى له بعد الظهر 68,634.74 نقطة، بزيادة قدرها 2.9%. وكان هذا المستوى الحساس هو بالضبط نقطة نفسية قبل التدخل الكبير السابق لوزارة المالية اليابانية. أعلنت وزارة المالية اليابانية مؤخرًا أنها استخدمت إجمالي 11.7349 تريليون ين ياباني للتدخل في سوق الصرف بين 28 أبريل و27 مايو، من خلال شراء الين وبيع العملات الأجنبية، للضغط مباشرة على مراكز البيع على الين. تظهر أحدث مراكز CFTC (حتى 26 مايو) أن العقود الآجلة للين غير التجاريين تحتوي على 112,993 عقد شراء و227,660 عقد بيع، مع صافي مركز بيع يبلغ 114,667 عقد، وهو أعلى بكثير من الأسبوع السابق، حيث زاد مركز البيع بمقدار 27,152 عقدًا. لم يغادر المتداولون بشكل كامل من مراكز البيع على الين، بل استمروا في زيادة مراكزهم، مما يدل على أن تجارة الحمل (carry trade) لم تتعرض بعد لانهيار منهجي. في السابق، حافظ بنك اليابان على سعر الفائدة عند 0.75% في اجتماع أبريل، لكن من بين 9 أعضاء، أعلن 3 منهم (تاكاوا هاجي، تامورا ناوتشي، ناكاجيما جونكو) علنًا عن رغبتهم في رفع الفائدة إلى 1.0%، مع رفع توقعات التضخم الأساسية لعام 2026 إلى نطاق 2.5%-3.0%، وأشاروا إلى أنهم سيواصلون تعديل السياسة التيسيرية تدريجيًا، حيث أصبح ضغط التضخم عاملاً مهمًا في دفع عمليات تصفية مراكز الحمل. ومع ذلك، فإن الارتفاع الحالي في سوق الأسهم اليابانية لم يكن مدفوعًا فقط بتصفية مراكز الحمل. تظهر بيانات رويترز أن الاستثمارات الأجنبية استمرت لثمانية أسابيع متتالية في شراء الأسهم اليابانية بصافي 1.08 تريليون ين في الأسبوع حتى 23 مايو، وبإجمالي يقارب 11.7 تريليون ين هذا العام (مقارنة بـ 742.1 مليار ين في نفس الفترة من العام الماضي)، مع تدفق الأموال بشكل رئيسي إلى الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والرقائق الإلكترونية. حذرت العديد من المؤسسات الكبرى في وول ستريت مؤخرًا من أن تجارة الفروق على الين تواجه مخاطر تصفية، مما قد يدفع إلى استراتيجية "بيع الدولار وشراء الأصول التي تستفيد من التضخم في اليابان". في أبريل، رسم UBS سيناريو إعادة تفكيك تجارة الحمل على الين، محذرًا من أن إذا كانت نغمة بنك اليابان متساهلة أو زاد ضغط التضخم، فقد يضعف الدولار أكثر. كما حذر تورتن سلوك، كبير الاقتصاديين في إدارة أبلو جلوبال، في فبراير من أن تقلبات مراكز العقود الآجلة المضاربة تظهر أن تجارة الحمل يمكن تصفيتها بسرعة. كانت مؤسسات مثل جولدمان ساكس ومورغان ستانلي قد اعتبرت سابقًا أن تفكيك تجارة الحمل هو محفز طويل الأمد لسوق الأسهم اليابانية، خاصة في القطاعات الحساسة لمعدلات الفائدة المحلية والمستفيدة من التضخم. يدور السوق حاليًا حول رواية "تدخل اليابان + توقعات رفع بنك اليابان للفائدة + ضغط التضخم" لبناء مخاطر تصفية مراكز الحمل، مما يضغط على الدولار ويقوي الأسهم اليابانية المستفيدة من معدلات الفائدة والتضخم المحلية. ومع ذلك، فإن عودة USD/JPY إلى حوالي 160، واحتفاظ CFTC بمراكز البيع الصافية عالية، تشير إلى أن مراكز البيع على الين لم يتم تصفيتها قسرًا بعد، وأن قوة مؤشر نيكي 225 هي نتيجة مشتركة لتدفق الاستثمارات الأجنبية وراء تجارة التضخم في الذكاء الاصطناعي، وليس فقط نتيجة لتفكيك تجارة الحمل. لا تزال هذه الرواية تتطور، ولكنها لا تزال بعيدة عن حدوث انهيار منهجي في أغسطس 2024. على المستثمرين مراقبة مستوى 160 في USD/JPY، وخطوة وزارة المالية اليابانية التالية في التدخل، وإشارات اجتماع بنك اليابان في يوليو.

JPN2250.75%

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

أعجبني
إعجاب
تعليق
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

إضافة تعليق

لا توجد تعليقات

المواضيع الرائجة
عرض المزيد
#
ShareYourUSStocksWinNvidia
3.33M درجة الشعبية
#
GatePartnersWithAlpacaToBridgeCryptoAndStocks
2.41M درجة الشعبية
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
52.9K درجة الشعبية
#
BTC触底66000
98.04M درجة الشعبية
#
ZECRalliesAgainstMarket
5.04M درجة الشعبية

مُثبت

خريطة الموقع

أسهم اليابان تواصل ارتفاعها إلى مستويات قياسية جديدة، وتزايد الحديث عن انهيار تجارة الحمل بالين

المواضيع الرائجة

ShareYourUSStocksWinNvidia

GatePartnersWithAlpacaToBridgeCryptoAndStocks

IsraelStrikesIranBTCPlunges

BTC触底66000

ZECRalliesAgainstMarket

مُثبت