#分享美股交易赢英伟达股票

الهبوط الحاد للبيتكوين، أدى إلى هبوط مايكروستراتيجي قبل السوق بأكثر من 10٪

اليوم، سعر سهم مايكروستراتيجي (MSTR) قبل السوق يبلغ ‌137.05 دولار‌، بانخفاض حاد بنسبة ‌9.15%‌ مقارنة بسعر الإغلاق السابق ‌149.78 دولار‌، وبلغ أعلى مستوى خلال اليوم ‌142.80 دولار‌، وأدنى مستوى عند ‌134.11 دولار‌، وبلغ حجم التداول اليومي ‌31.13 مليون سهم‌، وقيمة التداول ‌4.272 مليار دولار‌، والقيمة السوقية الإجمالية ‌47.689 مليار دولار‌، ونسبة السعر إلى الأرباح (TTM) في حالة خسارة. كأكبر شركة تمتلك البيتكوين، أصبحت مايكروستراتيجي مرآة لبيتكوين في الأسهم الأمريكية، وكان الانخفاض الكبير اليوم نتيجة لتراجع بيتكوين بأكثر من 5% في يوم واحد، ومن المتوقع أن تتعافى مع انتعاش بيتكوين لاحقًا، لكن باستثناء الإيمان ببيتكوين، من وجهة نظر استثمارية خالصة، لا يثق المستثمرون في شركة مايكروستراتيجي.

‌تحليل المؤشرات الفنية‌

‌RSI‌: انخفض إلى نطاق ‌33–37‌، ودخل منطقة ‌البيع المفرط‌، مما يدل على أن ضغط البيع على المدى القصير قد تجاوز الحد، ولكن لم تظهر بعد إشارات واضحة لانحراف القاع؛

‌MACD‌: يستمر عمود الشريط في أن يكون سالبًا ويتوسع، وتشكّل خطوط DIF وDEA تقاطعًا ميتًا تحت خط الصفر، ويهيمن الزخم الهبوطي بشكل كامل؛

‌الشرطة بولنجر‌: انخفض السعر إلى ما دون المتوسط الوسيط (حوالي 161 دولارًا) واقترب من الحد السفلي (حوالي 135 دولارًا)، وتوسعت عرض النطاق بشكل ملحوظ، وارتفعت التقلبات، وفقدت الاتجاه السيطرة؛

‌نظام المتوسطات‌: جميع المتوسطات لمدة 5 و20 و50 يومًا تظهر ترتيبًا هبوطيًا، والمتوسط لمدة 200 يوم (حوالي 167 دولارًا) يشكل ضغطًا بعيد المدى، وتحول الهيكل الفني من “أسهم سوق الثيران” إلى “كيانات مالية عالية المخاطر”؛

‌خصائص حجم التداول‌: تجاوز حجم التداول اليومي 4.2 مليار دولار، وهو أعلى مستوى خلال الثلاثة أشهر الماضية، مما يدل على هروب المؤسسات، وتداول غير طبيعي، ويُعتبر بيعًا ذعريًا؛

المستويات الرئيسية للدعم والمقاومة‌

‌الدعم قصير المدى‌: ‌135–137 دولار‌، وهو أدنى سعر خلال اليوم ونقطة نفسية مهمة، وهو خط الدفاع الأخير للمشترين؛ وإذا تم كسره، فإن الدعم التالي يقع عند ‌120–125 دولار‌ (منطقة القيعان المكثفة في مايو 2026)؛

‌الدعم المتوسط‌: ‌100–110 دولار‌، وهو يمثل منطقة الاستقرار في الربع الأول من 2026، وتقدير القيمة النظرية عندما ينخفض سعر بيتكوين إلى 50 ألف دولار؛

‌المقاومة قصيرة المدى‌: ‌142–143 دولار‌، وهو أعلى سعر خلال اليوم والفجوة السعرية مع سعر الإغلاق السابق عند 149.78 دولار، وهو “خط الموت” الذي يجب اختراقه للانتعاش؛

‌المقاومة المتوسطة‌: ‌150–155 دولار‌، وهي منطقة تقاطع EMA20 وسعر الإغلاق السابق، وهي أيضًا نقطة مرجعية لتقييم الشركة قبل أن تتغير قناعتها من “الشراء فقط” إلى “عدم البيع”؛

أعتقد أن شركة مايكروستراتيجي ليست استثمارًا جيدًا في الأسهم الأمريكية، وشراء أسهمها أفضل من تخزين البيتكوين بنفسك، وهناك أربعة أسباب رئيسية:

‌1. تزايد الضغوط المالية‌: حتى مايو 2026، تمتلك الشركة ‌818,334 بيتكوين‌، وهو ما يمثل 3.9% من العرض العالمي، ولكن بسبب تقلبات سعر البيتكوين، سجلت خسارة غير محققة بقيمة ‌14.46 مليار دولار‌ في الربع الأول من 2026، وخسارة صافية بلغت 12.54 مليار دولار؛

‌2. الاعتماد المتزايد على التمويل‌: منذ 2026، قامت الشركة بتمويل ‌11.7 مليار دولار‌ من خلال إصدار الأسهم العادية والأولوية (STRC)، ومنتجها الائتماني الرقمي “Stretch” لديه حجم تداول بلغ 8.5 مليار دولار، وهيكل الديون أصبح أكثر تعقيدًا؛

‌3. تباين المؤسسات‌: على الرغم من أن بعض المحللين لا زالوا يوصون بالشراء (سعر الهدف بين 224 و322 دولارًا)، إلا أن الإجماع تحول من “توقع ارتفاع بيتكوين” إلى “توقع استدامة مالية ضعيفة للشركة”، وذكر بنك مورغان ستانلي: “MSTR لم تعد أصولًا مشفرة، بل أداة ديون عالية المخاطر”؛

‌4. التفاعل الكلي‌: تباطؤ تدفقات صناديق ETF لبيتكوين الفوري، وتوقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، يقللان من قدرتها على أن تكون بديلًا لـ “الذهب الرقمي”.