اللوردات في المملكة المتحدة يحذرون من أن بنك إنجلترا قد يقتل عملات الاستقرار المرتبطة بالجنيه قبل أن تتوسع في بريطانيا

تحذر اللوردات في المملكة المتحدة من أن قواعد العملة المستقرة الصارمة لبنك إنجلترا قد تجعل من الصعب توسيع الرموز المميزة المدعومة بالجنيه، حتى مع دعم المشرعين لنظام واضح في المملكة المتحدة.

ملخص

• دعم اللوردات في المملكة المتحدة قواعد العملة المستقرة لكن حذروا من أن حدود احتياطي بنك إنجلترا قد تبطئ اعتماد رموز الجنيه.
• أثارت خطة الاحتياطي غير المدفوع بنسبة 40% لبنك إنجلترا قلقًا بشأن جدوى المصدرين ومخاطر تنافسية سوق المملكة المتحدة.
• حث الزملاء على سرعة الوضوح مع استمرار تأخر قواعد العملة المستقرة في المملكة المتحدة عن الأطر الأمريكية والأوروبية في الخارج.

حذرت لجنة من مجلس اللوردات من أن قواعد العملة المستقرة المخططة لبنك إنجلترا قد تجعل سوق رموز الجنيه الإسترليني ضعيفًا تجاريًا قبل أن ينمو. وقالت لجنة تنظيم الخدمات المالية إن المملكة المتحدة بحاجة إلى قواعد واضحة، لكن يجب ألا تمنع تلك القواعد المصدرين القابلين للمنافسة من دخول السوق.

وذكر التقرير أن المملكة المتحدة “تتخلف عن” الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي في تنظيم العملات المستقرة. كما قال إن غياب نظام واضح قد أبطأ استثمار العملات المستقرة في المملكة المتحدة، في حين تهيمن الرموز المدعومة بالدولار مثل USDT و USDC على الاستخدام العالمي.

وأيدت اللجنة الهدف الرئيسي من السلامة المتمثل في مطالبة العملات المستقرة المدعومة بالنقد الأجنبي بحيازة أصول تساوي قيمة الرموز في التداول. كما دعمت منشأة إقراض احتياطية من بنك إنجلترا للمصدرين النظاميين، قائلة إن التدبير يمكن أن يدعم الثقة أثناء فترات الضغط.

ومع ذلك، شكك الزملاء في اقتراح البنك بأن يحتفظ المصدرون النظاميون بما لا يقل عن 40% من الأصول الداعمة في ودائع مركزية غير مدفوعة الفوائد. وقال التقرير إن القاعدة أثارت “انتقادات كبيرة” لأنها قد تضر بجدوى المصدرين وتضعف قدرة المملكة المتحدة على المنافسة.

حدود الاحتفاظ قد تبطئ رموز الجنيه

اقترح البنك أيضًا حدود احتفاظ مؤقتة بقيمة 20,000 جنيه إسترليني للأفراد و10 ملايين جنيه للشركات. يقول إن الحد الأقصى يقلل من خطر خروج ودائع حاد من البنوك إذا أصبحت العملات المستقرة مستخدمة على نطاق واسع للمدفوعات.

قالت اللجنة إن تلك الحدود قد “تعوق بشكل غير ضروري نمو العملات المستقرة بالجنيه الإسترليني” وتخلق مشاكل عملية للشركات. وحثت البنك على مراقبة السوق أولاً وتطبيق الحدود فقط إذا كانت مخاطر الاستقرار المالي تبرر ذلك بشكل واضح.

نقاش المكافآت يضيف شكوكًا تجارية

أثار التقرير أيضًا أسئلة حول الفوائد والمكافآت. بموجب المقترحات الحالية، لن يُسمح لمصدري العملات المستقرة بتمرير الفوائد من الأصول الداعمة إلى حاملي الرموز. لم تقرر الجهات التنظيمية بعد ما إذا كانت المكافآت على نمط البطاقات أو حوافز المستخدمين الأخرى ستُسمح.

تلك المسألة مهمة لأن رموز الجنيه المستقرة يجب أن تنافس البطاقات، والمدفوعات البنكية، والرموز الدولارية، والودائع المرمزة. وقالت اللجنة إن أي حظر على المكافآت يجب أن يأتي بأسباب واضحة تستند إلى المخاطر، خاصة إذا كانت المكافآت المماثلة لا تزال متاحة في أنظمة الدفع التقليدية.

الجهات التنظيمية في المملكة المتحدة تواجه اختبار توقيت

يأتي التحذير في وقت تحاول فيه المملكة المتحدة إدخال العملات المستقرة، والودائع المرمزة، والنشاطات المشفرة الأوسع في قواعد مالية رسمية. تضع السياسات الأخيرة العملات المستقرة داخل نظام المدفوعات، بينما من المقرر أن يتم تفعيل نظام العملات المشفرة الأوسع الخاص بـ FCA في عام 2027.

وحثت اللجنة وزارة الخزانة البريطانية، والبنك، وFCA على الالتزام بجداولهم الزمنية وشرح كيف ستعمل التنظيمات المزدوجة للمصدرين النظاميين. وقالت إن التنظيم يجب أن يدعم السلامة مع ترك مساحة كافية لنمو سوق العملات المستقرة بالجنيه.