#ArthurHayesSeesHYPEOvertakingSOL

على مدى العام الماضي، اعتبر السوق أن Hyperliquid منصة تبادل لامركزية (DEX) جيدة حقًا.
ومع ذلك، اعتبارًا من يونيو 2026، يعيد السوق تقييم HYPE بمستوى مختلف تمامًا.
الارتفاع الأخير لـ HYPE فوق 73 دولارًا، ودخوله ضمن العشرة الأوائل من حيث القيمة السوقية، وتجاوزه لفترة قصيرة لعملة دوجكوين، يُظهر أن الأسس الهيكلية بدأت تتفوق على المضاربة الخالصة.
الآليات الأساسية والمنافسات الاستراتيجية التي تدفع هذه القصة تقع في عدة مجالات حاسمة:
"العائد الحقيقي" مقابل ديناميكيات عملة الميم
ما يميز HYPE ويجعله يجذب مكاتب المؤسسات مثل Bitwise هو آلية استحواذ القيمة العدوانية الخاصة به.
على عكس بروتوكولات DeFi الأقدم، Hyperliquid، بدلاً من السماح لرموز الحوكمة بالبقاء غير نشطة، يحول غالبية رسوم المعاملات إلى صندوق إغاثة مخصص لإعادة شراء وحرق HYPE في السوق المفتوحة. تم استثمار أكثر من 1.3 مليار دولار هنا.
في أبريل وحده، حقق Hyperliquid حجم معاملات يقارب 190 مليار دولار. عندما يكون لديك بروتوكول يلتقط حوالي 4% من سوق العقود الآجلة المشفرة العالمية ويعيد ضخ تلك الإيرادات مباشرة إلى ندرة الرموز، تتصلب أسعار الدعم بسرعة.
رهان "البطل" بقيمة 100,000 دولار
المنافسة التي أنشأها Hayes على X ليست مجرد حديث فارغ؛ لقد تحولت رسميًا إلى رهان عالي المخاطر. قام Hayes برهان خيري بقيمة 100,000 دولار مع Kyle Samani.
راهن Hayes أن HYPE سيتفوق على كل من أعلى 10 عملات مشفرة متاحة حاليًا بالدولار الأمريكي بحلول 1 يناير 2027.
قبل Samani الرهان واختار Solana (SOL) كبطله.
هل يمكن لـ HYPE حقًا أن يتفوق على SOL؟
لوضع هدف سعر Hayes البالغ 150 دولارًا وسرد "الانقلاب" في مصطلحات رياضية:
بينما يتداول HYPE عند حوالي 73 دولارًا برأسمال سوقي قدره 18 مليار دولار، يحتاج Solana إلى الارتفاع حوالي 2.6 مرة ليصل إلى رأسماله السوقي الحالي البالغ 48 مليار دولار (مع افتراض بقاء سعر SOL ثابتًا). إذا وصل HYPE إلى هدف Hayes البالغ 150 دولارًا، سيكون رأسماله السوقي قريبًا من 38 مليار دولار، مما يمنحه فرصة لمقاربة Solana إذا شهدت SOL تراجعات أوسع في السوق.
إلغاء التشفير في 5 يونيو
بينما السرد الكلي لا يزال متفائلًا بشكل كبير، يواجه السوق اختبار سيولة ضخمًا. في 5 يونيو 2026، من المقرر أن يتم إلغاء توكنات Hyperliquid بشكل كبير، حوالي 9.9 مليون توكن (بقيمة تقارب 700 مليون دولار).
كان الدببة يختصرون بشكل كبير قبل هذا الحدث، متوقعين ضغط بيع هائل. ومع ذلك، فإن الارتفاع الأخير إلى أعلى مستوى على الإطلاق فوق 73 دولارًا قد أدى بالفعل إلى تصفية أكثر من 18 مليون دولار في عمليات إغلاق مراكز البيع على المكشوف. يبدو أن السوق يراهن على أن عمليات إعادة الشراء الهيكلية لـ Hyperliquid وتوسعات منتجاته الجديدة (مثل أسواق التنبؤ الأصلية والأصول قبل الاكتتاب العام) ستستوعب بسهولة العرض القادم.
إنه صراع كلاسيكي بين آليات عرض العملات البديلة القديمة وتصميم البروتوكول الحديث الذي يولد الرسوم. سواء قام في النهاية بتحويل Solana أم لا، فقد أجبر HYPE السوق رسميًا على تغيير طريقة تقييمه لرموز البنية التحتية.
‍$HYPE $SOL