لو جاء وارن بافيت ليقوم بتداول العملات الرقمية، كيف سيتداول؟

لا تتجادل، أنا أعلم أن وارن بافيت لا يتداول العملات الرقمية، فهو لا يحب البيتكوين، ولا الذهب، ولا أسهم التكنولوجيا، ولا أي شيء لا يمكن تقدير التدفق النقدي المستقبلي له.

لكن هذه هي دائرة قدراته وتفضيلاته، ولا تعني أن الأمر ينطبق على الجميع، ومع ذلك فإن الكثير من فلسفاته الاستثمارية عامة ومفيدة للجميع.

الجميع يعلم أن بافيت يحتفظ بكميات كبيرة من النقد، وها أنا أجد الكثير من الناس يقولون إن سوق الأسهم الأمريكية سينهار، والأسهم مرتفعة جدًا، وفقاعة التكنولوجيا، وفقاعة الذكاء الاصطناعي ستتكسر، والسبب هو أن هذا الثعلب العجوز بالتأكيد قد شم رائحة شيء ما، أو علم بمعلومة لا نعرفها، وفي النهاية يسألني: كيف أرى الأمر؟

انتظر، هل تعرف حقًا ماذا يفعل بافيت؟ إذا كنت تتابع وتقلد بدون أن تعرف ما يفعله، فكيف تعرف إذا كان ذلك يستحق أن تقلده؟ بافيت يحتفظ بالنقد، وليس لأنه يتوقع أن ينهار سوق معين غدًا، أو حتى في العام القادم، بل لأنه يشتري خيارًا.

ماذا يعني ذلك؟ أنا أحتفظ بالنقد، وعندما يكون معدل التضخم مرتفعًا، قد يُفقد جزء منه بسبب التضخم، لكن بغض النظر عن أن التضخم 3% أو 4%، فإن هذه النقود تعتبر تأمينًا لفرص السوق المستقبلية — إذا لم يحدث انهيار مفاجئ خلال عام، فأنا أدفع ثمن تأمين بنسبة 3%، ويمكنني عدم تنفيذ الخيار؛ لكن إذا حدث انهيار كبير خلال عام، وخسرت العديد من الأصول، فبإمكانك تنفيذ الخيار، وتحقيق أرباح من الشراء بأسعار منخفضة، وليس 3%، بل 300%.

لهذا السبب، حتى لو لم يحدث انهيار كبير خلال 5 سنوات، فخسارتي لن تتجاوز 15%، لكن إذا حدث، فسيكون الربح بمئات أو آلاف النسب المئوية — هو يراهن على أن الطائر الأسود سيحدث، لكنه لا يعرف متى أو كيف.

فلماذا يملك الكثير من الأسهم وليس كله نقدًا؟ هذا توازن، فهو يستعد لكل احتمالية — أولًا، يمتلك حزمة أصول يمكنها عبور الدورة الاقتصادية، لضمان أن حتى لو كانت مخطئة، سترتد وتعود للارتفاع، وإذا لم يحدث خطر، وارتفعت الأصول بشكل فقاعة، فيمكنه البيع عندما تصل إلى تقييمات عالية جدًا؛ ثانيًا، إذا حدث خطر كبير، فبيده نصف النقد ليقوم بتنفيذ الخيار وشراء بأسعار منخفضة، ويحتاج فقط إلى الصبر لانتظار عودة أسعار الأصول إلى طبيعتها.

لذا، ارتفاع نسبة النقد عند بافيت لا يعني أنه يتوقع انهيار سوق الأسهم الأمريكية قريبًا، أو حتى في العامين القادمين، هو فقط يشتري خيارًا يُحتمل أن يحدث فيه شيء سيء جدًا في المستقبل، ويكون مستعدًا لدفع قسط أو حق الامتياز مقابل ذلك. ولحماية هذا القسط، لا يحتفظ بكل أمواله نقدًا صريحًا، بل يستخدم أدوات شبه نقدية مثل سندات الخزانة قصيرة الأجل — ذات فائدة، ويمكن تحويلها بسهولة.

هذه الطريقة التي يتبعها بافيت يمكن تطبيقها في أي مكان، ويمكن أيضًا في التداول بالعملات الرقمية، مثلا يمكنك أن تضع نطاق تقييم معين لقمم البيتكوين، وتستخدم مؤشرات مختلفة لتقدير القيمة، وتترك هامش أمان كبير، مثلا قبل أن يدخل البيتكوين في منطقة تقييم عالية جدًا، تضع نصف أصولك في مكان مثل yieldmax أو ما شابه، وتترك نصف البيتكوين ليواصل الارتفاع؛ ثم عندما ينخفض البيتكوين بأكثر من 50% من القمة، تنقل هذه الأموال من yieldmax وتبدأ في الشراء التدريجي، والأرباح الناتجة من yieldmax يمكن استخدامها لاقتناص فرص صغيرة في العملات الرقمية.

ما هو الشرط الأساسي؟

1. أن تكون ضمن دائرة قدراتك، وتكون متأكدًا أن البيتكوين أصل جيد، ويمكنه عبور الدورات الاقتصادية؛

2. أن يكون مكان الكسب مستقرًا، وذو سيولة عالية، ويمكن الدخول والخروج منه في أي وقت.

رغم أن الأمر يبدو بسيطًا، لكنه يكفي لمعظم الناس، ويمكن أن يُعتبر نصف بافيت في عالم العملات الرقمية، وكل ما عليك هو الانتظار فقط.