آخر مشاعر مشاهدة السوق مؤخرًا ليست أن العملة قوية، بل أن حبل الفائدة غير مشدود أم لا. عندما يرتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية، يتقلص بشكل واضح ميل المخاطرة لدى الجميع، وتتغير المراكز أيضًا: أنا هنا أقطع الجزء الذي يود أن يخاطر بشكل كبير، وأترك المركز الأساسي، لتجنب أن يقوده العاطفة وراء الاندفاع والرجوع.

في اليومين الماضيين، رأيت شخصًا يقارن بين RWA، ومنتجات العائد على السلسلة، وسندات الخزانة الأمريكية، وأقول بصراحة: من يضمن هذا العائد، هل يمكن وقف الخسارة إذا حدث شيء، هل يمكن الخروج؟ العائد على السلسلة يشبه نوعًا ما الودائع ويشبه اليانصيب، يبدو مستقرًا لكنه يحمل مخاطر كبيرة في النهاية، مع تكرار الحوادث التاريخية، يصبح هناك ظل… على أي حال، أنا الآن أفضّل أن أربح أقل، ولا أريد أن أُحبس داخل السوق عندما يكون السيولة ضيقة.