حياز بيتكوين ينخفض مع ارتفاع الإيرادات إلى رقم قياسي 298 مليون دولار

أنهت شركة HIVE للتقنيات الرقمية السنة المالية 2026 بمخزون بيتكوين أصغر على الرغم من أن الإيرادات سجلت مستوى قياسيًا، مما يظهر كيف يوازن المعدنون بين النمو والتكاليف وتوسع الذكاء الاصطناعي.

ملخص

• احتفظت HIVE بـ 150 بيتكوين في نهاية العام بعد تعدين 2,885 بيتكوين ونمو الإيرادات بنسبة 158% سنويًا.
• ارتفعت إيرادات HPC بنسبة 94% إلى 19.5 مليون دولار، في حين وصلت الإيرادات المتكررة المتعاقد عليها $35M بنهاية السنة إلى تقارير.
• تخطط HIVE لإنشاء مصنع ذكاء اصطناعي ضخم في تورونتو بقدرة 320 ميغاواط لأكثر من 100,000 وحدة معالجة رسومات من أواخر 2027، وفقًا للإدارة.

أبلغت HIVE عن امتلاك 150 بيتكوين من الأصول الرقمية حتى 31 مارس 2026. وكان ذلك أقل من 481 بيتكوين في نهاية الربع السابق، استنادًا إلى أرقام الشركة وبيانات السوق.

يعني الانخفاض أن ممتلكات HIVE من البيتكوين انخفضت بمقدار 331 بيتكوين خلال الربع. لم توضح الشركة بشكل صريح أنها باعت البيتكوين، لكن الرصيد المنخفض جاء خلال فترة إنفاق رأسمالي كبير وأسعار بيتكوين أضعف.

عاجل: شركة التعدين العامة الكندية بيتكوين هيف الرقمية $HIVE باعت 331 بيتكوين في الربع الأول من 2026 وتملك الآن إجمالي 150 بيتكوين.

تصنيف 🔻بيتكوين 100: 96🔻 pic.twitter.com/acP3A34pOJ

— BitcoinTreasuries.NET (@BTCtreasuries) 2 يونيو 2026

قامت HIVE بتعدين 2,885 بيتكوين خلال السنة المالية 2026، بزيادة قدرها 104% من 1,414 بيتكوين في السنة المالية 2025. وقالت الشركة إن النمو جاء من زيادة كبيرة في معدل التجزئة المثبت للتعدين وأسعار البيتكوين الأعلى خلال العام.

وفي الوقت نفسه، قالت HIVE إن تعدين البيتكوين أصبح أكثر صعوبة. ارتفعت صعوبة الشبكة خلال الفترة، في حين انخفض متوسط سعر البيتكوين بشكل حاد في الربع الرابع مقارنة بالربع السابق.

قفزات في الإيرادات مع توسع التعدين

أبلغت HIVE عن إجمالي إيرادات قدره 297.8 مليون دولار للسنة المالية 2026، بزيادة 158% عن العام السابق. جلب تعدين العملات الرقمية 278.3 مليون دولار، مما جعله المصدر الرئيسي لإيرادات الشركة.

كما أبلغت الشركة عن هامش تشغيل إجمالي قدره 107.9 مليون دولار، أي بنسبة 36%. وصل EBITDA المعدل إلى 72.9 مليون دولار، أو 24% من إجمالي الإيرادات.

لم يمنع هذا الإيراد القوي HIVE من الإبلاغ عن خسارة صافية بموجب معايير المحاسبة العامة (GAAP) بلغت 148.4 مليون دولار. وقالت الشركة إن حوالي 221.3 مليون دولار من هذا الناتج جاء من بنود غير نقدية، بما في ذلك 170.4 مليون دولار من الاستهلاك.

في الربع الرابع، حققت HIVE إيرادات بقيمة 71.8 مليون دولار. انخفضت إيرادات تعدين البيتكوين بنسبة 23.9% عن الربع السابق مع انخفاض متوسط سعر البيتكوين وزيادة صعوبة الشبكة.

اكتساب قوة في أعمال الحوسبة بالذكاء الاصطناعي

حققت أعمال الحوسبة عالية الأداء في HIVE إيرادات قدرها 19.5 مليون دولار في السنة المالية 2026، بزيادة 94% من 10 ملايين دولار قبل عام. وقالت الشركة إن الطلب على الحوسبة باستخدام وحدات معالجة الرسومات ساعد في دفع الزيادة.

وصلت الإيرادات المتكررة السنوية المتعاقد عليها من وحدة BUZZ HPC إلى 35 مليون دولار في نهاية العام. وقالت HIVE إن أول مجموعة من 504 وحدة معالجة رسومات Nvidia B200 مع شركة Bell Canada AI Fabric أصبحت حية في مايو 2026.

ذكرت تغطية سابقة أن HIVE جمعت 75 مليون دولار من خلال سندات عالية الأمان قابلة للتحويل لتمويل توسعة وحدات معالجة الرسومات ومراكز البيانات. وأغلقت الشركة لاحقًا صفقة سندات بقيمة 115 مليون دولار بعد أن نفذ المشترون الأوائل خيارهم بالكامل.

كما تخطط HIVE لإنشاء مصنع ذكاء اصطناعي بقدرة 320 ميغاواط في منطقة تورونتو الكبرى. تقول الشركة إن الموقع يمكن أن يستضيف أكثر من 100,000 وحدة معالجة رسومات عند اكتماله، مع عمليات مستهدفة للنصف الثاني من 2027.

المعدن يتبع التحول الأوسع نحو الذكاء الاصطناعي

تُظهر نتائج HIVE كيف يتحرك المعدنون العامون للبيتكوين إلى ما هو أبعد من التعدين فقط. يستخدم العديد من المعدنين أصول الطاقة ومراكز البيانات والفرق التقنية لبناء خدمات الحوسبة بالذكاء الاصطناعي.

قد تساعد هذه الاستراتيجية في تقليل الاعتماد على دورات سعر البيتكوين. كما تتطلب إنفاقات كبيرة على الأراضي والطاقة والرقائق وترقيات مراكز البيانات.

قالت HIVE إنها تدير الآن 440 ميغاواط من قدرة الطاقة العالمية عبر كندا والسويد وباراغواي. كما زادت معدل التجزئة لتعدين البيتكوين من 6.5 إكساهاش في الثانية إلى 25.1 إكساهاش في الثانية خلال السنة المالية.

اختبار الشركة التالي هو ما إذا كان يمكن للحوسبة بالذكاء الاصطناعي أن تنمو بسرعة كافية لدعم خطط توسعها. في الوقت الحالي، يقف سجل الإيرادات القياسي لـ HIVE بجانب رصيد بيتكوين أصغر بكثير وتكاليف البنية التحتية المتزايدة.