بنك أوف أمريكا يرفع هدف سعر هاليكسي! "مضاعف" ليصل إلى 2300 يورو

بنك باركلي يرفع مرة أخرى السعر المستهدف لعملاقين في الذاكرة، حيث يضاعف السعر المستهدف لسهم SK هاليكسي المدرج في فرانكفورت من 1100 يورو إلى 2300 يورو، ورفع سعر سهم سامسونج إلكترونيكس المدرج في لندن من 425,000 بنس إلى 730,000 بنس (حوالي 7,300 جنيه إسترليني).
(ملخص سابق: جولدمان ساكس يتوقع نقص في التخزين حتى 2028، وارتفاع جماعي لسهمي سامسونج وهاليكسي)
(معلومات إضافية: ضحايا ارتفاع الذاكرة» شركة GoPro تعترف بوجود «مخاوف كبيرة» بشأن التشغيل)

ملخص النقاط

• باركلي يضاعف السعر المستهدف لـ SK هاليكسي إلى 2300 يورو، ويرفع سعر سامسونج إلى 730,000 بنس، مع الحفاظ على تصنيف "زيادة الوزن"
• تجاوزت قيمة SK هاليكسي السوقية 1 تريليون دولار في 27 مايو، وارتفعت بنسبة 260% حتى الآن هذا العام؛ وسامسونج تجاوزت تريليون دولار في 6 مايو، بزيادة أكثر من 200%
• تم بيع كامل طاقة HBM لعام كامل، ومن المتوقع أن يستمر الطلب المفرط حتى 2027، ولا يمكن تقليل فجوة العرض والطلب على الذاكرة على المدى القصير

صناعة الذاكرة تمر حاليًا بدورة تعليمية من نوع السوبر، بينما لا تزال وول ستريت ترفع الأسعار.

مؤخرًا، قام بنك باركلي بزيادة كبيرة مرة أخرى في السعر المستهدف لعملاقين في الذاكرة، حيث قفز سهم SK هاليكسي المدرج في فرانكفورت من 1100 يورو إلى 2300 يورو، ورفع سعر سهم سامسونج المدرج في لندن من 425,000 بنس إلى 730,000 بنس، مع الحفاظ على تصنيف "زيادة الوزن". وهذه هي المرة الثانية التي يرفع فيها باركلي السعر المستهدف لهذين السهمين هذا العام، بعد أن رفع في أوائل مايو السعر من 900 يورو و4,000 دولار إلى 1100 يورو و4,250 دولار على التوالي.

مبيعات HBM لن تكفي حتى 2027

المنطق الأساسي لبنك باركلي هو أن عدم توازن العرض والطلب في سوق الذاكرة «لا يظهر أي علامات على التحسن على المدى القصير». يتوقع البنك أن يكون نمو العرض العالمي للذاكرة في 2026 و2027 فقط حوالي 20%، لكن وتيرة الطلب المتسارعة أسرع، ولن يتم تقليل الفجوة خلال عامين.

تعد SK هاليكسي أكبر المستفيدين من هذه الدورة، فهي المورد الرئيسي لـ HBM لشركة NVIDIA، حيث تم بيع كامل طاقتها الإنتاجية من HBM لعام 2026، ومن المتوقع أن يستمر نقص المخزون حتى 2027. حققت إيرادات الربع الأول من 2026 مبلغ 52.6 تريليون وون كوري، بزيادة سنوية قدرها 198%، مع هامش ربح تشغيلي يصل إلى 72%. في 27 مايو، ارتفع سعر السهم بنسبة 11% في يوم واحد، وتجاوزت القيمة السوقية رسميًا تريليون دولار، لتنضم إلى نادي تريليون دولار الذي يضم TSMC وNVIDIA.

أما سامسونج إلكترونيكس، فقد سبقت، حيث تجاوزت قيمتها السوقية تريليون دولار في 6 مايو، لتصبح ثاني شركة أشباه موصلات آسيوية تدخل نادي التريليون بعد TSMC. يتوقع بنك باركلي أن تتضاعف إيرادات سامسونج من HBM ثلاث مرات في 2026، مع رفع تقديرات الإيرادات لعامي 2026 و2027 بنسبة تقريبًا 8% و17% على التوالي. في 1 يونيو، تجاوزت القيمة السوقية للأسهم العادية لسامسونج 2000 تريليون وون كوري، واقترب سعر السهم من 365,000 وون كوري.

الأسئلة الشائعة

كم زادت أسعار SK هاليكسي وسامسونج إلكترونيكس هذا العام؟

ارتفعت قيمة SK هاليكسي منذ بداية العام حتى الآن بأكثر من 260%، وتجاوزت قيمتها السوقية تريليون دولار في 27 مايو؛ وزادت سامسونج بأكثر من 200%، وتجاوزت تريليون دولار في 6 مايو. كلا الشركتين استفادتا من الطلب على الذاكرة عالية السعة HBM المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

كم من الوقت سيستمر نقص مخزون HBM؟

يتوقع بنك باركلي أن فجوة العرض والطلب على الذاكرة لن تتقلص في 2026 و2027، حيث تم بيع كامل طاقة HBM لعام 2026 من قبل SK هاليكسي، ويطلب العملاء أكثر من قدرات الإنتاج المخططة للثلاث سنوات القادمة.