سألني أحدهم مؤخرًا عن زيادة عرض العملات المستقرة، هل يعني ذلك أن صندوق ETF يضخ أموالًا فيها، وأن السوق على وشك الانطلاق… لا أستطيع إلا أن أقول لا تربطوا العلاقة السببية بالارتباط فقط. زيادة بعض الأصفار على السلسلة قد تكون بسبب التيسير، أو نقل الأصول بين البورصات، أو أن الجميع يختبئ من التقلبات ويوقفون التداول في العملات المستقرة، وليس بالضرورة أن يكون ذلك “زيادة في التمويل الخارجي”. نفس الشيء ينطبق على صندوق ETF، فمشاهدة التدفقات الداخلة بشكل حماسي لا تعني أن الأموال موزعة بشكل مباشر، أو أن هناك تحوطات، أو أن الأصول القديمة تم نقلها، فالأمر ليس دائمًا واضحًا جدًا.

عندما أراجع نفسي، أضع “نقطة الزمن” و“المشاعر” معًا في الاعتبار: في فترة معينة، ترتفع العملات المستقرة، لكن السوق الفوري لا يتبع ذلك، وتقلبات الخيارات الضمنية ترتفع، وغالبًا ما تذكرني بعدم الإفراط في الحماس. وبالمناسبة، أذكر موضوع ترقية/صيانة الشبكة الرئيسية، الكل يتوقع هل سيتم نقل المشروع أم لا، لكن الأهم بالنسبة لي هو مدى استمرارية السيولة قبل وبعد الترقية، حتى لا تتوتر المشاعر في النهاية، ويكون الانزلاق السعري أكبر مما تتوقع. هكذا، الحذر دائمًا هو الخيار الصحيح.