اختراق HYPE لمستوى 74 دولارًا وتحقيق أعلى مستوى على الإطلاق، يشير الشكل الفني إلى هدف عند 105 دولارات، لكن الأهم من ذلك أن العقود غير المفتوحة قد ارتفعت إلى 3.5 مليار دولار، أي مضاعفة مقارنة بـ 1.4 مليار دولار في بداية العام. تظهر هذه البيانات أن ارتفاع HYPE ليس مدفوعًا فقط بمشاعر المستثمرين الأفراد، بل يصاحبه دخول أموال مؤسسية كبيرة وعالية الرافعة المالية. تأثير الإغلاق القسري (إفلاس المراكز القصيرة بقيمة 126 مليون دولار) واستمرار معدل التمويل في الوضع الإيجابي، يشكلان معًا دورة ارتفاع مدفوعة بالمشتقات المالية بشكل نموذجي.

باعتبارها الرائدة في تداول العقود الدائمة على منصة لامركزية، فإن آلية استرداد 99% من رسوم المعاملات لـ Hyperliquid، والتي تحول إيرادات البروتوكول (5.79 مليون دولار الشهر الماضي، متجاوزة إيثريوم) مباشرة إلى ضغط شراء الرموز، تشكل "عجلة استحواذ على القيمة". في ظل الاعتراف العلني من قبل هيئة CFTC بدور العقود الدائمة، حصلت هذه الآلية على دعم سردي أقوى. في الوقت نفسه، جمعت ETF الخاص بـ HYPE في الولايات المتحدة 122 مليون دولار خلال أقل من شهر، مما يدل على فتح قنوات رأس المال التقليدي، وهو امتداد لحالة تحويل شركة Eyenovia وتغيير علامتها التجارية العام الماضي، التي ركزت على HYPE، مما يشير إلى أن سرد أصول HYPE يتسرب من دائرة التشفير الأصلية إلى الخارج.
أهم التفاصيل هو أن عملية استرداد "صندوق المساعدة" تتم في السوق المفتوحة. هذا يعني أن إيرادات البروتوكول الضخمة تتحول إلى طلب شراء مستمر وشفاف على السلسلة، ويعتمد ذلك بشكل مباشر على القوة السعرية. في بيئة العقود غير المفتوحة التي وصلت إلى أعلى مستوى تاريخي، تعتبر هذه الآلية دعمًا نظريًا للأسعار من الأسفل، وقد تضعف الطلب عند انعكاس السوق نتيجة لانخفاض الإيرادات، مما يشكل مضخمًا ثنائي الاتجاه. جوهر الاتجاه الصاعد الحالي هو تفاعل ثلاث قوى: الرافعة المالية للمشتقات، الأساسيات البروتوكول، وقنوات المؤسسات الناشئة.
في 1 يونيو، ارتفع رمز HYPE الأصلي لمنصة Hyperliquid بأكثر من 30% خلال خمسة أيام، وارتفع السعر مؤقتًا فوق 74 دولارًا مسجلًا أعلى مستوى على الإطلاق. تشير التحليلات إلى أن HYPE قد تجاوز نموذج العلم الصاعد (Bull Pennant)، ويشير الهدف الصعودي إلى 105 دولارات، مع وجود مساحة ارتفاع حوالي 45% من السعر الحالي.
من الناحية الفنية، بعد ارتفاع سريع في أواخر مايو، شكل HYPE هيكل علم، ثم أكمل تجميعه داخل منطقة المثلث، وحقق اختراقًا عالي الحجم فوق الحد العلوي. وفقًا لنموذج العلم الصاعد، فإن السعر المستهدف النظري هو حوالي 105.3 دولارات، ومن المتوقع أن يتحقق بين يونيو ويوليو. $HYPE