تم سحب 1.67 مليار دولار من صناديق التشفير خلال أسبوع - ForkLog: العملات الرقمية، الذكاء الاصطناعي، التفرد، المستقبل

# من صناديق العملات المشفرة خرج 1.67 مليار دولار خلال الأسبوع

ربط الخبراء التدفق الخارجي بإعادة النظر في استراتيجيات مديري الأصول

من 25 إلى 29 مايو، بلغ التدفق الخارجي من المنتجات الاستثمارية القائمة على الأصول الرقمية 1.67 مليار دولار. ووفقًا لتقرير CoinShares، لا تزال الديناميكية السلبية مستمرة للأسبوع الثالث على التوالي.

ديناميكية التدفقات الأسبوعية في صناديق التشفير. المصدر: CoinShares. بلغ إجمالي الأموال التي تم سحبها خلال الأسابيع الثلاثة الماضية 4.21 مليار دولار. وأصبح معدل التدفق الخارجي الحالي ثاني أكبر في عام 2026. انخفض حجم الأصول المدارة من 148 مليار دولار إلى 141 مليار دولار — وهو أدنى مستوى منذ بداية أبريل.

وقع الضربة الرئيسية على العملة المشفرة الأولى: حيث سحب المستثمرون 1.43 مليار دولار من الأدوات المبنية عليها. وهو أكبر تدفق خارجي أسبوعي للعملة هذا العام. تقلص التدفق السنوي إلى منتجات البيتكوين إلى 1.2 مليار دولار مقابل 3.9 مليار دولار قبل أسبوعين.

توزيع رأس المال الموجه أسبوعيًا حسب الأصول. المصدر: CoinShares. خسرت صناديق إيثيريوم 257 مليون دولار. كما انخفض الاهتمام بالعملات البديلة: أظهرت خمسة أصول فقط تدفقات داخلة تزيد عن مليون دولار. من بينها: XRP (20.3 مليون دولار)، Hyperliquid (10.8 مليون دولار)، و NEAR (7.6 مليون دولار).

على الصعيد الإقليمي، كانت الولايات المتحدة هي الرائدة في التدفقات الخارجة بمبلغ 1.63 مليار دولار. كما سجلت مبيعات في ألمانيا (25.7 مليون دولار)، السويد (6.6 مليون دولار)، وهونغ كونغ (4.5 مليون دولار).

توزيع رأس المال الموجه أسبوعيًا حسب المناطق. المصدر: CoinShares.## تغيير الاستراتيجية

في عام 2026، واجهت صناديق التحوط للعملات المشفرة انخفاضًا في العائدات وسط ركود البيتكوين وتراجع النشاط في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi). وأشار الخبراء إلى أن السوق شهدت اتساع الفجوة بين المديرين المربحين وأولئك الذين لم يتمكنوا من التكيف مع الظروف الجديدة.

هذا العام، توقف الملكية السلبية للأصول الرقمية الرئيسية عن جني الأرباح. فقط الصناديق ذات المحافظ المتنوعة حققت نجاحًا. على سبيل المثال، في Digital Asset Capital Management، تم تصنيف رموز Hyperliquid و Morpho و Zcash كمحركات رئيسية للنمو.

أكد الباحث أمير حاجيان من Keyrock أن صناعة التشفير تمر بفترة "نضوج". يتدفق رأس المال إلى المشاريع ذات المنتجات والإيرادات الحقيقية، بينما تفقد الأصول الضعيفة الدعم. ووفقًا لبياناته، يتم تداول 85% من الرموز التي أطلقت في عام 2025 بأقل من سعر الإطلاق.

بدأ المستثمرون المؤسسيون في دراسة هيكل الصناديق، وأساليب إدارة المخاطر، وآليات الحوكمة بشكل أكثر دقة. بدلاً من شراء العملات البديلة، يختارون:

• استراتيجيات محايدة للسوق (المناورة، العائد في DeFi)؛
• مخازن على السلسلة وخدمات الحفظ؛
• منتجات الخزانة المرمزة و RWA.

وفقًا لمجموعة Crypto Insights، أظهرت الاستراتيجيات المحايدة للسوق نموًا بنسبة 2.15% منذ بداية العام، في حين خسرت الصناديق الموجهة 5.4%.

تتوقع الصناعة موجة من التوحيد. حوالي 78% من صناديق التشفير تدير أقل من 50 مليون دولار. وبدون اتجاه صعودي، لن تتمكن هذه الهياكل من تغطية نفقاتها التشغيلية من خلال الرسوم.

يتوقع المحللون أنه خلال عام، ستنخفض عدد الصناديق النشطة، وسيزداد متوسط حجم رأس المال تحت إدارة اللاعبين المتبقين. ستُستحوذ الشركات الصغيرة إما من قبل شركات أكبر أو تخرج من السوق بسبب المنافسة المتزايدة مع صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs).

نذكر أنه من 18 إلى 22 مايو، سجلت صناديق الاستثمار القائمة على العملات المشفرة تدفقًا خارجيًا قدره 1.47 مليار دولار.