《البيع على المكشوف الكبير》 مايكل بوري يهاجم SpaceX قائلاً إنها لا تستطيع دعم تقييم تريليون دولار، ويهاجم حماسة حسابات Anthropic بأنها وهمية

أسطورة المراهنين الكبار يشن هجوماً جديداً! شخصية فيلم «Big Short» الأصلية مايكل بوري يهاجم مؤخراً تقييمات SpaceX و Anthropic التي تصل إلى تريليونات بأنها فقاعة. بوري انتقد بشدة أن تقرير S-1 الذي قدمته SpaceX لا يستحق تريليون دولار، وأن الارتفاع المستقبلي مجرد مضاربة؛ بينما حذر من أن قيمة Anthropic التي تقترب من تريليون دولار ستتحول في النهاية إلى «سلعة» مع تراجع الطلب على قدرات الذكاء الاصطناعي الحاسوبية، وأن موجة السوق الحالية كلها «إشارات طلب زائفة». كما سخر قائلاً: قبل أن أشتري Anthropic بمليار دولار، أفضل أن أقضي 24 مليون سنة في عد الأرقام، ثم أقرر.

(ملخص سابق: المراهن الكبير بوري يحذر من أن نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر ناسداك عند 43 مرة، مع رهانات بانخفاض قطاع أشباه الموصلات بنسبة 30%: كحادثة قبل دقائق من حادث سيارة، وفقاعة تشبه فقاعة .com ستأتي قريباً)
(معلومات إضافية: بعد أن قام بوري بتصفية جميع أسهمه في GameStop، وهاجم صفقة استحواذ eBay بقيمة 56 مليار دولار، التي اعتبرها «مبالغ فيها، مع ضعف تغطية الفوائد»)

فهرس المقال

تبديل

• انتقاد تقارير أرباح SpaceX: ارتفاع سعر السهم مجرد «مضاربة»
• هجوم على فقاعة الذكاء الاصطناعي: الطلب على الحوسبة «إشارات زائفة»، ستتحول إلى سلعة
• «انتظر حتى أعد 24 مليون سنة، ثم فكر في إنفاق تريليون عليها»

المعروف بدقته في التنبؤ بأزمة الرهن العقاري لعام 2008، وبطله الحقيقي مايكل بوري في فيلم «Big Short»، يوجه الآن صفعة جديدة لجنون التقييمات التي تصل إلى تريليون دولار في سوق التكنولوجيا الحالية.

وفقاً لـ«Business Insider» في تقريرها اليوم (1 يونيو 2026)، هاجم بوري بشكل حاسم في غرفة الدردشة الخاصة بمشتركين منصة Substack شركتي SpaceX و Anthropic، اللتين من المتوقع أن تدخل السوق العامة قريباً، واعتبر أن تقييماتهما مبالغ فيها بشكل كبير.

انتقاد تقارير أرباح SpaceX: ارتفاع سعر السهم مجرد «مضاربة»

أطلقت شركة استكشاف الفضاء SpaceX، العملاقة، مؤخراً في 20 مايو، ملف الاكتتاب العام الأولي (S-1). وكشفت البيانات أن إيراداتها العام الماضي بلغت 18.7 مليار دولار، لكن خسائرها الصافية وصلت إلى 4.9 مليار دولار. ومع ذلك، لا تزال السوق تقدر قيمتها عند 2 تريليون دولار.

وفي هذا الصدد، قال بوري بصراحة في غرفة الدردشة يوم السبت الماضي: «أي ارتفاع مستقبلي سيكون مجرد مضاربة (Hype) وتقنية. انظروا جيداً لمحتوى تقرير S-1، لن تستطيعوا أن تراه يستحق تريليون دولار، ناهيك عن 2 تريليون دولار.»

هجوم على فقاعة الذكاء الاصطناعي: الطلب على الحوسبة «إشارات زائفة»، ستتحول إلى سلعة

بالإضافة إلى صناعة الفضاء، وجه بوري سهامه أيضاً نحو نجم الذكاء الاصطناعي الصاعد Anthropic. ففي الخميس الماضي، أعلنت الشركة عن جولة تمويل جديدة بقيمة 965 مليار دولار، بتقييم مرتفع للغاية، تمهيداً لطرحها العام القادم.

وحذر بوري من أن لا ضمانات، وربما لا احتمالية، أن تصل قيمة Anthropic على المدى الطويل إلى تريليون دولار. وانتقد بشدة نماذج أعمال شركات الذكاء الاصطناعي هذه:

• الاعتماد على القوة الغاشمة: تكلفة تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة مرتفعة جداً، وتعتمد بشكل مفرط على «القوة الغاشمة» في تكديس الأجهزة.
• تراجع قيمة الحوسبة: على المدى الطويل، ستصبح قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي «سلعة» مثلما كانت الشبكة في بداياتها، ويفقدها القيمة العالية.
• إشارات طلب زائفة: يعتقد أن الطلب الجنوني على الحوسبة حالياً هو مجرد «إشارة طلب زائفة». ويؤكد أن مراكز البيانات والطلبات الضخمة على الأجهزة، التي يتم بناؤها حالياً، ستواجه نقصاً في الطلب بعد بضع سنوات.

«انتظر حتى أعد 24 مليون سنة، ثم فكر في إنفاق تريليون عليها»

وفي سياق تحليله المطول، لم ينسَ بوري أن يظهر لمعرفته السوداء بروح الدعابة. سخر قائلاً: إذا طلب مني أن أدفع تريليون دولار لشراء Anthropic، فسوف أبدأ من الرقم واحد، وأعد حتى تريليون، «وبعد أن أنتهي من العد لمدة 240 ألف سنة، ربما أعود لأفكر في الأمر من جديد.»