سعر الفضة مقابل الإنتاج العالمي – لماذا لا يستطيع المعدنون مواكبة التقدم

سعر الفضة اخترق فوق 30 دولارًا. ثم ارتفع إلى 120 دولارًا. الآن هو بالقرب من 75 دولارًا.

يصفه معظم الناس بأنه فقاعة مضاربة. هم مخطئون.

القصة الحقيقية تكمن تحت الأرض. توقف إنتاج المناجم عن النمو حوالي عام 2015. يبقى الإنتاج العالمي ثابتًا بالقرب من 850 مليون أونصة سنويًا. في الوقت نفسه، تستهلك الألواح الشمسية، ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والإلكترونيات المزيد من الفضة.

لا يمكنك فتح منجم جديد بين عشية وضحاها. الاكتشافات أصبحت أندر. التصاريح تستغرق وقتًا أطول. تنخفض جودة الخام. لهذا السبب ترتفع أسعار الفضة.

• ارتفاع سعر الفضة لأن المناجم الجديدة تستغرق وقتًا طويلاً
• تحليل مخطط الفضة (مخطط الأربع ساعات)
• توقعات سعر الفضة لهذا الأسبوع (1 يونيو – 7 يونيو)

ارتفاع سعر الفضة لأن المناجم الجديدة تستغرق وقتًا طويلاً

أوتافيو كوستا وضع الأمر ببساطة: الطلب الهيكلي يتصادم مع الإنتاج الراكد.

انظر إلى المخطط الأول. نما الإنتاج العالمي من الفضة من 580 مليون أونصة في عام 2000 إلى حوالي 850–900 مليون بحلول عام 2015. ثم توقف. لا نمو ملحوظ لمدة عشر سنوات.

ظل سعر الفضة في الغالب بين 15 و35 دولارًا خلال تلك الفترة من العرض الثابت. لكن المخطط يتوقع حركة نحو 75–80 دولارًا بحلول 2026.

المصدر: X/@TaviCosta

إليك الحجة الصعودية التي تعمل:

• التصنيع الشمسي يستهلك الفضة بالطن.
• البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والكهرباء تحتاج إلى الفضة في كل دائرة.
• معظم الفضة تأتي كمنتج ثانوي من النحاس، الرصاص، والزنك. هؤلاء المعدنون لا يزيدون الإنتاج فقط من أجل الفضة.
• سنوات متعددة من العجز السوقي المبلغ عنه استنزفت المخزونات.

إذا زاد الطلب وظل العرض بالقرب من 850 مليون أونصة، يجب أن تتكيف الأسعار للأعلى.

لكن دعني أوضح شيئًا لا أصدقه. المخطط يقفز من 30 إلى 75 دولارًا بدون نموذج حقيقي. يقول أن الإنتاج الثابت = قمر. الواقع أصعب.

كما تعتمد الأسعار على تدفقات الصناديق المتداولة، أسعار الفائدة، قوة الدولار، تحركات الذهب، ومخاطر الركود. العرض الراكد يدعم ارتفاع الأسعار. لكنه لا يضمن 75 دولارًا للفضة.

اقرأ أيضًا: إليك لماذا تتراجع أسعار الفضة والذهب الآن

تحليل مخطط الفضة (مخطط الأربع ساعات)

المخطط الثاني يظهر ما حدث فعليًا.

أولاً، ارتفاع حاد جدًا. قفزت الفضة من $30s في أواخر 2025 إلى أكثر من 120 دولارًا في الذروة. كانت تلك الحركة أُسّية.

ثم تصحيح عنيف. انهارت الأسعار من 120 إلى حوالي 65 دولارًا. هذا التصحيح أزال العديد من المراكز الممولة بالرافعة المالية. سلوك نموذجي بعد قمة مضاربة.

الآن يتداول سعر الفضة بالقرب من 75 دولارًا. قضى السوق شهورًا يتحرك جانبياً بين دعم 70 ومقاومة 90. هذا هضم. لا يوجد هلع.

المصدر: TradingView

علامة قوية: السعر يبقى فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم عند 67 دولارًا. المستويات الحالية تخلق أدنى أعلى مقارنة بقاع ما بعد الانهيار. من الناحية التقنية، هذا بناء.

الاختراق فوق 88–90 و100 يصبح واقعيًا. سيعود المتداولون الذين يتبعون الزخم. ستستأنف الاتجاه الصاعد الأكبر.

فقد دعم 70، ثم المتوسط المتحرك 200 يوم بالقرب من 67. انخفاض أعمق نحو $60s يصبح ممكنًا.

الأرجح على المدى القصير؟ مزيد من التداول بين 70 و90. السوق ينتظر قرار الاحتياطي الفيدرالي، بيانات التضخم، أو الذهب لاتخاذ الخطوة التالية.

توقعات سعر الفضة لهذا الأسبوع (1 يونيو – 7 يونيو)

الاثنين–الثلاثاء (1–2 يونيو): نطاق 74–78. بداية منخفضة الحجم. لا بيانات مهمة.

الأربعاء (3 يونيو): راقب أي إصدار لمؤشر ISM التصنيعي. الدولار القوي يبقي سعر الفضة تحت السيطرة. المتوقع 73–77.

الخميس (4 يونيو): مطالبات البطالة الروتينية. تتبع الفضة الذهب. من المحتمل 74–78.

الجمعة (5 يونيو): الرواتب غير الزراعية. رقم قوي يدفع الفضة نحو دعم 70. رقم ضعيف يرسلها لاختبار 80. الأقرب للإغلاق هو حوالي 76.

عطلة نهاية الأسبوع (6–7 يونيو): سيولة ضعيفة. السعر يتذبذب بين 75 و77.

الخلاصة النهائية: الإنتاج لن يتزايد هذا العام أو العام القادم. صحيني عندما يزيد المعدنون الإنتاج فعليًا. حتى ذلك الحين، الفضة تثبت بين 70 و90. كسر في أي اتجاه يحتاج إلى وقود جديد.