أسعار النفط: توقعات اتفاقية الولايات المتحدة وإيران تضغط على الأسعار، والطلب في المراحل النهائية تحت ضغط

الختام الافتتاحي
شهدت أسعار النفط الدولية انخفاضًا كبيرًا هذا الأسبوع بسبب التغيرات في التوقعات الجيوسياسية، كما تم تعديل توقعات الطلب العالمي على النفط الخام أيضًا. أظهرت أسواق الكيميائيات المشتقة أداءً مختلطًا، حيث تراجعت أسعار البولي إيثيلين متتبعة انخفاض أسعار النفط، بينما حافظ البولي بروبلين على بعض الدعم بسبب هيكل عرضه وطلبه الفريد.
لماذا من الجدير بالمراقبة الآن
يعد النفط، كأم السلع العالمية، لا يؤثر مباشرة على تكاليف الطاقة من خلال تقلبات أسعاره فحسب، بل ينقل أيضًا عبر سلسلة الصناعة إلى أسواق الكيميائيات المشتقة، مما يؤثر على الاقتصاد الكلي. حاليًا، يشكل تطور الأوضاع الجيوسياسية وسرعة التعافي الاقتصادي العالمي متغيرين رئيسيين في اتجاهات أسعار النفط. يساعد استعراض مفصل لأسعار النفط هذا الأسبوع وتغيرات السوق المشتقة على فهم العوامل الرئيسية التي تحرك السوق الحالية ويوفر مرجعًا لاتخاذ قرارات الاستثمار المستقبلية.
ثلاث ملاحظات رئيسية
1. ما تغير هذا الأسبوع: انخفاض حاد في أسعار النفط بسبب توقعات الاتفاق، والضغط على البولي إيثيلين المشتق
شهدت أسعار النفط الدولية هذا الأسبوع تصحيحًا حادًا. وفقًا لتقرير أبحاث هاتينغتون للعقود الآجلة “نظرة مستقبلية لاستراتيجية عقود النفط الآجلة حتى يونيو 2026: توقعات الاتفاق، وتباطؤ التركيز في الاتجاه النزولي”، بلغ سعر برنت ذروته عند 115.3 دولار للبرميل في مايو، ثم انخفض بشكل حاد بسبب توقعات التوصل إلى مذكرة تفاهم بين الولايات المتحدة وإيران. زادت تقدم هذه الأحداث الجيوسياسية من توقعات السوق بزيادة إمدادات النفط، مما خفض من التركيز على السعر.
وفي الوقت نفسه، تم تعديل توقعات الطلب العالمي على النفط الخام أيضًا نحو الانخفاض. أشارت هاتينغتون للعقود الآجلة إلى أن توقعات الطلب العالمي على النفط للربع الثاني من 2026 خُفضت بمقدار 0.9 مليون برميل يوميًا إلى 14.3 ألف برميل يوميًا، مما زاد من الضغوط النزولية على الأسعار. نتيجة للانخفاض الكبير في أسعار النفط الدولية والعوامل الأساسية، تراجعت أسعار السوق المشتقة للبولي إيثيلين بشكل عام. وأشار تقرير هونغيي للعقود الآجلة “البولي إيثيلين: فجوة العرض والطلب تتسع، والأسعار تتراجع” إلى أن أسعار البولي إيثيلين المحلية تراجعت بشكل عام هذا الأسبوع، مع انخفاض أسبوعي بين 49 و351 يوان/طن. وظل معدل التشغيل الإجمالي للمحطات النهائية المشتقة عند 36.28%، مع تراجع معدلات تشغيل أفلام الزراعة والتعبئة في وقت واحد. أظهرت معنويات الشراء الحذر ضعف الطلب.
2. ما لم يتغير: استمر ضيق السوق للبولي بروبلين دون حل، والمخزون المنخفض يدعم الأسعار
على الرغم من الانخفاض الحاد في أسعار النفط الدولية، أظهر سوق البولي بروبلين بعض الصمود. وفقًا لتقرير هونغيي للعقود الآجلة “البولي بروبلين: انخفاض الأسعار، دعم السوق الفوري”، كانت إنتاجية البولي بروبلين المحلية هذا الأسبوع 681.6 ألف طن، بزيادة قدرها 14.3 ألف طن عن الفترة السابقة. ومع ذلك، كانت الزيادة في مايو أقل من التوقعات، لذلك لم يتم التخفيف بشكل جوهري من حالة الضيق في السوق الفوري. والأهم من ذلك، أن مخزون البولي بروبلين التجاري كان 634.1 ألف طن، بانخفاض قدره 8,740 طنًا على أساس شهري، مع انخفاض المخزونات في شركات الإنتاج والتجار بشكل متزامن. قدمت مستويات المخزون المنخفضة دعمًا قويًا للأسعار الفورية.
يشير ذلك إلى أنه، على الرغم من أن أسعار النفط الكلية تتعرض لضغوط، إلا أن هيكل العرض والطلب للبولي بروبلين — خاصة المخزون المنخفض — يسمح له بمقاومة بعض الضغوط النزولية على المدى القصير، ويستمر السوق الفوري في الحفاظ على موقف داعم.
3. ما يجب مراقبته الأسبوع المقبل: تقدم اتفاقية الولايات المتحدة وإيران والطلب المشتق في غير موسمها
بالنظر إلى الأسبوع المقبل، سيكون تركيز السوق على التطورات الإضافية لاتفاقية الولايات المتحدة وإيران. إذا تم التوصل إلى الاتفاق وتنفيذه كما هو متوقع، فمن المحتمل أن تواجه إمدادات النفط مزيدًا من التيسير، وقد يستمر التركيز على السعر في التحول نحو الانخفاض. وعلى العكس، إذا تعرقلت التقدم أو ظهرت شكوك، فقد تتلقى أسعار النفط دعمًا مؤقتًا.
وفي الوقت نفسه، فإن أداء الطلب المشتق مهم أيضًا. بالنسبة للبولي إيثيلين، مع دخول السوق في غير موسمه التقليدي، فإن ما إذا كانت معدلات تشغيل المحطات النهائية ورغبة الشراء ستتحسن سيؤثر مباشرة على اتجاهات الأسعار. بالنسبة للبولي بروبلين، ما إذا كان المخزون المنخفض سيستمر في دعم الأسعار الفورية وكيفية تأثير إطلاق القدرات الجديدة على السوق، فهي عوامل رئيسية للمراقبة الأسبوع المقبل.
المخاطر والتباينات
تشمل المخاطر الرئيسية التي تواجه السوق حاليًا: تصاعد النزاعات الجيوسياسية التي قد تتسبب في صدمات جديدة لإمدادات النفط؛ تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي الذي يضغط أكثر على الطلب على النفط؛ وما إذا كان يمكن التوصل بنجاح إلى اتفاقية الولايات المتحدة وإيران وتأثيرها على السوق. بالإضافة إلى ذلك، في غير موسمه التقليدي، قد يضغط ضعف تعافي الطلب في أسواق الكيميائيات المشتقة على الأسعار نزولًا.
هذا المحتوى للمشاركة المعلوماتية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية.