في اليومين الماضيين رأيت مرة أخرى شخصًا يقول إن سوق AMM هو مجرد "وضعه هناك والاستفادة من الرسوم"، وقلبي يتوقف قليلاً... حسنًا، لا تتوتر أولاً. الشيء في منحنى السعر هو ببساطة حركة السعر، وهي التي تجبر هيكل مركزك على التغير، عندما يرتفع السعر تقل الأرباح، وعندما ينخفض تتحمل المزيد، والخسائر غير الثابتة ليست خدعة، خاصة عندما تكون التقلبات كبيرة، فإن الرسوم لا يمكن تعويضها دائمًا.

مؤخرًا، تم مقارنة RWA، عائدات السندات الأمريكية، ومنتجات العائد على السلسلة معًا، وأنا أفهم الرغبة في أن تكون "أكثر استقرارًا"، لكن الكثير من استقرار السلسلة هو مجرد تغليف للمخاطر بشكل مختلف. على أي حال، أسلوبي الآن هو أن أكون مترددًا جدًا: لا أندفع نحو البرك التي أعجبنيها، أضبط تذكيرات/حدود، وإذا لم يرن التنبيه، أعتبر الأمر غير موجود. والأمر العجيب هو أنه بعد ضبطها، لم أعد أشعر برغبة قوية في مراقبة السوق، وإذا فاتتني فرصة، فلتفوت، سأنام ثم أتكلم لاحقًا.