لماذا أصبح الزراعة في التمويل اللامركزي أكثر عن الهيكل من معدل العائد السنوي

تتنافس معظم مزارع التمويل اللامركزي على السيولة بنفس الطريقة.

مكافآت أعلى.

معدلات عائد سنوي أعلى.

انبعاثات أكثر.

تعمل الاستراتيجية—حتى لا تعمل.

غالبًا ما تتبع السيولة الحوافز، لكنها نادرًا ما تبقى بسببها.

مع نضوج التمويل اللامركزي، بدأت البروتوكولات في تجربة نهج مختلف: تصميم أنظمة حوافز تربط السيولة والمشاركة ونشاط النظام البيئي في حلقة واحدة.

يقدم العديد من المزارع النشطة على STONfi مثالًا مفيدًا على هذا التحول.

السؤال الحقيقي وراء كل مزرعة

عند تقييم فرصة الزراعة، يركز معظم المشاركين على مقياس واحد:

معدل العائد السنوي.

على الرغم من أن العائد مهم، إلا أنه نادرًا ما يروي القصة كاملة.

قد يكون السؤال الأكثر أهمية:

ما الآلية التي تولد تلك المكافآت؟

غالبًا ما يحدد الجواب ما إذا كانت السيولة ستصبح مستدامة أو مؤقتة.

يُظهر النظر إلى بعض المزارع الأكثر نشاطًا على STONfi ثلاثة نهج مختلفة لتصميم الحوافز.

STON/USDt: مواءمة السيولة مع مشاركة البروتوكول

تمثل مزرعة STON/USDt نموذجًا يركز على مواءمة النظام البيئي.

الهيكل الحالي:

► 10,000 STON مكافآت شهرية

► برنامج زراعة مستمر

► بدون قفل لمزودي السيولة

► معدل العائد على المزرعة نشط حتى 30 يونيو

ما يجعل هذه المزرعة ملحوظة هو آلية معدل العائد على المزرعة المعزز.

يمكن للمستخدمين الذين يراهنون على STON فتح مضاعف معدل عائد يصل إلى 2x.

هذا يخلق طبقة إضافية من المشاركة.

بدلاً من مكافأة مزودي السيولة وحاملي الرموز بشكل منفصل، يشجع النظام كلا النشاطين في الوقت نفسه.

النتيجة هي ارتباط أقوى بين مشاركة البروتوكول ومكافآت الزراعة.

راهن ► شارك ► اكسب ► ابقَ منخرطًا

مزارع JETTON: المكافآت المرتبطة بنشاط النظام البيئي

واحدة من النماذج الأكثر إثارة للاهتمام حاليًا على TON تتعلق بـ JETTON.

تاريخيًا، كانت JetTon تحرق بانتظام الرموز الناتجة عن النشاط داخل نظامها البيئي GameFi.

الآن، تطور هذا الآلية.

جزء من تلك الرموز المحروقة يُعاد توزيعها مرة أخرى لمزودي السيولة من خلال مكافآت الزراعة.

المزارع الحالية:

► JETTON/USDt

► JETTON/TON

التفاصيل الرئيسية:

► 200,000 JETTON مكافآت شهرية لكل مجموعة

► بدون قفل لمزودي السيولة

► نشط حتى 31 ديسمبر 2026

يخلق الهيكل دورة فريدة:

النشاط ► الحرق ► إعادة التوزيع ► السيولة

وهذا مهم لأن المكافآت تصبح أكثر ارتباطًا باستخدام النظام البيئي بدلاً من الاعتماد فقط على الانبعاثات.

مع تطور التمويل اللامركزي، قد تصبح هذه الأنواع من حلقات التغذية الراجعة أكثر أهمية.

STORM/TON: دعم بنية التداول التحتية

مزرعة نشطة أخرى هي STORM/TON.

STORM تدعم أحد أكبر أنظمة التداول المستمر على TON.

الهيكل الحالي:

► 30,000 STORM مكافآت يومية

► زراعة مستمرة

► بدون قفل لمزودي السيولة

في هذه الحالة، تخدم الزراعة غرضًا مختلفًا.

بدلاً من التركيز بشكل أساسي على مواءمة الرهان أو إعادة توزيع النشاط، تدعم المزرعة السيولة حول بيئة تداول نشطة.

نموذج مختلف.

نفس الهدف.

الأسواق الصحية تتطلب سيولة صحية.

التفكير أبعد من معدل العائد السنوي

لا يزال معدل العائد السنوي مفيدًا.

لكن تقييم المزارع بناءً على معدل العائد فقط قد يغفل عوامل مهمة.

الأسئلة التي تستحق النظر فيها تشمل:

► من أين تأتي المكافآت؟

► كيف يتم تحفيز السيولة؟

► ما النشاط الذي يدعم النظام البيئي؟

► هل الحوافز مرتبطة بالمشاركة طويلة الأمد؟

غالبًا ما توفر هذه العوامل صورة أوضح عن الاستدامة أكثر من العوائد الرئيسية فقط.

الاتجاه الأكبر

عبر التمويل اللامركزي، تصبح أنظمة الحوافز أكثر تطورًا.

تجرب البروتوكولات بشكل متزايد مع:

► مكافآت مرتبطة بالرهان

► إعادة توزيع تعتمد على النشاط

► حوافز المشاركة طويلة الأمد

► هياكل مكافآت مدمجة مع النظام البيئي

الهدف بسيط.

تجاوز الانبعاثات وخلق علاقات أقوى بين السيولة والفائدة والنمو.

الأفكار النهائية

قد لا ينتمي مستقبل الزراعة في التمويل اللامركزي للبروتوكولات التي تقدم أعلى معدل عائد سنوي.

قد ينتمي إلى تلك التي تصمم أقوى هياكل الحوافز.

لأن السيولة المستدامة نادرًا ما تُبنى من خلال المكافآت فقط.

إنها تظهر عندما يعزز المشاركة، ونشاط النظام البيئي، وخلق القيمة بعضها البعض.

البنية التحتية ► السيولة ► النشاط ► النمو

قد يكون هذا هو الاتجاه الأهم الذي يشكل الجيل القادم من التمويل اللامركزي.