المستشار الاستراتيجي الرئيسي في BCA يحذر من فقاعة الربح في الذكاء الاصطناعي: مؤشرات الطلب قد تكون المفتاح لتحديد نقطة انعطاف السوق

موجة عميقة من أخبار TechFlow، في 30 مايو، قال بيتر بيريزين، كبير استراتيجيي البحوث العالمية في BCA Research، إن المخاطر الأساسية في سوق الذكاء الاصطناعي الحالية ليست ناتجة عن تقييمات مفرطة، بل لأن السوق متفائل جدًا بشأن الأرباح المستقبلية، مما يجعلها أكثر توافقًا مع خصائص "فقاعة الأرباح".

وأشار إلى أنه، على عكس فقاعات التقييم التقليدية مثل فقاعة الإنترنت، فإن مضاعفات الربحية في القطاعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، خاصة صناعة أشباه الموصلات، لم تشهد توسعًا مفرطًا، لكن توقعات أرباح الشركات ترتفع بسرعة، وهذه الزيادة قد لا تستمر على المدى الطويل.

واستشهد بيريزين بمثال على قطاع العقارات والبنوك قبل الأزمة المالية عام 2008، حيث كانت التقييمات تبدو معقولة، لكن نمو الأرباح كان مبنيًا على أساس غير مستدام، وعندما لم تتحقق الأرباح، انهارت أسعار الأسهم بسرعة.

وأضاف أن مبيعات أشباه الموصلات العالمية تتبع الآن منحنى أسّي، وعلى الرغم من عدم وجود إشارات واضحة على تراجع الطلب على الذكاء الاصطناعي في الوقت الحالي، إلا أن التجربة التاريخية تظهر أن أي فقاعة ستنتهي في النهاية.

وفيما يتعلق باستراتيجية الاستثمار، يرى بيريزين أنه لا ينبغي للمستثمرين الاعتماد بشكل مفرط على توقعات أرباح محللي وول ستريت. تظهر البيانات التاريخية أن أسعار الأسهم غالبًا ما تصل إلى الذروة قبل أن يتم تعديل توقعات الأرباح رسميًا، لذلك فإن الخروج عندما تبدأ توقعات الأرباح في التراجع غالبًا ما يكون قد فات الأوان.

وشدد على أنه في المرحلة الحالية، فإن تتبع مؤشرات الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وبناء مراكز البيانات، وطلب وحدات معالجة الرسوميات، ومبيعات أشباه الموصلات، قد يكون أكثر تقدمًا من التركيز على توقعات الأرباح نفسها، حيث يمكن أن تكون هذه المؤشرات بمثابة مؤشرات رئيسية على المرحلة التي يمر بها سوق الذكاء الاصطناعي.