هذان العملاقان التكنولوجيان أعلنا للتو زيادات في الأرباح الموزعة. هل يجب أن تشتري واحدًا أو كلاهما؟

على الرغم من أن كل من نفيديا (NVDA 1.00٪) و آبل (AAPL 0.20٪) ليسا معروفين بشكل رئيسي بدفعات الأرباح الخاصة بهما، إلا أن كلاهما كان يجزى المساهمين لسنوات. وليس ذلك فحسب، بل قام كل منهما مرارًا وتكرارًا برفع هذه المدفوعات.

هذا الشهر، أعلنت كلتا الشركتين عن زيادات في الأرباح الموزعة. دعونا نحلل ذلك ونرى ما إذا كانت تدعم حالة الشراء للأسهم التقنية ذات الشهرة العالية جدًا.

مصدر الصورة: Getty Images.

1. نفيديا

الآن هذه هي زيادة في الأرباح الموزعة. عادةً، يكون زيادة التوزيع معتدلة نسبيًا، حتى تدريجيًا، مع التحسن المقاس بنسبة مئوية فردية. لكن الأمر بالتأكيد ليس كذلك مع نفيديا، التي زادت أرباحها الفصلية 25 ضعفًا، من 0.01 دولار للسهم إلى 0.25 دولار.

كما عززت الشركة برنامج إعادة شراء الأسهم الحالي بمقدار 80 مليار دولار، دون تاريخ انتهاء. هذا يضيف إلى الـ 38.5 مليار دولار المتبقية تحت التفويض في المبادرة.

نفيديا، ملكة شرائح الذكاء الاصطناعي (AI)، تحقق نجاحات مذهلة في عصر الذكاء الاصطناعي هذا. تظهر نتائجها المالية الأخيرة موقعها المتقدم: ارتفعت إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2027 بنسبة 85٪ مقارنة بالعام السابق إلى 81.6 مليار دولار، بينما تضاعف صافي الدخل الرئيسي ليصل إلى 58.3 مليار دولار. والأخير، يُظهر هامش صافي مذهل بنسبة 71٪.

على الرغم من تلك القفزات الكبيرة في النتائج المالية، فإن كلا العنصرين فقط تفوقا على تقديرات المحللين، بدلاً من تدميرها. هذا، بالإضافة إلى ارتفاع ملحوظ في سعر السهم قبل نشر النتائج، خيب آمال السوق. بشكل غير معتاد، تراجع سهم نفيديا ولم يتعافَ كثيرًا بعد.

لا أعتقد أنه سيظل منخفضًا لفترة طويلة. نعم، نفيديا غالية استنادًا إلى سعر سهمها حتى قبل بضعة أشهر فقط، وبعض تقييماتها تصل إلى مستويات مثيرة للدوار (مثل نسبة السعر إلى المبيعات، التي تقترب من 21). خارج ذلك، يسعى مصنعو الشرائح الآخرون إلى تقليل حصتهم من السوق من خلال المنافسة مع الشركة الرائدة، وقد ينجحون أيضًا في مجالات نادراً ما تتعامل معها نفيديا حاليًا.

ومع ذلك، لا تزال نفيديا أكبر لعبة في المدينة عندما يتعلق الأمر بمعالجات الذكاء الاصطناعي، وبدون مثل هذه الأجهزة، يمكننا أن نقول وداعًا لـ ChatGPT و Gemini وجميع النماذج الأخرى التي اعتدنا معرفتها والاعتماد عليها. بناءً على ذلك، أعتقد أن نفيديا بلا شك تعتبر شراءً، حتى عند هذه المستويات التي ليست بالذروة بعد. إنها رهان آمن جدًا على المستقبل الواسع والمشرق الذي تعد به الذكاء الاصطناعي، في رأيي، لدرجة أنها خيار لا يحتاج إلى تفكير.

سيؤدي الارتفاع الأخير في أرباح نفيديا الموزعة إلى زيادة عائد السهم بشكل كبير، على الرغم من أن ذلك لا يقول الكثير. عند سعر إغلاق السهم الأخير، سيكون أقل من 0.5٪. ومع ذلك، لا أعتقد أن هذا عامل في كيفية رؤية المستثمرين لنفيديا، حيث إن ما يشترونه مع السهم هو إمكانات نمو أساسية قوية ومستدامة.

2. آبل

واحد من مطوري شرائح الذكاء الاصطناعي هو أيضًا أحد الأسماء الأقدم في عالم الأجهزة التقنية، آبل. العملاق الكوبرتينو يقوم أيضًا برقصات زيادة الأرباح الموزعة، معلنًا في تقرير أرباح الربع الثاني من السنة المالية عن زيادة بنسبة 4٪ في المدفوعات الفصلية إلى 0.27 دولار للسهم.

آبل ليست نفيديا، على الرغم من دفعها نحو معالجات الذكاء الاصطناعي. صرحت الإدارة بأنها تطور مثل هذه المنتجات فقط لاستخدامها الخاص. هذا، بالطبع، سيساعد في أداء الأجهزة التي لا تزال تدور حولها الشركة بعد كل هذه السنوات (سيحتفل الآيفون الأساسي بمرور 20 عامًا على إطلاقه العام المقبل).

من المؤكد أن الزيادة الأخيرة في مبيعات هذه المنتجات كانت مشجعة بشكل غير متوقع. تفصل آبل مصادر إيراداتها إلى منتجات وخدمات؛ زادت حصتها من المنتجات بمعدلات مئوية ذات رقمين في كلا الربعين المبلغ عنهما من هذا العام المالي، مع تفوق بسيط على نمو الخدمات في كلتا الحالتين. قبل ذلك، كانت متأخرة بشكل ملحوظ مقارنة بالفئة الأخرى.

لكن هذا قد يكون طفرة نمو قصيرة الأمد. كان أحد العوامل الرئيسية في ارتفاع المبيعات هو الاستعداد للمستقبل، حيث تتطلب منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة، Apple Intelligence، أجهزة مجهزة للتعامل مع قدراتها. هذا يستثني جميع الطرازات بما في ذلك وإصدارات Pro و Pro Max من iPhone 15. لذا، كانت دورة الترقية هذه بمثابة نعمة كبيرة لآبل منذ أن دخل iPhone 17 السوق في سبتمبر الماضي.

أعتقد أن هذا النمو الملهم في المنتجات سيتراجع قبل وقت طويل. من السعيد أن آبل حققت نجاحًا في دفع جانب الخدمات من معادلة الإيرادات، وذلك بفضل نظام بيئي يمكن أن يشمل كل نوع من التطبيقات والعديد من وظائف الأجهزة. يقوم العديد منا بأداء عدد متزايد من المهام على هواتفنا، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في النمو.

مثل نفيديا، آبل عملاق، بقيمة سوقية تبلغ 4.5 تريليون دولار ومبيعات سنوية تبلغ 416 مليار دولار. لا أعتقد أن لديها إمكانات نمو مثل نفيديا الرائدة؛ ومع ذلك، من المؤكد أنها ستستمر في رفع أرباحها وخسائرها بشكل عام. من بين السهمين، سأكون أكثر حماسًا لامتلاك نفيديا؛ ومع ذلك، يجب أن تؤدي آبل بشكل جيد للمستثمرين أيضًا.

تُعطي دفعة آبل الجديدة — التي تم صرفها لأول مرة في 14 مايو — عائدًا يشبه نفيديا بنسبة 0.3٪. ومثل شركة الشرائح، من الآمن أن نقول إن القليل من المستثمرين يغامرون في هذا السهم من أجل الأرباح الموزعة. ومع ذلك، أعلنت آبل باستمرار عن زيادات في الأرباح الموزعة كل عام منذ إعادة بدء دفعها في 2012 بعد توقف دام 17 عامًا.