هل سيرفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة يوم الاثنين القادم؟ عضو سابق يحذر: إذا فات اجتماع يونيو، ستتلقى الاقتصاد ضربة من التضخم

المسؤول السابق في بنك اليابان، ساكورايس ميسو، حذر في 29 مايو من أن رفع سعر الفائدة في البنك المركزي في يونيو هو أمر حاسم. على الرغم من أن بيانات التضخم في طوكيو تتأثر بتخفيض أسعار المياه، إلا أن أسعار المستهلك الأساسية قد تتسارع مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العام، وفقدان نافذة يونيو قد يؤدي إلى تأخير طويل الأمد في السياسات مقارنة بظروف التضخم.
(ملخص سابق: محضر اجتماع بنك اليابان: من الممكن أن يرفع البنك تدريجيًا سعر الفائدة إلى 1% بحلول 2025 إذا توافقت التضخم مع التوقعات، وانخفاض الين إلى ما دون 157)
(معلومات إضافية: مسؤول سابق في بنك اليابان قال "يجب رفع الفائدة في الشهر المقبل"! الفشل في ذلك قد يُقهر بواسطة التضخم)

فهرس المقال

تبديل

• نافذة رفع الفائدة: الفشل في يونيو قد يؤدي إلى تأجيل غير محدود
• بيانات تضخم طوكيو: تخفيض أسعار المياه يسبب اضطرابات، لكن الاتجاه الأساسي لم يتغير
• حركة الين: مخاوف خفية تحت مستوى التدخل في سوق الصرف
• مقاومة السياسات: تفضيل سونيا تاكاشي للسياسة التيسيرية

قال ساكورايس ميسو يوم الجمعة (29 مايو) إن بنك اليابان من المحتمل أن يرفع سعر الفائدة في الاجتماع القادم في 19-20 يونيو، وهو معركة حاسمة لتجنب تأخر السياسات عن ظروف التضخم.

كان عضوًا في لجنة المراجعة بالبنك من 2016 إلى 2021، ولديه مراقبة عميقة لاتجاهات قرارات البنك.

نافذة رفع الفائدة: الفشل في يونيو قد يؤدي إلى تأجيل غير محدود

أشار ساكورايس ميسو إلى أنه إذا لم يتخذ المسؤولون إجراءات هذه المرة، فقد يفوتوا نافذة رفع الفائدة، ويضطرون إلى تأجيل الرفع إلى أجل غير مسمى بسبب استمرار عدم اليقين الناتج عن الصراع مع إيران. وأكد قائلاً:

هذه الاجتماع مهم جدًا.

حاليًا، يتداول سعر الين بالقرب من مستوى تدخل السلطات اليابانية في سوق الصرف في مايو لدعم الين، مما يزيد من مخاطر ارتفاع تكاليف الواردات ودفع التضخم بشكل أكبر.

بيانات تضخم طوكيو: تخفيض أسعار المياه يسبب اضطرابات، لكن الاتجاه الأساسي لم يتغير

أظهرت البيانات التي نُشرت يوم الجمعة أن مؤشر التضخم في طوكيو الذي يراقبه بنك اليابان ارتفع بنسبة 1.3% على أساس سنوي في مايو، وهو أبطأ من المتوقع وأدنى معدل منذ أربع سنوات. وكان هذا التباطؤ بشكل رئيسي نتيجة لتخفيض مؤقت لأسعار المياه في طوكيو.

أشار ساكورايس ميسو إلى أن بيانات تضخم طوكيو تتأثر بعوامل تقنية، ولن تغير مسار سياسة بنك اليابان، ومن المتوقع أن يتسارع معدل التضخم الأساسي مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العام.

حركة الين: مخاوف خفية تحت مستوى التدخل في سوق الصرف

يتداول الين حاليًا بالقرب من مستوى تدخل السوق في مايو، مما يعني أن ضغط ارتفاع تكاليف الواردات لم يختف بعد. إذا استمرت أسعار النفط عند مستويات عالية بسبب الصراع الجيوسياسي مع إيران، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة التضخم المستورد ودفع أسعار السلع المحلية للأعلى.

ألمح محافظ بنك اليابان، يوشي أياي، بعد رفع الفائدة في مايو، إلى أن لجنة السياسة ستواصل مراقبة ما إذا كانت دورة "الأجور-الأسعار" تتوطد، وتأثير سعر الصرف على التضخم من الدرجة الثانية.

مقاومة السياسات: تفضيل سونيا تاكاشي للسياسة التيسيرية

ذكر ساكورايس ميسو أن سونيا تاكاشي، التي تعتبر عقبة محتملة أمام رفع الفائدة، تدعم بشكل طويل الأمد سياسة التيسير النقدي. لكن بعد أن زار وزير الخزانة الأمريكي، جانيت يلين، اليابان هذا الشهر وأعطى إشارات واسعة لدعم رفع الفائدة، قد تسمح تاكاشي هذه المرة للجنة السياسة في بنك اليابان باتخاذ قرارها بشكل مستقل.