في اليومين الماضيين رأيت الكثير من الناس يربطون تدفق أموال ETF وتفضيل المخاطرة في الأسهم الأمريكية، وكأن مجرد ارتفاع هناك يعني أن هنا يجب أن يرتفع... بصراحة، ليس الأمر غير مرتبط، لكن الانتقال إلى موقعي يتطلب الكثير من المتغيرات الوسيطة. عندما ترتفع معدلات الفائدة، أول شيء يتغير هو "هل نرغب في تحمل التقلبات"، وليس تحديد الاتجاه على الفور؛ عندما ترتفع رسوم التمويل على الأموال، ويبدأ انحراف خيارات الشراء والبيع، أعتبر أن الرياح تتغير، وأقوم بإجراء إصلاحات صغيرة على الرافعة المالية والمركز: تقليل بعض الشيء، التحوط قليلاً، رفع خط وقف الخسارة قليلاً. لا أجرؤ على التنبؤ بدقة، على الأقل يجب أن يكون التحكم في المخاطر في المقام الأول.