#Polymarket每日热点 كايفن ووش يتولى رسميًا رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، وزادت بشكل ملحوظ رهانات السوق على تشديد السياسة. فيما يتعلق باجتماع يونيو للجنة الفيدرالية، فإن الإجماع السوقي واضح جدًا: من شبه المؤكد عدم التغيير، لكن رفع الفائدة مجرد مسألة وقت.

وفقًا لأحدث بيانات "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي" من CME، فإن احتمالية إبقاء الفائدة دون تغيير في يونيو تصل إلى 99.4%، واحتمالية رفعها بمقدار 25 نقطة أساس فقط 0.6%. هذا يدل على أن عدم التغيير في يونيو أصبح أمرًا محسومًا. ومع ذلك، فإن التركيز الحقيقي للسوق تحول الآن إلى المسار المستقبلي: احتمالية إبقاء الفائدة ثابتة حتى يوليو انخفضت إلى 93%، واحتمالية رفعها إلى 6.9%؛ بحلول ديسمبر، أصبح احتمال رفعها مرة واحدة على الأقل قبل نهاية العام يقارب 50%.

التحول المتوقع في التوقعات هذا المرة يعود أساسًا إلى التغير في موقف السياسة الذي جلبه ووش. ووش معروف بموقفه المتشدد، ويخشى السوق أن يدفع باتجاه مسار تشديد أكثر حدة من سلفه. كما أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر أبريل، الذي ارتفع بنسبة 3.3% على أساس سنوي، مسجلًا أعلى مستوى له منذ عامين ونصف، بالإضافة إلى أن نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول تم تعديله من 2.0% إلى 1.6%. ارتفاع التضخم المستمر وتراجع النشاط الاقتصادي يتطلبان بشكل موضوعي أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على توجهه التشديدي.

هذا الموقف المتشدد يعيد تشكيل مشهد السوق. قام المستثمرون الأجانب في مايو ببيع سندات الخزانة الأمريكية بكميات كبيرة، بينما سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك أعلى مستويات تاريخية على العكس من ذلك. هذا التباين في أداء الأسهم والسندات يدل بوضوح على أن السوق يواجه تناقض "الركود التضخمي" — حيث يتعايش ضعف النشاط الاقتصادي مع استمرار التضخم، مما يحد بشكل كبير من مساحة المناورة للسياسة النقدية.

بشكل عام، لم يعد التركيز في اجتماع يونيو على القرار نفسه، بل على كيفية نقل الاحتياطي الفيدرالي إشارة التشديد إلى السوق: هل سيرفع توقعات التضخم بنهاية العام بشكل كبير، أم سيوضح توجهه نحو رفع الفائدة؟ بغض النظر عن الأسلوب، فإن اتجاه السياسة التشديدية في "عصر ووش" أصبح لا رجعة فيه.