📊 29 مايو 2026 صباحية سوق الذهب

一、市场概览
السعر الفوري للذهب العالمي: 4,495 دولار للأونصة | التغير خلال 24 ساعة: +1.08% (انعكاس على شكل حرف V، نهاية ثلاث أيام من الانخفاض)
عقود الذهب الآجلة في COMEX: 4,499.30 دولار (سعر التسوية، +1.14%، +50.90 دولار)
السعر المحلي للذهب (AU9999): 985 يوان للغرامة | ذهب T+D: 961.2 يوان للغرامة (انخفاض بنسبة 2.33%)
عقود الذهب في شنغهاي: 961.18 يوان للغرامة (انخفاض بنسبة 2.84%)
تجزئة الذهب بالتجزئة: 1,348-1,355 يوان للغرامة (تخلى تمامًا عن حاجز 1,360، بانخفاض حوالي 22 يوان لكل غرامة)
سبائك الذهب الاستثمارية من البنوك: 1,000-1,015 يوان للغرامة
الفضة: 75.6 دولار للأونصة (+1.42%)
مؤشر الدولار: يضعف
إحصائيات رئيسية:
انعكاس على شكل حرف V خلال الليل: أدنى مستوى خلال الجلسة 4,366.23 دولار (أدنى مستوى خلال شهرين) → أعلى مستوى 4,516.63 دولار، تقلب 150.40 دولار
سعر التسوية في COMEX هو أكبر ارتفاع يومي منذ 6 مايو (بالنسبة للدولار والنسبة المئوية)
تراجع عن أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا عند 5,318.40 دولار (29 يناير) بنسبة 15.40%
لا يزال أعلى من أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا عند 3,273.70 دولار (27 يونيو 2025) بنسبة 37.44%
من بداية العام حتى الآن، ارتفاع حوالي 4.02%
تقلصت خسائر الشهر إلى حوالي 2.50%

二、重要动态（Top 5）
【صدور بيانات PCE】 انخفاض مؤشر PCE الأساسي على أساس شهري بنسبة 0.2% دون التوقعات، مما أدى إلى انعكاس على شكل حرف V للذهب
في أبريل، ارتفع مؤشر PCE الأساسي بنسبة 0.2% فقط على أساس شهري، وهو أدنى بكثير من التوقعات السوقية عند 0.3% والقراءة السابقة عند 0.4%؛ وبلغ معدل النمو السنوي لمؤشر PCE 3.8% (متوافق مع التوقعات)، والإنفاق الشخصي على أساس شهري +0.5% (متوافق مع التوقعات)، لكن الدخل الشخصي على أساس شهري ثابت (أقل بكثير من التوقع عند +0.4%).
هذه "الأخبار السيئة التي تحمل أخبارًا جيدة" — تأكيد معدل التضخم السنوي على أنه لزج لكن التراجع على أساس شهري يشير إلى أن التضخم الأساسي لم يخرج عن السيطرة ويتباطأ — أدى مباشرة إلى انتفاضة عنيفة بقيمة 150 دولار. (FX678)
【تخفيض توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول إلى 1.6%】 تعزيز إشارات الركود التضخمي، دعم أساسي للذهب
تم تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من 2.0% إلى 1.6%، مع تراجع مؤشر PCE على أساس شهري، مما شكل مزيج "تباطؤ الاقتصاد + تباطؤ التضخم الحدودي".
توقعات السوق لثبات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي حتى 2027 ارتفعت، لكن احتمالية رفع الفائدة انخفضت من 50%+.
في ظل نمط الركود التضخمي، أعيد تقييم قيمة تخصيص الذهب على المدى الطويل. (FXEmpire)
【الوضع في إيران وأمريكا غامض】 نفي البيت الأبيض للاتفاق، وتلفزيون الجزيرة يقول إنه تم التوصل إلى اتفاق بانتظار التوقيع
قالت التلفزيون الوطني الإيراني سابقًا إن إيران والولايات المتحدة توصلتا إلى مذكرة تفاهم (بما في ذلك استئناف الملاحة في مضيق هرمز، وسحب القوات الأمريكية)، وسرعان ما نفى البيت الأبيض ذلك قائلًا "مفبرك تمامًا".
لكن رئيس فرع إيران في قناة الجزيرة قال إن الطرفين توصلوا إلى اتفاق بانتظار التوقيع.
وفي اليوم نفسه، هدد ترامب إيران وكوبا وعمان، وعلّق متحدث باسم الجيش الإيراني بسخرية.
إشارات جيوسياسية غير واضحة، السوق يتنقل بين "توقعات السلام" و"تصعيد الصراع". (Coze/ الجزيرة)
**【تخفيض توقعات المؤسسات】 يو بي إس يرفع هدف نهاية العام إلى 5,500 دولار، لكن المنطق طويل الأمد لا يزال ثابتًا**
خفض يو بي إس توقعات سعر الذهب في نهاية 2026 من 5,900 دولار إلى 5,500 دولار، وخفض جي بي مورغان أيضًا توقعات السعر السنوي.
لكن عمليات شراء الذهب المستمرة من قبل البنوك المركزية (البنك المركزي الصيني يواصل الشراء)، واستمرار اتجاه تقليل الاعتماد على الدولار، والنمو الهيكلي لصناديق الاستثمار المتداولة في آسيا بنسبة 623%، عوامل دعم طويلة الأمد لم تتغير.
السوق يمر حاليًا من "التحوط من المخاطر" إلى "تسعير الفائدة" وإعادة التوازن. (牧航农业/新浪财经)
【عقود خيارات البيتكوين بقيمة 62.5 مليار دولار تنتهي اليوم】 احتمالية انتقال تقلبات الأصول عبر السوق
في 29 مايو، تنتهي حوالي 62.5 مليار دولار من عقود خيارات البيتكوين (حدث مهم في سوق العملات المشفرة)، ومع زخم الانتعاش على شكل حرف V للذهب، قد تنتقل تقلبات الأصول بين الأسواق.
إذا شهد السوق المشفرة تقلبات حادة، قد تتدفق بعض الأموال إلى الذهب أو تخرج منه، مما يزيد من عدم اليقين بشأن سعر الذهب على المدى القصير.

三、关键数据追踪
مخزون SPDR Gold Trust: حوالي 1,034 طن (ثابت، مع استمرار اتجاه التدفقات الخارجة في مايو)
صناديق الذهب العالمية: استمرار التدفقات الخارجة في مايو، والولايات المتحدة والصين هما أكبر مناطق التدفق الخارجي
نسبة الذهب إلى الفضة: حوالي 59.5:1
شراء البنوك المركزية للذهب: في الربع الأول من 2026، صافي شراء البنوك المركزية 244 طن، أعلى من المتوسط الخمسي
طلب الهند: فرض رسوم استيراد من 6% إلى 15%، ومن المتوقع أن ينخفض الطلب السنوي حوالي 10%
سعر استرداد الذهب: بعض القنوات المحلية خفضت السعر إلى 942 يوان للغرامة، وأقل من 940 يوان في بعض الحالات

四、技术面分析
جدول
المؤشر القيمة الإشارة
شكل الشمعة اليومي شمعة ذات ظل سفلي طويل (انعكاس على شكل حرف V) الهبوط يواجه مقاومة، والشراء يزداد
متوسط 20 يومًا ~4,604 دولار لا يزال فوقه، لكن الاتجاه متوسط المدى ضعيف
متوسط 200 يومًا ~4,541 دولار تم كسره، لكن اختبار الارتداد الليلي لهذا الخط
مؤشر RSI لمدة 14 يومًا ~21.6 منطقة البيع المفرط العميق
مؤشر MACD اليومي تضييق الحجم عند القاع إشارة ضعف
الخطوط البولنجرية ارتداد بالقرب من الحد السفلي تصحيح بعد البيع المفرط
الدعم الأول 4,403 دولار منطقة القاع السابقة
الدعم الثاني 4,311 دولار دعم رئيسي خلال العام
المقاومة الأولى 4,552 دولار تحول من دعم إلى مقاومة
المقاومة الثانية 4,609 دولار قريبة من متوسط 20 يومًا
المقاومة الثالثة 4,701 دولار منطقة القمة السابقة
إشارة Barchart الشاملة 88% بيع المؤشرات الفنية لا تزال تميل للهبوط
التقييم الفني: انعكاس على شكل حرف V الليلي ترك ظل سفلي طويل، والمنطقة 4,366 دولار تشكل قاعًا قصير المدى. لكن المتوسط 200 يوم عند 4,541 دولار هو خط فاصل بين الاتجاه الصاعد والهابط — إذا تمكن السعر من اختراقه (إغلاق لأكثر من يومين)، فإن مساحة الارتداد إلى 4,600-4,700 دولار مفتوحة؛ وإذا فشل في ذلك وارتد، فهناك احتمال لاختبار القاع مرة أخرى عند 4,366 دولار.
اليوم، يجب مراقبة: انتهاء صلاحية عقود البيتكوين بقيمة 62.5 مليار دولار، وتطورات الوضع في إيران وأمريكا (توقيع اتفاق رسمي أو تصعيد جديد).

五、上一期判断复盘（5月28日早报）
جدول
تقييم 28/5 النتيجة التقييم
تذبذب ضعيف بين 4,380 و4,500 دولار ⚠️ أدنى مستوى خلال الجلسة 4,366 دولار (كسر بسيط للحد الأدنى)، وأعلى 4,516 دولار (كسر بسيط للحد الأعلى)، التقييم العام للمدى كان صحيحًا المدى توسع قليلاً لكن المنطق الأساسي مطابق
إذا كان PCE ≥ 3.8%، يتم اختبار 4,380 دولار ✅ PCE على أساس سنوي 3.8%، وأدنى سعر خلال الجلسة 4,366 دولار، اختبار دقيق للدعم عند 4,380 دولار التقييم صحيح
تحول الدعم عند 4,500 إلى مقاومة ⚠️ خلال الجلسة، تجاوز السعر 4,500 دولار ووصل إلى 4,516 دولار، لكنه تراجع ليغلق عند حوالي 4,495 دولار، ولم يستقر بعد المقاومة فعالة لكن تم تجاوزها مؤقتًا، يحتاج لمراقبة مستمرة
المنظور الصاعد على المدى المتوسط لم يتغير ✅ شراء البنوك المركزية، وتقليل الاعتماد على الدولار، وغيرها من المنطق لم يتغير، وشراء الربع الأول 244 طن أكد ذلك التقييم صحيح
ترتيب المتغيرات الرئيسية: PCE > مفاوضات إيران وأمريكا > واشنطن الفيدرالية > مخزون SPDR ✅ PCE هو المحفز الأكبر خلال الليل، ثم وضع إيران وأمريكا الترتيب صحيح
تقييم المراجعة: التقييم العام للمدى في تقرير 28/5 كان دقيقًا، وحدثت استجابة كاملة لمؤثر PCE.
لكن، كان من الممكن أن يكون التقدير لقوة الارتداد الناتج عن انخفاض PCE إلى 0.2% (أقل من التوقع عند 0.3%) أقل من الواقع — في ظل البيع المفرط والضغط على الهبوط، يمكن أن يؤدي البيانات الأقل من المتوقع إلى انتفاضات عنيفة تتجاوز المدى المتوقع.
يجب أن يُدرج مفهوم "مستوى البيع المفرط" في إطار التقييم، فكلما زاد عمق البيع المفرط، زادت مرونة البيانات عند التحفيز.

六、今日核心判断
انعكاس على شكل حرف V يثبت القاع القصير، والمتوسط 200 يوم هو خط فاصل بين السوق الصاعد والهابط
على المدى القصير (1-3 أيام): نطاق 4,450-4,550 دولار يتوقع تذبذبًا قويًا، واستمرار زخم الارتداد.
المتوسط 200 يوم عند 4,541 دولار هو خط فاصل مهم — إذا تمكن السعر من اختراقه (إغلاق لأكثر من يومين)، فإن مساحة الارتداد إلى 4,600-4,700 دولار مفتوحة؛ وإذا فشل في ذلك وارتد، فهناك احتمال لاختبار القاع عند 4,366 دولار مرة أخرى.
اليوم، يجب مراقبة: انتهاء صلاحية عقود البيتكوين بقيمة 62.5 مليار دولار، وتطورات الوضع في إيران وأمريكا (توقيع اتفاق رسمي أو تصعيد جديد).
على المدى المتوسط (1-3 أشهر): الارتداد على شكل حرف V لا يعني عكس الاتجاه. السوق لا يزال في مرحلة "تسعير الفائدة"، مع تراجع توقعات رفع الفائدة من 50%+، لكن الاحتمال لا يزال قائمًا.
البيانات الاقتصادية مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي 1.6% وتراجع PCE على أساس شهري تشير إلى مخاطر الركود التضخمي، وهو خبر جيد للذهب على المدى المتوسط (الركود التضخمي = اقتصاد ضعيف + لزوجة التضخم = قيود على العائد الحقيقي)، لكن بشرط عدم اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي لسياسة "وولكرية" متشددة.
لا تزال التوقعات للمدى المتوسط تشير إلى استمرار النظرة الصاعدة، لكن سقف الارتداد عند 4,700-4,800 دولار (مناطق تداخل المتوسطات 20 و50 يومًا)، ويحتاج انعكاس الاتجاه الحقيقي إلى قرار واضح من الاحتياطي الفيدرالي بالتخلي عن رفع الفائدة.
ترتيب المتغيرات الرئيسية: ① تطورات الوضع في إيران وأمريكا (هل يتم توقيع اتفاق السلام رسميًا؟) > ② نتائج التنافس على المتوسط 200 يوم > ③ توجيهات اجتماع الفيدرالي في يونيو > ④ هل يتوقف مخزون SPDR عن الانخفاض ويبدأ في التدفق مرة أخرى #股票交易挑战最高赢17000U

七、风险提示
🔴 إذا توصلت إيران وأمريكا إلى اتفاق سلام رسمي → انخفاض أسعار النفط → انخفاض توقعات التضخم → ارتفاع العائد الحقيقي → هبوط الذهب بشكل حاد
🔴 إذا أطلق الفيدرالي إشارة لرفع الفائدة في يونيو، فإن خاصية عدم الفائدة للذهب ستتلقى مزيدًا من العقوبات
🔴 إذا فشل سعر المتوسط 200 يوم عند 4,541 دولار في الاختراق، وتراجع، فإن انعكاس على شكل حرف V قد يتحول إلى "قفزة قط" (dead cat bounce)، مع احتمال اختبار القاع مرة أخرى عند 4,366 دولار أو حتى 4,314 دولار
🟡 إذا قام ترامب بعمل عسكري ضد كوبا وعمان، فالسوق سيتعرض لاضطرابات مزدوجة في التقييم
🟡 انتهاء صلاحية عقود البيتكوين يؤدي إلى انتقال تقلبات الأصول، مما يضغط على سعر الذهب على المدى القصير
🟢 فرصة عكسية: إذا فشل اتفاق السلام بين إيران وأمريكا وتصاعد الصراع، فإن تدفق الأموال للملاذ الآمن قد يدفع سعر الذهب لاختراق 4,600 دولار