إصدار السندات والمضاربة على البيتكوين تكبد خسارة فادحة بنسبة 90% في سعر السهم! شركة أشباه الموصلات الفرنسية Sequans تبيع 80% من بيتكوين لسداد الديون، وتقر بالهزيمة وتعود إلى أعمال إنترنت الأشياء الأساسية.

القصة المأساوية للشركات المدرجة التي اقترضت لشراء العملات الرقمية! أعلنت شركة الرقائق الفرنسية Sequans اليوم (28) مايو، أنها قامت ببيع ما يقرب من 80% من بيتكوين (BTC) التي كانت تمتلكها لتسديد جميع الديون ذات الصلة، معلنة رسمياً انتهاء استراتيجية "خزانة البيتكوين" التي استمرت لمدة عام. الشركة الآن تحتفظ فقط بـ 658 بيتكوين، وأعلنت أنها ستعود بشكل كامل إلى أعمالها الأساسية في مجال إنترنت الأشياء وشرائح 5G. كانت تجربة المضاربة بالعملات الرقمية، التي كانت أشبه بركوب الأفعوانية، قد أثارت الجدل في البداية، لكن مع انهيار سعر البيتكوين، انخفض سعر سهم Sequans بأكثر من 90% عن أعلى مستوياته.
(ملخص سابق: مؤسس استراتيجية مايكل سايلور يصرخ "HODL"! البيتكوين فقدت مستوى 74 ألف دولار)
(معلومات إضافية: لماذا انهارت البيتكوين وفصلت عن سوق الأسهم الأمريكية؟ تحوّل عمال المناجم بشكل كبير إلى الذكاء الاصطناعي، وتوقف التشريعات الأمريكية والأجنبية حول العملات المشفرة…)

فهرس المقال

تبديل

• بيع ما يقرب من 80% من البيتكوين لتسديد الديون، المدير التنفيذي: نقطة التحول قد وصلت
• نجاح وفشل "تجربة الاحتفاظ بالعملات"
• العودة إلى الأعمال الأساسية، لكن السعر فقد تسعيره بنسبة تسعين بالمئة

ليس كل شركة يمكن أن تصبح مثل استراتيجية (Strategy) التالية.

يقع مقر شركة الرقائق Sequans Communications (NYSE: SQNS) في باريس، وأعلنت اليوم (28 مايو 2026) أنها أكملت استرداد جميع الديون القابلة للتحويل المتعلقة باستراتيجية "خزانة البيتكوين"، ووضع حد رسمي لهذه الاستراتيجية الاستثمارية الجريئة التي استمرت لمدة عام.

بيع ما يقرب من 80% من البيتكوين لتسديد الديون، المدير التنفيذي: نقطة التحول قد وصلت

وفقًا للمعلومات، اضطرت Sequans لبيع حوالي 80% من ممتلكاتها من البيتكوين لتسديد ديونها الكبيرة. حاليًا، يتبقى في حساب الشركة فقط 658 بيتكوين، لكن هذه الأصول أصبحت غير مرهونة تمامًا (Unencumbered). وأفادوا أن الشركة ستسعى إلى "تحقيق السيولة" من هذه البيتكوين المتبقية، لكن لم يتم توضيح ما إذا كانت ستبيعها تدريجيًا في السوق أو ستستخدمها كضمان على السلسلة. وأكد المدير التنفيذي Georges Karam في البيان:

"إن استرداد الديون هو نقطة تحول مهمة بالنسبة لـ Sequans."

"لقد عززنا الميزانية العمومية، وبسطنا هيكل رأس المال، والآن يمكننا التركيز بالكامل على توسيع أعمال شرائح إنترنت الأشياء (IoT)."

نجاح وفشل "تجربة الاحتفاظ بالعملات"

نظرة على استراتيجية البيتكوين التي اتبعتها Sequans، التي كانت أشبه بركوب الأفعوانية، من الطموح إلى الانسحاب بعد أقل من عام:

• يونيو 2025 (الانطلاق): أعلنت Sequans عن جمع 385 مليون دولار من خلال إصدار ديون وأسهم، وبدأت رسميًا استراتيجية "خزانة البيتكوين".
• يوليو 2025 (الذروة): خلال أسابيع قليلة، جمعت الشركة بسرعة 3000 بيتكوين. في ذلك الوقت، أعلن المدير التنفيذي Karam بثقة أن البيتكوين هو "أداة تخزين قيمة طويلة الأمد للمساهمين".
• نوفمبر 2025 (الأزمة): بعد أن هبط سعر البيتكوين من أعلى مستوى تاريخي فوق 126,000 دولار إلى حوالي 80,000 دولار، واجهت Sequans، التي كانت تستخدم الرافعة المالية، ضغطًا كبيرًا، واضطرت لبيع 970 بيتكوين في نوفمبر، وبيع 125 بيتكوين أخرى في فبراير من العام التالي.
• الربع الأول من 2026 (الانسحاب الكامل): باعت الشركة 1025 بيتكوين مرة أخرى. وأكدت خلال مؤتمر الأرباح الأولي أنها لن تستمر في استراتيجية "خزانة البيتكوين".

العودة إلى الأعمال الأساسية، لكن السعر فقد تسعيره بنسبة تسعين بالمئة

بعد أن تخلصت من عبء الديون الثقيلة، أعلنت Sequans أن تركيزها المستقبلي سيكون على العودة إلى أعمالها التقنية الأساسية، بما يشمل: شرائح إنترنت الأشياء (IoT) للعدادات الذكية، تتبع الأصول وإدارة الأساطيل (Telematics) باستخدام شرائح 4G / 5G، وتوسيع تطبيقات تقنية RF للمناورات الدفاعية والطائرات بدون طيار.

وفي يوم الإعلان، ارتفع سعر سهم Sequans حوالي 2%، لكن الواقع القاسي هو أن المستثمرين الذين احتفظوا بأسهم الشركة منذ ذروتها في يوليو 2025، عندما كانت تتداول على خلفية "شراء العملات"، قد تكبدوا خسائر تزيد عن 90% على الورق. هذا الحدث بلا شك يرسل رسالة تحذير قوية للشركات التي تتبع موجة "شراء الشركات للعملات الرقمية" بشكل أعمى في السوق.