مدير الصندوق يحذر: عمليات سندات وزارة الخزانة الأمريكية بقيمة 150 مليار دولار قد تضر بأسعار البيتكوين

في الآونة الأخيرة، رأى مؤسس ومدير شركة Mott Capital، Michae Kramer، أن عملية إصدار سندات الخزانة الأمريكية التي ستُنفذ قريبًا قد تقتطع حوالي 150 مليار دولار من السيولة من النظام المالي، مما قد يزيد من ضغط البيع على البيتكوين.

في رأيه، غالبًا ما يعكس البيتكوين السيولة بشكل أفضل من معظم الأدوات المالية الأخرى. إذا أدى تسوية السندات إلى انخفاض السيولة، فقد تنخفض أسعار البيتكوين بشكل أكبر. حاليًا، انخفض البيتكوين دون مستوى دعم رئيسي عند حوالي 75,000 دولار.

وبالتحديد، من أجل تمويل نفقات الحكومة، تصدر وزارة الخزانة سندات وأذونات خزينة بشكل منتظم. عندما تبيع الوزارة أوراق مالية جديدة، تتلقى نقدًا من المستثمرين، ثم يتم تحويل هذه الأموال إلى حساباتها في الاحتياطي الفيدرالي.

لكن هذه العملية تسحب السيولة من النظام المصرفي، مما يقلل من النقد المتاح للاستثمار الآخر، خاصة خلال فترات ذروة الإصدار، حيث قد تتسبب عمليات التسوية المنتظمة في فجوة سيولة مؤقتة ولكن ملحوظة.

قال Kramer إن عمليات وزارة الخزانة بين 28 مايو و5 يونيو من المتوقع أن تؤدي إلى فقدان حوالي 150 مليار دولار من السيولة.

ويشمل ذلك أذونات الخزانة بقيمة 15 مليار دولار التي تسوي يوم الخميس، واتفاقية تسوية الفوائد بقيمة 47 مليار دولار التي تم التوصل إليها يوم الجمعة، وتسوية بقيمة 68 مليار دولار يوم الاثنين؛

بالإضافة إلى ذلك، تتضمن هذه الدورة من فقدان السيولة اتفاقية تسوية سندات بقيمة 16 مليار دولار تم التوصل إليها يوم الثلاثاء، واتفاقية أخرى لتسوية سندات بقيمة تتراوح بين 5 و15 مليار دولار في 4 يونيو.

تشير التحليلات إلى أن السوق عادةً ما يكون في أفضل حالاته عندما تكون السيولة وفيرة، ولكن عندما يتم سحب الأموال من النظام، حتى لو كان مؤقتًا، يميل المستثمرون إلى أن يصبحوا أكثر حذرًا، مما يقلل الطلب على الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.

هذا الضغط السوقي الحالي بدأ يظهر، حيث انخفض البيتكوين من أعلى مستوى له عند 82,500 دولار في بداية الشهر، بنسبة تقارب 11% ليصل إلى 73,000 دولار، وفقدان مستوى الدعم الرئيسي عند 75,000 دولار يعكس بوضوح أن حالة السيولة تتشدد.

وفي الختام، على الرغم من أن هذا لا يضمن أن أسعار البيتكوين ستنخفض أكثر، إلا أن الظاهرة تكشف أن سوق البيتكوين يتأثر بشكل كبير بسلوك الاقتراض الحكومي، والتغيرات في تدفقات الأموال، والعوامل الكلية الأخرى.