هل ستشهد البيتكوين آخر انخفاض بعد فقدان مستوى 75,000؟

المؤلف الأصلي: ماه، أخبار فورسايت

28 مايو، بعد أن تذبذبت أسعار البيتكوين حول 75,000 دولار مرارًا وتكرارًا، فقدت السيطرة في النهاية، وتراجعت الآن إلى حوالي 74,000 دولار. بينما تتذبذب إيثريوم حول 2000 دولار. كما شهدت العملات المشهورة سابقًا مثل NEAR و WLD و ONDO تصحيحات.

حاليًا، مؤشر الخوف والجشع في السوق قد انخفض إلى 34، ووقع في حالة من الذعر.

تظهر بيانات Coinglass أن العقود غير المُغلقة على مستوى الشبكة خلال الـ 24 ساعة الماضية تعرضت لتصفية بقيمة 470 مليون دولار، منها 420 مليون دولار من مراكز الشراء.

خلال الأسابيع الماضية، تذبذبت البيتكوين بين 75,000 و80,000 دولار، وحاولت بشكل مؤقت اختراق 78,000 دولار، لكنها لم تستقر. خلال الـ 30 يومًا الماضية، انخفضت البيتكوين بنسبة 3.5%، وانخفضت إيثريوم بنحو 12%، كما تراجعت العملات المستقرة بنسبة 0.15%.

من ناحية البيانات الكلية، ارتفعت برنت قليلاً إلى 97 دولارًا للبرميل، وانخفضت الفضة قليلاً إلى 73 دولارًا، وارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 182.60 نقطة (+0.36%)، محققًا أعلى مستوى قياسي. ارتفع مؤشر S&P 500 بمقدار 1.24 نقطة (+0.02%). أما مؤشر ناسداك المركب فبلغ 26,674.73 نقطة، مرتفعًا 18.55 نقطة (+0.07%). فقد الذهب الفوري مستوى 4400 دولار للأونصة، وهو الأول منذ 27 مارس، حيث انخفض بأكثر من 50 دولارًا خلال اليوم، بنسبة هبوط بلغت 1.25%.

تصاعدت نيران الحرب بين الولايات المتحدة وإيران

أصبحت مخاطر الجغرافيا السياسية في الشرق الأوسط عاملاً مهمًا آخر. منذ عام 2026، شهدت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران والأطراف ذات الصلة تصاعدًا وتراجعًا حول منشآت إيران النووية وأمن الملاحة في مضيق هرمز. في الأشهر الأخيرة، اتبعت الولايات المتحدة استراتيجية تجمع بين العمليات العسكرية والضغط الدبلوماسي، مع أنباء عن غارات جوية، وإغلاق الموانئ، ومحادثات وقف إطلاق النار تتكرر.

حتى في فترات وقف إطلاق النار أو التقدم الدبلوماسي، لم تتراجع تسعيرة السوق لمخاطر "إشعالها" مجددًا بشكل كامل.

في 28 مايو فجرًا، قال الرئيس الأمريكي ترامب إن الولايات المتحدة ستواصل السيطرة على أصول إيران. بدأت إيران في تزويدنا بما نريد، وإذا سارت الأمور بشكل غير جيد، فإن وزير الدفاع الأمريكي هيغ سيثبت ذلك. يمكننا إنهاء الحرب مع إيران بسرعة، وربما يجب علينا ذلك. لكن أعتقد أننا لا نحتاج إلى ذلك.

بحلول حوالي الساعة 5 بتوقيت بكين، ذكرت وسائل الإعلام الإيرانية Fars News أن سكان المنطقة قالوا إن انفجارات سمعت في ميناء عبادان بجنوب إيران.

قال مسؤول أمريكي لوكالة رويترز إن الجيش الأمريكي شن هجومًا جديدًا على قاعدة عسكرية إيرانية تشكل تهديدًا للقوات الأمريكية وللشحن التجاري في مضيق هرمز. كما اعترض وأسقط عدة طائرات بدون طيار إيرانية تشكل تهديدًا للقوات الأمريكية والنقل البحري التجاري.

تتصدر التوترات حول مضيق هرمز مرة أخرى، مع تقلبات في أسعار النفط وضغوط على الأصول ذات المخاطر العالمية. في ظل هذا الجو، تظهر البيتكوين بشكل أكبر كأصل مخاطرة، وليس كـ "ذهب رقمي" تقليدي كملاذ آمن — حيث يدفع عدم اليقين الجيوسياسي الدولار الأمريكي وطلب سندات الخزانة الأمريكية، ويثبط الرغبة في المخاطرة، مما يؤدي إلى تدفق الأموال من سوق العملات المشفرة.

تسرب صافي تدفقات ETF يكشف عن جني الأرباح من قبل المؤسسات

منذ إطلاق ETF البيتكوين الفوري الأمريكي في بداية 2024، تجاوز التدفق الصافي التراكمي 57 مليار دولار، ليصبح أحد القنوات الرئيسية لاستثمار المؤسسات في البيتكوين. لكن بعد مايو 2026، بدأ الاتجاه يتغير بشكل واضح.

وفقًا لبيانات تتبع SoSoValue، خلال الفترة من 5 إلى 26 مايو، سجلت صناديق ETF البيتكوين الأمريكية تدفقات خارجة متتالية، حيث زاد حجم التدفقات الخارجة من عشرات الملايين إلى أقصى حد 600 مليون دولار، وحدث ذلك مرتين.

أما صندوق ETF إيثريوم الفوري، فهو أيضًا ليس في وضع جيد، مع تدفقات خارجة كبيرة منذ بداية مايو، مشابهة لبيتكوين.

ربما لا يكون الأمر مجرد "بيع ذعر"، بل هو تصفية منهجية للأرباح من قبل المستثمرين السابقين. يشمل حاملو ETF المؤسسات التقليدية، والمكاتب العائلية، وصناديق التحوط، بعد أن تعافت البيتكوين من أدنى مستوياتها إلى نطاق 75,000-80,000 دولار، اختاروا عبر آلية الاسترداد تأمين الأرباح. قد تتجه بعض الأموال إلى أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي — حيث سجل مؤشر S&P 500 وناسداك مستويات قياسية جديدة، بينما تفوقت سوق العملات المشفرة بشكل عام، مما يبرز إعادة توزيع الأموال داخل الأصول ذات المخاطر.

التحركات المستقبلية

قالت شركة Wintermute إن تدفقات ETF البيتكوين التي تجاوزت 1 مليار دولار على مدى أسبوعين متتاليين (بعد ستة أسابيع من التدفقات الداخلة) تشير إلى أن المؤسسات تستغل قوة السوق لتحقيق أرباح من المكاسب الأخيرة. والأهم من ذلك هو الذكاء الاصطناعي. قدمت شركة NVIDIA أداءً فائقًا يتجاوز التوقعات، لكن بعد الإغلاق لم تكن هناك تقلبات تقريبًا. لم يعد الزيادة في الأداء تتسبب في تحريك السوق. إذا تراجع زخم الذكاء الاصطناعي، فإن الصورة الكلية (مستوى ثقة منخفض جدًا للمستهلكين، التضخم المستمر، وتولي الاحتياطي الفيدرالي المحافظ) ستكتسب وزنًا أكبر، ولن يكون للعملات المشفرة مناعة.

لا تزال بنية البيتكوين طويلة الأمد سليمة (احتياطياتها منخفضة منذ سنوات، والمستثمرون على المدى الطويل يواصلون تراكمها، و"وضوح الرؤية" يتقدم، و"الضجيج" يركز على ما يجب أن تفعله الرموز في المراحل المبكرة). لكن التدفقات المالية قصيرة الأمد تدفع السعر، وهي الآن سلبية. مستوى 75,000 إلى 76,000 دولار هو الحد الرئيسي للبيتكوين، وإذا حافظت على هذا المستوى، ستعاود محاولة اختراق 80,000 دولار؛ وإذا انكسرت، قد تنزلق بسرعة إلى 70,000-72,000 دولار.

نشر حساب Glassnode على تويتر أن عند سعر 76,000 دولار، حوالي 7.75 مليون بيتكوين في حالة خسارة. هذا الفائض في العرض هو سمة هيكلية للسوق الهابطة، وغالبًا ما يُحل فقط عندما يستسلم المستثمرون الضعفاء.

نشر حساب BIT على تويتر أن، فيما يخص البيتكوين، فإن الارتفاع المستمر خلال فترة معينة يعتمد بشكل كبير على الطلب من المؤسسات والعرض المتاح للبيع في السوق. خلال العام الماضي، كان صندوق ETF البيتكوين الفوري واستراتيجية الاحتفاظ من المصادر المهمة لهذا الطلب. عندما يتسارع تدفق أموال ETF ويستمر الاحتفاظ بالبيتكوين، عادةً ما يستمر السعر في الارتفاع.

ذكر حساب BIT أن إجمالي التدفقات الصافية الحالية لصناديق ETF والاستراتيجيات انخفض إلى 870 مليون دولار فقط، والسبب الرئيسي هو خروج أموال ملحوظ من ETF وتحول التدفقات من صافي الشراء إلى صافي البيع. قبل أن يستقر تدفق أموال ETF ويعاود الارتفاع، من المتوقع أن يظل سعر البيتكوين في نطاق تقلبات.

قال المحلل Murphy إن من خلال مؤشر "نشاط الأموال قصيرة الأمد على السلسلة" (أي نسبة قيمة الدولار التي تتداولها الأسهم قصيرة الأمد)، يمكن ملاحظة الحالة الحالية لسوق البيتكوين. يعكس هذا المؤشر أحدث أنشطة المضاربة، والمراجحة، وجني الأرباح، أو البيع الذعر على المدى القصير. الآن، انخفض هذا المؤشر إلى أدنى مستوى تاريخي، وهو ما حدث فقط في أدنى مراحل السوق الهابطة خلال الـ 15 سنة الماضية، مما يدل على انخفاض كبير في تداولات التغيير القصيرة الأمد، وأن القيمة الاقتصادية تتجه نحو تراكم الأسهم على المدى الطويل، وأن السوق في مرحلة منخفضة التقلب، وتستعد أو في قاع واضح.

يعتقد Murphy أن السوق الحالية ربما تكون في واحدة من ثلاث مراحل: قاع السوق الهابطة؛ أو قاع ثانٍ، مع احتمال وجود هبوط أخير؛ أو بداية سوق صاعدة. لكن، بناءً على تقييم عقلاني، يمكن استبعاد مرحلة الاستعداد للسوق الصاعدة حاليًا. لا يُنصح بالمراهنة بكامل الحصة على سيناريو واحد، ويُفضل اعتماد استراتيجية تنويع المحافظ لمواجهة النتائج المختلفة، حيث أن الاتجاه العام طويل الأمد يُظهر أن البيتكوين قريب من القاع.