مؤخرًا سألني صديق عما إذا كان لا يزال بإمكانك التداول عندما تصل الأسهم إلى حد التوقف عن الصعود أو الهبوط، في الواقع هذه مشكلة يواجهها الكثير من المبتدئين. لذلك قمت بتنظيم خبرتي في تداول الأسهم على مر السنين، وأتمنى أن أساعدكم على فهم الأمور بشكل واضح.

أولاً، أذكر المفهوم الأساسي. الحد الأقصى للصعود هو عندما تصل سعر السهم إلى السقف اليومي، والحد الأدنى هو عندما ينخفض إلى الأرضية، وفي قواعد سوق الأسهم التايواني، لا يمكن أن يتجاوز الارتفاع أو الانخفاض سعر الإغلاق السابق بنسبة 10%. كمثال عملي، إذا أغلق سهم معين عند 600 أمس، فإن أعلى سعر يمكن أن يصله اليوم هو 660، وأدنى سعر هو 540.

كيف تراه بسهولة؟ بسيط جدًا، عندما تفتح شاشة التداول وإذا تحول رسم سهم معين إلى خط مستقيم، فغالبًا يكون قد توقف. وعلامات سوق الأسهم التايواني واضحة جدًا، الحد الأقصى للصعود يُظهر بخلفية حمراء، والحد الأدنى يُظهر بخلفية خضراء، ولا حاجة للتفكير أكثر.

الآن نصل إلى النقطة المهمة — هل يمكن التداول عندما يكون السهم في حد التوقف عن الصعود أو الهبوط؟ الجواب نعم، التداول لن يتوقف. لكن هناك نقطة مهمة يجب فهمها: عندما يكون السهم في حد التوقف عن الصعود، هناك الكثير من المشترين، وقد تضطر إلى الانتظار في قائمة الانتظار، وليس من الضروري أن يتم التنفيذ على الفور؛ أما إذا وضعت أمر بيع، فسيتم تنفيذه تقريبًا في لحظة، لأنه لا يوجد أحد يرغب في البيع. وعلى العكس، عندما يكون في حد التوقف عن الهبوط، يوجد الكثير من البائعين، ويجب أن تنتظر في قائمة الانتظار، لكن أوامر الشراء عادةً تُنفذ بسرعة.

وأريد أن أذكر بشكل خاص طريقة التعامل مع حالات التوقف عن الهبوط. الكثيرون يخطئون عندما ينتظرون حتى يصل السهم إلى حد التوقف عن الهبوط ثم يبيعون، والنتيجة أن السعر ينخفض أكثر. نصيحتي هي أنه إذا لاحظت أن السهم قد يدخل في حد التوقف عن الهبوط، فاستعجل في وضع أمر بيع خلال فترة التجميع، لأن قواعد التداول تعتمد على "الأولوية للسعر، ثم للوقت"، وكلما وضعت الأمر مبكرًا، زادت فرصة التنفيذ. لا تلغي أوامر البيع بشكل عشوائي، لأن الكثيرين يلغونها إذا لم يتم التنفيذ بسرعة، مما يجعل ترتيبهم يتأخر.

إذا كان السهم قد توقف عند حد التوقف عن الهبوط، فهناك بعض الفرص للخروج. أحدها هو مراقبة كمية أوامر الشراء عند سعر التوقف، وإذا فجأة زادت بشكل كبير، فربما يكون المساهم الرئيسي يتولى الأمر، ويمكنك أن تفكر في البيع معه، ولكن بسرعة لأن الفرصة قصيرة. فرصة أخرى هي قبل نهاية جلسة التداول بـ10 إلى 15 دقيقة، حيث غالبًا ما يحدث تدفق سيولة، ويقوم المستثمرون بشراء الأسهم الرخيصة، وهذه غالبًا آخر فرصة للبيع في اليوم.

أما عن أسباب حدوث التوقف عن الصعود أو الهبوط، فهي كثيرة. عادةً، يكون التوقف عن الصعود بسبب أخبار إيجابية — مثل نتائج مالية ممتازة، أو حصول الشركة على طلبات كبيرة، أو إصدار الحكومة لسياسات صناعية. أحيانًا يكون السوق يضخم في موضوع معين، مثل أسهم الذكاء الاصطناعي، أو الأسهم الطبية، أو بسبب اختراق فني، أو أن الكميات مملوكة من قبل كبار المستثمرين، بحيث لا يستطيع المستثمرون الصغار الحصول عليها. أما التوقف عن الهبوط، فسببه عكس ذلك، مثل نتائج مالية سيئة، أو مشاكل في الشركة، أو تدهور القطاع، أو حالة من الذعر في السوق، أو بيع كبار المستثمرين، أو كسر الدعم الفني.

وبالمناسبة، سوق الأسهم الأمريكية لا يوجد فيها مفهوم التوقف عن الصعود أو الهبوط، إنما يستخدمون آلية التوقف المؤقت (الاحتجاز). عندما ينخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 7% أو 13%، يتوقف السوق لمدة 15 دقيقة، وإذا انخفض إلى 20%، يُوقف التداول تمامًا. أما الأسهم الفردية، إذا تحركت بسرعة أكثر من 5% خلال 15 ثانية، يتم إيقاف تداولها مؤقتًا.

نصيحتي عند مواجهة حالات التوقف عن الصعود أو الهبوط في التداول هي كالتالي: أولاً، لا تتبع الارتفاع أو الانخفاض بشكل أعمى. عليك أن تفهم أولاً لماذا وصل السهم إلى حد التوقف، ثم تقرر ما إذا كنت ستدخل أم لا. على سبيل المثال، إذا كان السهم في حد التوقف عن الهبوط ولكن الشركة لا توجد بها مشكلة، فقط السوق يعاني من عواطف سلبية، فمن المحتمل أن يرتد السعر لاحقًا، لذلك من الحكمة أن تحتفظ أو تشتري بكميات صغيرة. وعلى العكس، لا تتعجل في شراء الأسهم عند حد التوقف عن الصعود، بل انتظر وتحقق من أن الأخبار الإيجابية ستدعم السعر، وإذا لم تستمر، فالأفضل أن تراقب.

ثانيًا، استهدف الأسهم ذات الصلة. عندما يرتفع سهم معين بسبب أخبار إيجابية، عادةً ما تتحرك الشركات التابعة أو الأسهم المماثلة، فكر في الاستثمار فيها أيضًا. بالإضافة إلى ذلك، مثل شركة TSMC التي تتداول في سوق الأسهم التايواني ويمكنك شراؤها عبر وسطاء الأوفشور أو من خلال وسطاء أمريكيين.

وأخيرًا، أود أن أذكر مشكلة فنية شائعة — هل يمكن الشراء عندما ينخفض السهم تحت خط الخمسة أيام؟ في الواقع، يعتمد الأمر على الحالة. إذا كان الانخفاض مؤقتًا وتحت خط الخمسة أيام، وكانت أساسيات الشركة جيدة، يمكنك أن تفكر في شراء بكميات صغيرة أو الانتظار حتى يظهر دعم واضح. لكن إذا كان الانخفاض مصحوبًا بأخبار سلبية أو حجم تداول غير طبيعي، فكن أكثر حذرًا، وربما تفضل الانتظار. التحليل الفني هو أداة مساعدة، ولا يمكن الاعتماد فقط على خط واحد لاتخاذ القرار، بل يجب أن تدمجه مع التحليل الأساسي، وحجم التداول، ومشاعر السوق.

باختصار، التوقف عن الصعود أو الهبوط ليس مخيفًا، المهم هو فهم الأسباب وراء ذلك، ومعرفة متى تدخل السوق ومتى تخرج، حتى تتمكن من البقاء في السوق لفترة أطول.