مؤخرًا اكتشفت أن الكثير من الناس لا يفرقون بين كلمات الإغلاق، غير المفتوح، الانفجار، وتحويل المركز، في الحقيقة هذه المفاهيم مهمة جدًا لمن يتداول في العقود الآجلة أو التداول بالرافعة المالية، اليوم سأشارك خبرتي الشخصية حول هذه المصطلحات، وأتحدث أيضًا عن متى يجب فتح مركز، زيادة المركز، وإغلاقه.

لنبدأ بالإغلاق، ببساطة هو إنهاء مركزك التداولي. على سبيل المثال، أنا متفائل بأسهم أبل AAPL، وأشتريها وأحتفظ بها، طالما ما زلت أملك الأسهم، فإن مركزي لم يُغلق بعد. لكن عندما أقرر بيع جميع الأسهم، فإن تلك اللحظة تعتبر إغلاق المركز. النقطة الأساسية في الإغلاق هي أنه فقط عندما تبيع فعليًا، يمكنك التأكد من هل ربحت أم خسرت، ويمكنك حساب معدل العائد. يجب الانتباه بشكل خاص في سوق الأسهم التايواني، لأنه يعتمد نظام التسوية T+2، أي أن المال لن يُودع إلا بعد يومي عمل من البيع.

فتح المركز وإغلاقه هما في الواقع ضدان، فتح المركز هو بداية صفقة، سواء بالشراء أو البيع لسلعة معينة، على أمل أن يتحرك السعر في الاتجاه الذي يحقق لك ربحًا. لكن عند فتح المركز، لم تربح بعد، ولم تخسر، فقط لديك احتمال. من خبرتي، يجب أن يعتمد فتح المركز على ما إذا كان الاتجاه العام للسوق يتجاوز المتوسط، أو إذا كانت أساسيات الأسهم مستقرة، أو إذا كانت هناك إشارات واضحة للاختراق من الناحية الفنية. والأهم هو تحديد نقطة وقف الخسارة مسبقًا، لتحديد حجم المركز، ويجب ألا تملأ كامل رأس مالك مرة واحدة.

أما بالنسبة لزيادة المركز، فهي من الأخطاء الشائعة التي يقع فيها الكثيرون. زيادة المركز تعني أن تضيف استثمارًا إضافيًا على أساس المركز الموجود. رأيت الكثير من الناس يربحون من أول دخول لهم، ويشعرون بالحماس لزيادة المركز، لكن السوق ينقلب ويؤدي إلى انفجار المركز. لذلك، يجب أن يكون شرط زيادة المركز هو تأكيد الاتجاه بشكل صحيح، وإشارات فنية واضحة، ويجب أن يكون لكل عملية زيادة مركز خطة وقف خسارة واضحة، ويجب عدم الإضافة بشكل عشوائي.

حجم المركز غير المفتوح هو مؤشر مهم لمراقبة عمق السوق. زيادة حجم المركز غير المفتوح عادةً تشير إلى دخول أموال جديدة، وأن الاتجاه الحالي قد يستمر؛ بينما انخفاض الحجم غير المفتوح يدل على أن المستثمرين ينهون مراكزهم، وأن الاتجاه قد يقترب من نهايته. والأهم هو ملاحظة أنه إذا ارتفع سعر مؤشر تايبيه ولكن حجم المركز غير المفتوح ينخفض، فهذه إشارة تحذيرية، تدل على أن الارتفاع يعتمد بشكل رئيسي على تغطية المراكز القصيرة، وليس على دخول مراكز شراء جديدة، مما قد يشير إلى ضعف الأساس.

الانفجار هو أخطر شيء في تداول العقود الآجلة والرافعة المالية. لأنه باستخدام هامش صغير، تتحكم في مركز كبير، وإذا تحرك السوق عكس توقعاتك، قد تتجاوز الخسارة رأس مالك. على سبيل المثال، إذا كنت أشتري عقد مؤشر تايبيه صغير، والضمان هو 46,000 دولار، وانخفض السعر مما يؤدي إلى نقص في الهامش، سيقوم الوسيط بإرسال إشعار طلب استدعاء، ويجب أن أُكمل المبلغ خلال فترة معينة، وإلا سيتم إغلاق المركز قسرًا، وهذا هو الانفجار. الانفجار لا يعني فقط خسارة كل رأس المال، بل قد يتراكم عليك ديون، لذلك من الضروري وضع وقف خسارة جيد، أو ببساطة عدم استخدام الرافعة المالية.

تحويل المركز هو مفهوم خاص بالعقود الآجلة، وهو استبدال عقد معين بعقد آخر ذو تاريخ استحقاق مختلف. لأن عقود الآجلة لها تواريخ استحقاق ثابتة (مثل مؤشر تايبيه يكون في الأربعاء الثالث من كل شهر)، إذا كنت تتوقع أن الاتجاه طويل الأمد لن تودع، فعليك تحويل المركز. هناك تكاليف مرتبطة بالتحويل، فإذا كانت الفروق السعرية إيجابية، فبيع منخفض وشراء مرتفع، وإذا كانت سلبية، فقد تربح. العديد من الوسطاء يقدمون خدمة التحويل التلقائي، لكن من المهم فهم القواعد والتكاليف.

بالنسبة لوقت الإغلاق، مبدأي الأساسي هو اتباع الاتجاه، وضع وقف خسارة لحماية رأس المال، وجني الأرباح وعدم الطمع. عندما تصل إلى الهدف المحدد، أُجزئ الإغلاق، مثلاً إذا زاد السعر بنسبة 10%، أُخرج نصف المركز، والباقي أُعدّل نقطة جني الأرباح حسب السوق. إذا انخفض السعر وتجاوز مستوى وقف الخسارة، أُغلق المركز بحسم، فالمستثمرون في تايوان يقولون إن وقف الخسارة هو أساس، ويجب عدم التردد. أسباب الإغلاق تشمل تدهور الأساسيات، ظهور إشارات انعكاسية فنية، أو الحاجة إلى إعادة توزيع الأموال، وكلها مبررات لإغلاق المركز.

أكثر ما يخيف في الإغلاق هو الطمع والتردد. من خبرتي، يجب أن تضع قواعد قبل الدخول، وتلتزم بها بدقة، للحفاظ على الأرباح والسيطرة على المخاطر. لا تطارد السعر المثالي، والأفضل أن تتجنب الشراء العشوائي، حتى لو فاتك فرصة، فهذا يطيل من عمر استثمارك في السوق.