مؤخراً، كنت أتحدث مع المستثمرين المبتدئين، واكتشفت أن الكثيرين يحبون ويكرهون مؤشرات التقنية الموجودة في برامج الأسهم. الخيارات الكثيرة من الأدوات تجعل العين تتعب، لكنهم يرغبون في تعلم استخدامها. اليوم سأناقش واحداً من أكثر المؤشرات التي أستخدمها بشكل متكرر — مؤشر KD.

بصراحة، مؤشر KD إذا استخدم بشكل صحيح يمكن أن يساعدك في التقاط العديد من فرص الدخول والخروج، لكن عليك أن تفهم طبيعته.

أولاً، الاسم الكامل لمؤشر KD هو مؤشر التذبذب العشوائي، وهو اقتراح من الأمريكي جورج لين في خمسينيات القرن الماضي. المنطق الأساسي لهذا المؤشر بسيط جداً: النظر إلى تغيرات سعر السهم خلال فترة زمنية معينة، ثم الحكم إذا كان السعر الحالي قويًا أم ضعيفًا داخل هذا النطاق. تتراوح قيم مؤشر KD بين 0 و 100، ويتكون من خطين: خط K (السريع) وخط D (البطيء). خط K أكثر حساسية، وخط D هو نسخة ملساء من خط K، وغالباً يُضبط كمتوسط متحرك بسيط لمدة 3 فترات لخط K.

في التطبيق العملي، الأساس هو مراقبة موضع هذين الخطين. عندما يتجاوز خط K خط D من الأسفل للأعلى يُسمى تقاطع ذهبي، وهو عادة إشارة للشراء؛ وعندما يقطع خط K خط D من الأعلى للأسفل يُسمى تقاطع مميت، وقد يكون إشارة للبيع.

أما عن كيفية استخدام مؤشر KD، فالأكثر مباشرة هو النظر إلى القيم. إذا تجاوزت قيمة KD 80، فهذا يدل على أن أداء السهم قوي، لكن هنا يجب أن تكون حذرًا، لأنه قد يكون قد ارتفع بشكل مفرط على المدى القصير، واحتمالية هبوطه بعد ذلك تصل إلى حوالي 95%، واحتمالية ارتفاعه فقط 5%. وعلى العكس، إذا كانت قيمة KD أقل من 20، فهذا يدل على أن السهم ضعيف، وهو في حالة بيع مفرط على المدى القصير، واحتمالية الارتداد تكون عالية، حوالي 95%. وإذا كانت قيمة KD حول 50، فهذا يعني أن القوة بين البائعين والمشترين متوازنة نسبياً، ويمكن الانتظار أو التداول ضمن نطاق.

لكن هناك نقطة مهمة جداً — أن حالة التشبع في الشراء لا تعني بالضرورة أن السعر سينخفض فوراً، وأن التشبع في البيع لا يعني أنه سيرتفع على الفور. هذه القيم يمكن أن تكون بمثابة إشارات تحذيرية للمخاطر، وليست بمثابة الكأس المقدسة.

عند استخدامي لمؤشر KD، أواجه أحياناً بعض المشاكل. مثلاً، أحياناً يبقى المؤشر في مناطق عالية أو منخفضة لفترة طويلة، وهذا يُسمى ظاهرة التبلد. التبلد عند القمم هو أن السعر يستمر في الارتفاع، لكن مؤشر KD يبقى عالقاً بين 80 و 100 لفترة طويلة، وهنا لا تعرف هل تبيع أم تستمر في الاحتفاظ. تجربتي أن مثل هذه الحالات يجب أن تُقارن مع مؤشرات أخرى وأخبار أساسية. إذا ظهرت أخبار إيجابية، يمكن أن أراقب، وإذا ظهرت إشارات سلبية، أضطر لتعديل استراتيجيتي بسرعة والخروج على مراحل.

هناك أيضاً ظاهرة تسمى الانحراف، وهي عندما يكون سعر السهم يتحرك بشكل مختلف عن مؤشر KD. مثلاً، عندما يصل السعر إلى أعلى مستوى جديد لكن مؤشر KD لا يحقق ذلك، يُسمى انحراف إيجابي، وهو عادة إشارة للبيع. والعكس، عندما يصل السعر إلى أدنى مستوى جديد لكن مؤشر KD لا يحقق ذلك، يُسمى انحراف سلبي، وهو عادة إشارة للشراء. لكن الانحرافات ليست دائماً دقيقة 100%، ويجب دائماً أن تُستخدم مع مؤشرات أخرى لاتخاذ القرار.

عادةً، يُضبط مؤشر KD على فترة 14 يوماً، لكن يمكن تعديلها حسب نمط تداولك. إذا كنت تتداول على المدى القصير، يمكنك استخدام فترات 5 أو 9 أيام، ليكون المؤشر أكثر حساسية؛ وإذا كنت مستثمر طويل الأمد، ففترات 20 أو 30 يوماً ستكون أكثر سلاسة.

وبعد الحديث عن مزاياها، من الصادق أن أذكر عيوب مؤشر KD. أولاً، إذا كانت الإعدادات صغيرة جداً، سيكون رد فعله سريع جداً، مما يسبب الكثير من الضوضاء ويجعلك لا تعرف من تصدق. ثانياً، ظاهرة التبلد قد تجعلك تفوت موجات كبيرة في السوق. ثالثاً، الإشارات أحياناً تكون متكررة جداً، لذا من الضروري أن تستخدم فترات مختلفة ومؤشرات أخرى لاتخاذ قرار. وأخيراً، مؤشر KD هو مؤشر متأخر، يعتمد على البيانات التاريخية، ولا يمكن الاعتماد عليه بشكل كامل.

لذا، نصيحتي أن تعتبر مؤشر KD أداة لتحذير المخاطر، وليس علاجاً سحرياً. ويجب دائماً أن تدمجه مع مؤشرات تقنية أخرى وتحليل أساسي، لكي تقلل المخاطر وتزيد من احتمالات النجاح. وإذا كنت تتداول على المدى القصير، فبالإضافة إلى المؤشرات، من المهم تحديد نقاط وقف الخسارة وجني الأرباح، فهذه هي قواعد الاستثمار الصحيحة.