مؤخرًا رأيت شخصًا يسأل عن الأنماط التقنية، فقررت تنظيم فهمي الخاص. عند الحديث عن تحديد اتجاه سعر السهم، فإن نمطي الرأس والكتفين العلوي والكتفين السفلي هما من الأنماط التي أستخدمها كثيرًا.

لنبدأ بنمط الرأس والكتفين العلوي، فعندما يظهر هذا النمط عادةً ما يعني أن سعر السهم قد يواجه تصحيحًا. ببساطة، هو تكوين ثلاث قمم متقاربة — الكتف الأيسر، الرأس، الكتف الأيمن، حيث يكون الرأس هو الأعلى، والكتفين على الجانبين أدنى منه. وعندما يعجز الكتف الأيمن عن اختراق القمة السابقة، فهذه إشارة تحذيرية.

أكثر حالة أذكرها كانت مع سهم Tencent. بدأ في الارتداد في نهاية عام 2022، وتكون الرأس في بداية 2023، ثم ظهر الكتف الأيمن في الربيع. حينها نصحت من حولي بالانتباه، لأنه عندما ينكسر مستوى العنق (وهو خط الدعم الذي يربط بين قاع الكتف الأيسر والكتف الأيمن)، فغالبًا يجب أن تفكر في الخروج. حينها، كسر Tencent مستوى العنق عند حوالي 360 يوان، رغم أنه لا يزال بعيدًا عن القمة عند 415، لكن خلال أكثر من سنة لم يستطع السعر العودة لهذا المستوى، ووصل أدنى مستوى إلى أكثر من 200.

بالنسبة لإشارات الخروج، هناك نقطتان مهمتان. الأولى: عندما يتكون الكتف الأيمن ويكون أعلى من القمة السابقة، وإذا كسر مستوى العنق، فالأفضل البيع. الثانية: إذا فاتتك الموجة الأولى، فراقب هل يمكن للسعر أن يرتد ويعود فوق مستوى العنق، وإذا لم يستطع، فإعادة تقييم الموقف ضروري.

وإذا رغبت في البيع على المكشوف؟ فإن نمط الرأس والكتفين العلوي هو فرصة جيدة للدخول، لكنه لا يكفي للبيع فقط، بل يتطلب مراقبة السوق باستمرار. المهم هو تحديد نقاط الدخول والخروج وأهداف الربح. نقطة الدخول هي نقطة البيع، ويجب الانتباه جيدًا لمستوى العنق — فبمجرد أن يرتد السعر ويخترق مستوى العنق، يجب الخروج فورًا، سواء حققت ربحًا أم لا. أما هدف الربح، فغالبًا يُحدد بمسافة من نقطة الدخول إلى الرأس. على سبيل المثال، مع Tencent، الدخول عند 360 والخروج عند 305، خلال شهر واحد فقط تم تحقيق الهدف.

أما نمط الرأس والكتفين السفلي، فهو إشارة للارتفاع. شكله يشبه نمط الرأس والكتفين العلوي مقلوب، ويمثل تراجع ضغط البيع وبدء دخول المشترين. خلال تكوين نمط الرأس والكتفين السفلي، يكون الكتف الأيسر هو آخر موجة ارتداد قبل القاع، وغالبًا ما يدخل المضاربون عندها. الرأس هو أدنى نقطة خلال الهبوط، وعادةً يكون حجم التداول منخفضًا لأنه أغلب الناس خرجوا من السوق. وعند تكوين الكتف الأيمن، يكون القاع أعلى من الموجة السابقة، مما يدل على وجود أوامر شراء تحمي السوق، وقوة الصعود تتعزز.

إشارات الشراء عادةً تكون اثنين. الأولى: بعد تأكيد تكوين الكتف الأيمن، يمكن الشراء مباشرة، لأن ارتفاع القاع تدريجيًا يعني أن القمم ستتجه للارتفاع أيضًا. الثانية: عندما يخترق السعر مستوى العنق، يُفضل الشراء، لأن الاتجاه الصاعد يصبح أكثر تأكيدًا، والمخاطر أقل. الإشارة الأولى عالية المخاطر لكن مع عائد محتمل كبير، والثانية أكثر أمانًا لكنها قد تفوت أدنى سعر.

كيف تحدد نقطة وقف الخسارة أثناء التداول؟ إذا دخلت عند مستوى العنق، فالأفضل أن يكون وقف الخسارة عند سعر الكتف الأيمن؛ وإذا دخلت عند الكتف الأيمن، فوقف الخسارة يكون عند سعر الرأس. أما هدف الربح، فالمتداولون القصيرون عادةً يحددون نسبة 2 إلى 3 أضعاف حجم وقف الخسارة.

لكن يجب أن أذكّر أن الأنماط التقنية ليست مضمونة بنسبة 100%. لقد رأيت كثيرًا حالات تم كسرها مباشرة بسبب تغيرات أساسية. مثال ذلك، Tencent مرة أخرى — كانت تتشكل الكتف الأيمن في ديسمبر، وكانت على وشك الارتداد، لكن في نهاية الشهر أصدرت الحكومة قرارًا يضرب قطاع الألعاب، وانخفض سعر السهم بأكثر من 12% في يوم واحد، وتلاشى النمط تمامًا. أيضًا، الأصول ذات حجم تداول منخفض جدًا لا تصلح لتحليل الأنماط، لأن العينة تكون صغيرة والإحصائيات غير دقيقة.

لذا، فإن نمط الرأس والكتفين هو مجرد مؤشر مرجعي، ووفقًا للإحصائيات، فإن ظهور هذا النمط غالبًا ما يترافق مع اتجاه معين، لكنه لا يجب الاعتماد عليه بشكل أعمى. من الضروري دمجه مع التحليل الأساسي، ومشاعر السوق، وعوامل أخرى لزيادة احتمالية النجاح.