مؤخراً رأينا الكثير من الناس يشعرون بالذعر بسبب تقلبات السوق الكبيرة، في الواقع هناك آلية تعمل وراء ذلك — آلية التوقف التلقائي في السوق الأمريكية. اليوم أود أن أتحدث معكم عن كيفية عمل هذه الآلية.

باختصار، آلية التوقف التلقائي في السوق الأمريكية تشبه قاطع الدائرة الكهربائية. عندما يكون مزاج السوق مفرط في رد الفعل، وتحدث تقلبات كبيرة في الأسعار، تقوم هذه الآلية بإيقاف التداول مؤقتًا، مما يمنح المستثمرين فرصة للتفكير بهدوء. بمجاز آخر، كأنك تشاهد فيلم رعب وتكون منغمسًا جدًا، ويصبح قلبك لا يحتمل، فتقوم النظام تلقائيًا بالضغط على زر الإيقاف المؤقت، لتريح نفسك لمدة 15 دقيقة، ثم تستعيد وعيك وتواصل.

تنقسم آلية التوقف التلقائي في السوق الأمريكية إلى ثلاثة مستويات. المستوى الأول هو هبوط مؤشر S&P 500 بنسبة 7%، وعندها يتوقف التداول لمدة 15 دقيقة. المستوى الثاني هو هبوطه إلى 13%، ويوقف مرة أخرى لمدة 15 دقيقة. المستوى الثالث هو هبوطه إلى 20%، وعندها يتوقف التداول تمامًا في نفس اليوم. ومن الجدير بالذكر أنه إذا حدث التوقف بعد الساعة 3:25 مساءً، إلا إذا وصل إلى المستوى الثالث، فلن يتوقف السوق.

لماذا توجد هذه الآلية؟ الهدف الرئيسي هو منع ردود فعل المستثمرين المفرطة. في عام 2020، مررنا بأربع حالات توقف تلقائي، وبيتبيرت واحد من خمس مرات رأها طوال حياته، ونحن عايشنا معظمها خلال عام واحد. في ذلك الوقت، تفشى جائحة كورونا، وانخفضت أسعار النفط بشكل حاد، ووقع السوق في حالة ذعر، والجميع كان يبيع بشكل جنوني. وظيفة آلية التوقف التلقائي حينها كانت ببساطة الضغط على زر الإيقاف، لإعادة السوق إلى حالة من التفكير العقلاني.

لكن هذه الآلية لها جانب سلبي أيضًا. من ناحية، فهي تساعد على تهدئة مزاج السوق، وتمنع تشويه الأسعار. من ناحية أخرى، بعض المستثمرين عندما يقتربون من نقاط التوقف التلقائي، يصبحون أكثر قلقًا، ويخافون من أن يتم تفعيل التوقف ويعجزون عن البيع، مما يزيد من تقلبات السوق.

تاريخيًا، أشهر حادث كان يوم الإثنين الأسود عام 1987، حيث هبط مؤشر داو جونز بنسبة 22.61%، وكان ذلك الانهيار هو الذي دفع الجهات التنظيمية لإنشاء آلية التوقف التلقائي في السوق الأمريكية. بعد ذلك، حدثت مرة واحدة خلال الأزمة المالية الآسيوية عام 1997، وتكررت أربع مرات خلال جائحة 2020.

إذا واجهنا مرة أخرى توقف تلقائي في السوق الأمريكية في المستقبل، نصيحتي أن لا نذعر كثيرًا. حافظ على استراتيجية الاحتفاظ بالنقد، لضمان سلامة رأس المال وسيولة الأموال. خلال فترات تقلب السوق الشديدة، تصبح الفرص الاستثمارية الجيدة أصعب في الظهور، وبدلاً من العمليات العشوائية، من الأفضل أن نركز على الدفاع، ونحتفظ بقوة لمشاريع الاستثمار طويلة الأمد. في النهاية، تم إنشاء آلية التوقف التلقائي لجعل السوق أكثر استقرارًا، ولنعطي أنفسنا وقتًا لاتخاذ قرارات أكثر عقلانية.