لقد رأيت مؤخرًا الكثير من النقاش حول توقف سوق الأسهم الأمريكية، لذا قررت تنظيم ملاحظاتي على السوق على مر السنين.

بالحديث عن توقف سوق الأسهم الأمريكية، فهو في الواقع يشبه قاطع الدائرة في المنزل. عندما يكون التيار الكهربائي مرتفعًا جدًا، يتوقف قاطع الدائرة عن العمل على الفور لحماية الدائرة. وبنفس المنطق، فإن آلية التوقف في سوق الأسهم الأمريكية تم تصميمها لوقف التداول عندما يكون عاطفة المستثمرين مفرطة في رد فعلها، أو عندما تتقلب السوق بشكل كبير، لإعطاء المستثمرين وقتًا لتهدئة أنفسهم وإعادة تقييم الوضع، بدلاً من البيع الجماعي المتهور الناتج عن الذعر.

تنقسم آلية التوقف في سوق الأسهم الأمريكية إلى ثلاثة مستويات. عند انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 7%، يتم تفعيل التوقف من المستوى الأول، ويتوقف التداول لمدة 15 دقيقة. إذا انخفض إلى 13%، يتم تفعيل المستوى الثاني، ويتوقف أيضًا لمدة 15 دقيقة. وإذا هبط إلى 20%، يكون ذلك توقفًا من المستوى الثالث، ويتم إيقاف التداول تمامًا في ذلك اليوم. بدأ تطبيق هذه الآلية منذ عام 1988، وقد تم تفعيلها عدة مرات منذ ذلك الحين.

وأكثر ما يظل في الذاكرة هو تلك الفترة في عام 2020. عندما اندلعت جائحة كوفيد-19، وانتشرت حالة الذعر عالميًا، وتوقف سوق الأسهم الأمريكية عن التداول أربع مرات خلال شهر واحد فقط. في ذلك الوقت، كانت أسعار النفط العالمية تتراجع بشكل حاد، وتفشل مفاوضات السعودية وروسيا، مما أدى إلى زيادة الإنتاج وانهيار أسعار النفط، وهو ما أشعل فتيل الأزمة في سوق الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، تأثرت جميع القطاعات بسبب الجائحة، وانخفضت إيرادات الشركات، وارتفعت معدلات البطالة، وازداد قلق المستثمرين من الركود الاقتصادي، مما أدى إلى تدافعهم نحو التحوط، وتسبب في عمليات بيع متسلسلة. خلال تلك الفترة، رأى وارن بافيت توقف سوق الأسهم الأمريكية خمس مرات في حياته، ونحن شهدنا أربع منها خلال عام واحد، وهو أمر مذهل حقًا.

في الواقع، فإن الهدف من آلية التوقف في سوق الأسهم الأمريكية هو حسن النية، حيث يهدف إلى تهدئة المشاعر السوقية ومنع التقلبات المفرطة. لكن من المثير للاهتمام أن أحيانًا قد يكون لها تأثير معاكس. عندما يقترب السوق من نقاط التوقف، يصبح بعض المستثمرين أكثر قلقًا، خوفًا من أن يؤدي التوقف إلى عدم القدرة على البيع بسرعة، مما يدفعهم إلى البيع بشكل أسرع، مما يزيد من تقلبات السوق. لذلك، فإن تأثير آلية التوقف يمكن أن يكون إيجابيًا أو سلبيًا، ويجب النظر إليه بشكل شامل.

وأشهر حادثة في التاريخ كانت يوم 19 أكتوبر 1987، المعروف بـ "الاثنين الأسود"، حيث هبط مؤشر داو جونز بنسبة 22.61% في يوم واحد، مما أدى مباشرة إلى ظهور آلية التوقف في السوق. بعد ذلك، في عام 1997، خلال الأزمة المالية الآسيوية، تم تفعيلها مرة أخرى، وأخيرًا في 2020، خلال تلك الأربع مرات.

فهل من المحتمل أن تظهر مرة أخرى آلية التوقف في سوق الأسهم الأمريكية في المستقبل؟ بصراحة، من الصعب التنبؤ بذلك. عادةً، يكون سبب التوقف هو ارتفاع حدة الذعر بين المستثمرين تجاه السوق المالية. يمكن أن تؤدي أحداث غير متوقعة مثل "البجعة السوداء"، أو تغييرات مفاجئة في السياسات، أو ردود فعل غير متوقعة عند الوصول إلى القمم السوقية، إلى تفعيلها. في ظل الظروف الاقتصادية الحالية، لا تزال أصوات الركود الاقتصادي قائمة، لذلك لا يمكن استبعاد احتمال تفعيلها مرة أخرى.

إذا حدث وتوقف السوق الأمريكية، نصيحتي هي عدم الذعر المفرط. من المهم الالتزام باستراتيجية الحفاظ على النقد، وضمان سلامة رأس المال وسيولة الأموال. خلال فترات تقلب السوق الشديدة، تصبح الفرص الاستثمارية الجيدة نادرة، لذا من المهم النظر إلى الصورة على المدى الطويل، والتأكد من قدرتك على الاستمرار في الاستثمار، فهذه هي الطريقة المثلى للتعامل. في النهاية، من يبقى على قيد الحياة حتى النهاية هم غالبًا من يستطيعون الحفاظ على رأس مالهم.