مؤخرًا رأيت الكثير من الناس يناقشون عملية الشراء عند القاع، واكتشفت أن الكثيرين لديهم فهم خاطئ لهذه الاستراتيجية. الشراء عند القاع ليس مقامرة على ما إذا كانت أدنى نقطة اليوم، بل هو العثور على المنطقة التي يكون فيها "ضغط البيع قد بدأ في التخفيف، ومخاطر الانخفاض محدودة، وفرصة للانتعاش القصير الأمد".

لقد راقبت العديد من الحالات، واكتشفت أن الأصول التي تنجح في الشراء عند القاع تحتاج إلى تلبية عدة شروط في الوقت نفسه. أولاً، يجب أن يكون هناك نشاط تداول — بمعنى أن السهم خلال فترة معينة يجب أن يكون لديه تقلبات كبيرة، وحجم التداول لا يمكن أن يكون هادئًا جدًا، خاصة بعد أحداث سلبية كبيرة أدت إلى هبوط حاد. إذا لم يكن هناك أحد يتداول على الإطلاق، فحتى لو كان السعر رخيصًا جدًا، سيكون من الصعب تحقيق أرباح من فرق السعر على المدى القصير.

ثانيًا، يجب أن يكون هناك إمكانات للانتعاش. أتابع هنا التحليل الفني والأساسي معًا. من الناحية الفنية، أراقب ما إذا كانت الأسعار تظهر أنماط قاع على شكل حرف V، أو قاع مزدوج، أو أتحقق من مؤشرات مثل RSI وKDJ لمعرفة ما إذا كانت تظهر حالة تشبع البيع. من الناحية الأساسية، أقيّم ما إذا كانت الأخبار السلبية قد تم استيعابها من قبل السوق، وأحيانًا تظهر ظاهرة "السوق لا ينخفض رغم الأخبار السلبية"، وهذه إشارة.

خذ على سبيل المثال شركة META في عام 2022. بعد إعلان الأرباح، وخسائر الميتافيرس التي كانت أكبر من المتوقع، هبط السهم فجأة. لكن المثير للاهتمام هو أنه بعد الهبوط، لم يتمكن السعر من الوصول إلى أدنى جديد، وكل مرة يرتد فيها، يتم ضغطه بواسطة الحصص المعلقة. في هذه الحالة، لن أستعجل بالدخول. سأنتظر حتى تظهر شرطين: تراجع ضغط البيع تدريجيًا، وعدم تكوين أدنى جديد، وظهور موجة ارتفاع جديدة تتجاوز أعلى مستوى للانتعاش السابق. عندها أدخل، رغم أن السعر ليس عند أدنى نقطة، إلا أن الوضع يكون أكثر أمانًا بكثير.

عند تحديد توقيت الشراء، عادةً أبدأ برؤية الاتجاه العام. على سبيل المثال، أراقب ميل المتوسطات المتحركة على المدى المتوسط والطويل، إذا كانت المتوسطات مثل المتوسط المتحرك لمدة 120 يومًا لا تزال تتجه للأعلى، فإن التصحيح القصير الأمد يكون بمثابة نقطة شراء في سوق صاعدة. لكن إذا بدأت المتوسطات تتسطح أو تتجه للأسفل، فهذا يدل على دخول السوق في اتجاه هابط، وعندها ستنخفض احتمالية النجاح باستخدام استراتيجية الشراء عند القاع بشكل واضح.

في فترة السوق الصاعدة من 2023 إلى 2024، استخدمت استراتيجية بسيطة: عندما ينخفض المؤشر إلى حافة قناة بولينجر، أشتري عند الانخفاض، وعندما يرتد إلى الحافة العليا أو يحقق ربحًا حوالي 2.5٪، أُغلق الصفقة. وإذا انخفض السعر بأكثر من 1٪ بعد الدخول، أوقف الخسارة بشكل صارم. مع الالتزام بهذه القواعد، كانت نسبة نجاح الشراء عند القاع جيدة جدًا.

لكن هناك نقطة مهمة — الشراء عند القاع هو في الأساس عملية قصيرة الأمد، وليس استثمارًا طويل الأمد لمدة ثلاث سنوات. لذلك، قبل الدخول، أضع دائمًا نقاط وقف الربح والخسارة. عادةً، أخرج إذا خسرت بين 1 إلى 2٪، وأوقف الخسارة إذا حققت ربحًا يتجاوز 5 إلى 7٪، أو إذا لم يتجاوز السعر أعلى مستوى سابق. قد يبدو هذا صارمًا، لكنه على المدى الطويل، طالما أن كل صفقة تخسر بشكل محدود، وكل صفقة تربح بين 5 و7٪، فإن التوقعات الإجمالية ستظل إيجابية، حتى لو لم تكن كل الصفقات ناجحة.

كما راقبت المستثمرين الذين يستخدمون الرافعة المالية في عمليات الشراء عند القاع. نظرًا لأن هدف الربح في عمليات الشراء القصيرة غالبًا يكون فقط بضعة في المائة، إذا لم يضاعف حجم المركز، فإن مساهمته في إجمالي الأصول محدود. لذلك، يستخدم الكثيرون أدوات مثل العقود الآجلة أو عقود الفروقات لبناء مراكز أكبر بأموال أقل. عادةً، يستخدمون رافعة من 3 إلى 5 أضعاف للأسهم، ولأن تقلبات السوق أقل على المؤشرات، يمكن استخدام رافعة أعلى.

أخيرًا، أود أن أقول إن العامل الحقيقي الذي يحدد أرباحك وخسائرك ليس العمليات العشوائية، بل هو مدى الالتزام بقواعد وقف الخسارة والربح وإدارة رأس المال عند التنفيذ. الشراء عند القاع يبدو بسيطًا، لكنه يتطلب الانضباط والصبر. أنصح إذا أردت ممارسة هذه الطريقة، أن تبدأ بمحاكاة التداول، وتقتصر على الأصول التي تظهر أخبار سلبية واضحة وإشارات توقف هبوط فنية، ثم تتعود عليها قبل الانتقال إلى التداول الحقيقي. بهذه الطريقة، يمكنك حقًا السيطرة على إيقاع الشراء عند القاع.