خمسة أرقام رئيسية تشرح لك لماذا تختلف Micron هذه المرة

إذا كنت ستلخص إنجاز Micron في تذكرتي تريليون باستخدام خمسة أرقام فقط، فهذه هي الأرقام التي سأختارها.

الأول هو 48. لقد استغرقت Micron 48 يومًا تداولًا فقط لتتجاوز قيمة سوقها من 500 مليار إلى تريليون، أي أسرع بعشر مرات من شركة Nvidia. الثاني هو 800%. الزيادة خلال العام الماضي كانت حوالي 8 أضعاف، وهي واحدة من أسرع الشركات نموًا في نادي التريليون. الثالث هو 196%. إيراداتها زادت بنسبة 196% على أساس سنوي، لتصل إلى 23.9 مليار دولار، متجاوزة بكثير توقعات السوق البالغة 19.2 مليار دولار. الرابع هو 15 ضعفًا. نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 15 مرة، وهي أرخص بكثير من مستوى 30 أو 40 مرة في الشركات المنافسة. الخامس هو 1.8 تريليون. الهدف السوقي الذي حدده بنك يو بي إس خلال 12 شهرًا.

حتى الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب قال الأسبوع الماضي في تجمع علني: "يا إلهي، Micron رائعة، إنهم يستثمرون مئات المليارات من الدولارات". حتى الرئيس خرج ليشجع، فمن الصعب عدم الارتفاع.

لكن من الناحية العقلانية، لم تختفِ تمامًا خصائص دورة الأعمال في شرائح التخزين. يمكن أن تساعد اتفاقيات التوريد طويلة الأمد في تأمين الأرباح إلى حد معين، لكن إذا تباطأ الاقتصاد العالمي فجأة، وتقليل الشركات استثماراتها في الذكاء الاصطناعي، فإن الطلب على شرائح التخزين سيظل يتأثر. وفي تلك الحالة، قد يكون الانخفاض في سعر السهم أعمق من باقي أسهم التكنولوجيا العادية. لذلك، لن أعتبر Micron قصة أسطورية يمكن الاحتفاظ بها لعشر سنوات — المفتاح هو مراقبة تغيرات العرض والطلب. على الأقل حتى النصف الأول من العام المقبل، لم نرَ بعد علامات على تباطؤ في موجة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.