مؤخرًا أتابع مناقشات مجتمع التشفير، واكتشفت أن عددًا متزايدًا من الناس بدأوا يدرسون بشكل جدي قطاع التمويل اللامركزي. بصراحة، هذا ليس بدون سبب — فـDeFi بالفعل يغير طرق اللعب في التمويل.

ببساطة، DeFi هو التمويل اللامركزي، حيث تسمح العقود الذكية للمستخدمين بإجراء معاملات مباشرة، اقتراض، تأمين، وغيرها من الأنشطة المالية، دون الحاجة إلى بنوك أو بورصات كوسطاء. هذا المفهوم أصلاً مستمد من فكرة البيتكوين، لكنه بدأ في الانتشار الحقيقي بعد ظهور وظيفة العقود الذكية على إيثيريوم.

لقد لاحظت أن مسار تطور DeFi مثير للاهتمام. بدأ الناس في بناء تطبيقات لامركزية على إيثيريوم في نهاية 2017، ومع بداية توسع البيئة في 2020، انفجر في 2021 — ذلك العام يُطلق عليه سوقيًا "عام DeFi"، حيث ظهرت مشاريع لا حصر لها. وعلى الرغم من أن السوق مرّ بتصحيح، إلا أن البيئة بشكل عام لا تزال تتطور بشكل مستقر.

لماذا ظهر DeFi؟ ببساطة، المشكلة تكمن في التمويل التقليدي (CeFi) — وجود وسطاء غير فعالين، عمليات سرية، احتيال، تسريب الخصوصية. ظهور DeFi هو محاولة لحل هذه المشاكل. بالمقارنة، DeFi شفاف تمامًا، لا يتطلب KYC، والمستخدمون يسيطرون على أصولهم، وهذا يجعله جذابًا جدًا لكثير من الناس.

داخل بيئة DeFi، هناك عدة اتجاهات. البورصات اللامركزية (DEX) هي الأهم، مثل Uniswap (UNI)، PancakeSwap (CAKE)، Curve (CRV)، وهذه كلها مشاريع رائدة. وهناك أيضًا بروتوكولات الإقراض، مثل Maker (MKR)، Compound (COMP)، Aave (AAVE)، التي تستخدم العقود الذكية لمطابقة المقرضين والمقترضين. وفي مجال المشتقات، توجد Synthetix (SNX)، dYdX (DYDX)، GMX (GMX) التي تقدم أصولًا مركبة وعقودًا دائمة. أما عن أوامر البيانات، فإن ChainLink (LINK) رغم سهولة تجاهله، إلا أنه عنصر حاسم في تشغيل DeFi — فهي توفر البيانات والأسعار من خارج السلسلة.

عند الحديث عن الاستثمار في DeFi، هناك طريقتان رئيسيتان. الأولى هي المشاركة في بناء البيئة، من خلال التداول، وتوفير السيولة، والإقراض، والحصول على مكافآت رمزية، لكن هذا يتطلب مستوى معين من المهارة التقنية. والطريقة الثانية هي التداول المباشر لرموز DeFi، وإذا كنت واثقًا من مستقبل مشروع معين، يمكنك اختيار الشراء والاحتفاظ بالعملات ذات الصلة.

لماذا يستحق DeFi الاهتمام؟ لأنه مدعوم بتطبيقات عملية. مشاريع DeFi تحقق إيرادات من تقديم الخدمات المالية، وهذه الإيرادات تُوزع مباشرة أو بشكل غير مباشر على حاملي الرموز، مما يعني أن رموز DeFi لها قيمة حقيقية. في سوق الثور، الطلب على الخدمات المالية يزيد، وإيرادات المشاريع تتضاعف، وأسعار الرموز سترتفع بشكل طبيعي.

بمراجعة بيانات السوق، يتضح الأمر. حتى الآن، يوجد أكثر من 2500 عملة مشفرة مرتبطة بـDeFi، وقيمتها السوقية تقترب من 29 مليار دولار، وتشكل حوالي 9% من السوق الكلي للعملات المشفرة. والأهم هو مؤشر القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) — الذي يقيس الحجم الكلي لبيئة DeFi. وصل TVL إلى ذروته في 2022 عند 1800 مليار دولار، والآن يقف عند حوالي 1190 مليار دولار، مما يدل على أن البيئة دخلت مرحلة استقرار بعد عملية إعادة تنظيم.

لكن، الاستثمار في DeFi يتطلب أيضًا الحذر من المخاطر. العقود الذكية قد تحتوي على ثغرات أو تتعرض لهجمات من قراصنة، وهناك الكثير من المشاريع الاحتيالية في DeFi، وإذا نسيت مفتاح محفظتك الخاص، فلن تتمكن من استرداد أصولك. العملات المشفرة متقلبة جدًا، والتداول غير الحكيم قد يؤدي إلى خسائر. لذلك، إذا قررت المشاركة في DeFi، من الأفضل أن تفهم القواعد جيدًا، وتختار المشاريع الرائدة لأنها أكثر أمانًا.

مؤخرًا، أتابع أداء مشاريع DeFi الرئيسية مثل UNI، LINK، MKR، COMP، SNX، AVAX، وكلها لا تزال تتطور باستمرار. إذا كنت مهتمًا بـDeFi، يمكنك متابعة تحركات هذه المشاريع على Gate، واختيار طريقة الاستثمار التي تناسبك.