مؤخرًا اكتشفت أن المزيد والمزيد من الناس حولي يسألون عن كيفية شراء الذهب، خاصة في أوقات التوترات الجيوسياسية وارتفاع ضغوط التضخم. لقد درست هذا الموضوع بنفسي، ووجدت أن طرق الاستثمار في الذهب أكثر تنوعًا مما كنت أتصور، وكل منها له مميزاته وعيوبه.

لنبدأ بالنتيجة، فالذهب بالفعل يستحق الاهتمام الآن. من العام الماضي إلى هذا العام، ارتفع سعر الذهب من 2700 دولار إلى أكثر من 3700 دولار، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى عمليات شراء البنوك المركزية المجنونة للذهب (صافي الشراء في 2024 وصل إلى 1045 طن، وهو ثالث سنة تتجاوز فيها عمليات الشراء الألف طن) بالإضافة إلى تصاعد المخاطر الجيوسياسية. تتوقع جولدمان ساكس أن يصل السعر إلى 4000 دولار بحلول منتصف 2026، لذلك الدخول الآن ليس متأخرًا جدًا.

لكن المهم هو اختيار طريقة الاستثمار الصحيحة. لقد جمعت خمس طرق شائعة للاستثمار في الذهب، وكل واحدة لها مخاطرها وعوائدها المختلفة.

النوع الأول هو شراء الذهب المادي، وهو مثل القضبان أو الكتل الذهبية. إذا كنت تريد حفظ القيمة على المدى الطويل أو جمعها، فهذا الخيار جيد. أين تشتري القضبان الذهبية بأسعار مناسبة؟ أنصح بالذهاب مباشرة للبنك، بنك تايوان هو البنك الوحيد الذي يتيح شراء وبيع الذهب المادي، والجودة مضمونة، والتكاليف شفافة نسبيًا. تبدأ من 100 غرام، وإذا كنت تريد كمية صغيرة، فستحتاج إلى الذهاب إلى محل المجوهرات أو الحانوت. لكن للذهب المادي مشكلة، وهي الحاجة إلى حفظه بأمان، ودفع رسوم الحفظ، وعدم السيولة الجيدة، وعند البيع قد تواجه مشكلة "سهولة الشراء وصعوبة البيع".

النوع الثاني هو دفتر الذهب، ويُسمى أيضًا الذهب الورقي. أنصح به جدًا، لأنه لا يتطلب حيازة فعلية للذهب، والبنك يتولى الحفظ، والمعاملات تتم عبر دفتر الحساب. العديد من البنوك الكبرى تقدم هذه الخدمة، مثل بنك تايوان، وبنك CITIC، والبنك الأول. ويمكن شراءه بالعملة المحلية أو العملات الأجنبية، وهناك إصدار جديد من دفتر الذهب بالعملتين. التكاليف متوسطة، تشمل رسوم المعاملة وتكاليف تحويل العملة، لكن إذا كنت تتداول بشكل متكرر، فستتراكم التكاليف، لذا هو أنسب للاستثمار طويل الأمد منخفض التكرار.

النوع الثالث هو صناديق المؤشرات المتداولة للذهب، مثل ETF. في سوق تايوان يوجد 00635U، وفي السوق الأمريكية يوجد GLD و IAU. الحد الأدنى للاستثمار منخفض، والسيولة جيدة، والمعاملات سهلة، لكن يجب الانتباه إلى رسوم إدارة الصناديق. رسوم إدارة ETF في تايوان حوالي 1.15% سنويًا، وفي السوق الأمريكية بين 0.25% و 0.4%، والأخير أرخص نسبيًا. هذا مناسب جدًا للمبتدئين والمستثمرين الأفراد، ويحقق نتائج جيدة على المدى الطويل.

النوع الرابع هو عقود الذهب الآجلة. يناسب المستثمرين الذين يرغبون في التداول القصير ولديهم خبرة معينة. يمكن تداول العقود الآجلة في كلا الاتجاهين، وعلى مدار 24 ساعة، وتربطها الأسواق العالمية، ويحتاج الأمر فقط إلى هامش لضمان التداول باستخدام الرافعة المالية، مما يضاعف الأرباح والخسائر. مدة التداول في بورصة العقود الآجلة في تايوان قصيرة، لكن معظم الوسطاء الأجانب يتيحون التداول على مدار 24 ساعة، مع سيولة أفضل. لكن يجب الانتباه إلى تاريخ الاستحقاق وتكاليف التبديل.

النوع الخامس هو عقد الفروقات CFD على الذهب، وهو أقل الطرق من حيث متطلبات الدخول. يتبع سعر الذهب الفوري، ويمكن تداوله في كلا الاتجاهين، ولا يتطلب حيازة فعلية للذهب، ولا يوجد حد زمني للاستحقاق، وهو أكثر مرونة من العقود الآجلة. الخيارات الرافعة المالية كثيرة، ويمكن بدء التداول بمبالغ صغيرة. تداول CFD على الذهب أبسط من تداول الأسهم، فقط يحتاج إلى تحديد اتجاه سعر الذهب، ولا حاجة لاختيار الأسهم.

عند مقارنة التكاليف، فإن الذهب المادي هو الأعلى رسوم (من 1% إلى 5%)، دفتر الذهب متوسط (حوالي 1%)، وETF والعقود الآجلة أقل (0.1% إلى 0.25%)، وعقد الفروقات أدنى (0.04%). لكن لا تقتصر على النظر إلى الرسوم فقط، بل يجب أن تأخذ في الاعتبار هدفك الاستثماري. إذا كان الهدف هو مقاومة التضخم والحفاظ على القيمة على المدى الطويل، فالذهب المادي أو دفتر الذهب مناسبان. وإذا كنت تريد تحقيق أرباح من الفروقات أو التداول القصير، فالعقود الآجلة أو CFD أكثر كفاءة.

نصيحتي الشخصية، إذا كنت مبتدئًا، فابدأ بـ ETF أو دفتر الذهب، فهي أقل مخاطرة وأسهل في التعلم. ومع تراكم الخبرة والشعور بالسوق، يمكنك التفكير في العقود الآجلة أو CFD، فهي أدوات ذات رافعة مالية. وأين تشتري القضبان الذهبية بأفضل سعر؟ الأمر يعتمد على استراتيجيتك وتحمل المخاطر. للحفاظ على القيمة على المدى الطويل، اشترِ من البنك، وللتداول المتكرر، اختر الأدوات المالية المشتقة.

سعر الذهب الآن في مستوى مرتفع نسبيًا، لكن من وجهة نظر عمليات شراء البنوك المركزية المستمرة للمعدن وارتفاع المخاطر الجيوسياسية، لا تزال قيمة الذهب كملاذ آمن قائمة. المهم هو عدم الشراء عند القمة، وإيجاد نقطة دخول مناسبة. إذا أتيحت الفرصة، فكر في بناء مراكز تدريجيًا، لتقليل التكاليف. سواء اخترت أي طريقة استثمار، تذكر أن الذهب لا يدر عائدًا، لذلك قد لا ترى أرباحًا واضحة على المدى القصير. لكنه أداة تحوط مهمة في محفظتك، وتخصيص 10% إلى 15% من محفظتك للذهب له قيمته.