من جبهة القتال إلى ارتفاعات قياسية، إلى أي مدى يمكن أن تستمر موجة "توقعات السلام" في سوق الأسهم الأمريكية؟

أداء سوق الأسهم الأمريكية في اليومين الماضيين كان حقًا منقسمًا جدًا. من ناحية، نفذت القوات الأمريكية "ضربات دفاعية" في جنوب إيران، وما زالت الاشتباكات مستمرة؛ ومن ناحية أخرى، السوق كما لو أنه لم يرَ شيئًا، حيث سجل مؤشر ستاندرد آند بورز وناسداك مستويات قياسية جديدة، وارتفع مؤشر أشباه الموصلات لمدة خمسة أيام متتالية.

قرأت بعض وجهات نظر المحللين، والمعنى العام هو: على الرغم من أن الحرب ليست جيدة، إلا أن السوق يزداد اقتناعًا بأن الصراع سينتهي قريبًا بتسوية دبلوماسية ما. قال الرئيس التنفيذي لشركة 50 بارك للاستثمار بصراحة — على الرغم من أن الحرب لم تنته بعد، إلا أن الوضع قد يُحل بسرعة بطريقة سلمية، ومن المتوقع أن تستمر الأرباح في النمو، والاقتصاد لا زال في حالة توسع. حتى أن بعضهم وصف المشاعر الحالية بأنها "مَرَضية من التفاؤل" — كأن المستثمرين يعتقدون بشكل أحمق أن حرب إيران ستنتهي قريبًا، وأن كل شيء سيعود إلى طبيعته.

بالنسبة لتقدم الاتفاق، يُقال إن إيران والولايات المتحدة قد يتوصلان إلى وقف إطلاق نار لمدة 60 يومًا هذا الأسبوع، مع وعد بإعادة فتح مضيق هرمز أمام الملاحة الحرة بعد 30 يومًا من وقف النار. طلبت إيران خلال المفاوضات رفع تجميد حوالي 24 مليار دولار من أموالها في الخارج. ترامب أيضًا قال علنًا إن المفاوضات "تسير بشكل جيد"، لكنه هدد في الوقت نفسه بـ"شن هجوم إذا فشلت المفاوضات"، لذلك لم تتلاشى المخاطر الجيوسياسية تمامًا.

بالنسبة للسوق الأمريكية، الفائدة المباشرة هي احتمال استمرار انخفاض أسعار النفط. إذا أعيد فتح مضيق هرمز، فهناك فرصة لانخفاض برنت إلى مستوى عشري، مما يقلل من ضغوط التضخم ويمنح الاحتياطي الفيدرالي مرونة أكبر في خفض الفائدة، وهو أمر مفيد بشكل خاص للأسهم ذات النمو. ومع ذلك، فإن السوق يتركز بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، في حين أن أسهم العملات المشفرة لم تواكب الارتفاع، حيث انخفضت COIN بنسبة 2.69% وCRCL بنسبة تقارب 8%. في ظل عدم اليقين في البيئة العامة، يفضل رأس المال الرهان على مسارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي توفر أعلى قدر من الرؤية.

باختصار، السوق الآن قد أدخل بالفعل العديد من فوائد السلام في الأسعار. خلال الأيام القادمة، ستكون تحركات مضيق هرمز هي المصدر الأكبر للتقلبات قصيرة الأمد.