لماذا ترتفع أسهم ذاكرة hbm بشكل مجنون؟!

المنطق هو:
طلب شرائح نفيديا يفوق العرض -> طلب الذاكرة على الشرائح يفوق العرض -> في المدى القصير لا يمكن العثور على مورد بديل، بمعنى آخر، كمية مبيعات نفيديا تعتمد على مدى قوة الموردين
من الرسم أدناه يمكن أن نرى أن ذاكرة hbm تشكل الجزء الأكبر من تكاليف الشريحة، وأنها ذات قابلية استبدال ضعيفة (وهذا يعكس أيضًا قوة وسيطرة TSMC) - سعر السوق يعكس في نفس الوقت سعر شرائح نفيديا المبالغ فيه وطلب الذاكرة والزيادة في السعر
وفي الواقع الأمر كذلك، إذا نظرت إلى هامش الربح لشركة hynix، فهو وصل إلى مستوى مذهل بنسبة 88% (وكان هامش الربح قبل عام فقط 31%)
والشيء المثير للاهتمام هو أنه من حيث الحجم الإجمالي للإمداد، فإن شركة SK hynix تحتل الحصة الأكبر، ولكن في شرائح عالية الأداء، لا تختلف حصة hynix و micron كثيرًا
أما بالنسبة لسبب انخفاض نسبة السعر المستقبلي (forward PE) لشركة SK hynix مقارنة بـ micron، فسنناقشه في المنشور التالي