فوربس: العقود الدائمة لـ Hyperliquid SpaceX تصبح منطقة عمياء تنظيمياً، وتقييم الشركات الخاصة وتسعيرها يثير التحذيرات

深潮 TechFlow أخبار، 27 مايو، وفقًا لتقرير فوربس، في 18 مايو 2026، أطلقت بورصة المشتقات اللامركزية Hyperliquid عبر إطار عمل HIP-3 عقدًا دائمًا مركبًا يستهدف شركة SpaceX، بسعر مرجعي 150 دولارًا، وتقدير قيمة ضمني حوالي 1.78 تريليون دولار، وخلال ساعات من إطلاقه، ارتفع السعر إلى حوالي 216 دولارًا، وارتفع رمز HYPE حوالي 7% في نفس اليوم.

هذا العقد لا يتطلب إذنًا من SpaceX، ولا يمنح المالكين أي حقوق ملكية أو تصويت، ويتم تسويته بعملة USDC، ويعتمد السعر تمامًا على مزاج السوق. لم تقدم SpaceX أي إبلاغ، أو توافق، أو تستفيد من ذلك، لكنها بشكل غير مباشر تمتلك سوق تسعير بالرافعة المالية في الوقت الحقيقي.

من ناحية التنظيم، هذا العقد ليس أوراق مالية تقليدية، ومصدره هو اتفاق خارج الحدود، مما يصعب على SEC و CFTC المطالبة بالاختصاص القضائي، مما يخلق فراغًا واضحًا في التنفيذ. تحذر المقالة من أن الشركات الخاصة ذات التقييم العالي مثل OpenAI و Anthropic و Stripe تواجه أيضًا خطر أن يقوم مطورون مجهولون بإضافتها إلى البورصة في أي وقت، وأن المستثمرين الأفراد سيتحملون مخاطر الرافعة المالية في ظل غياب الإفصاحات المالية.