مؤخراً، كثير من الناس يسألونني عن كيفية حساب معدل العائد على الاستثمار، فقررت أن أوضح هذا الموضوع بشكل كامل. معدل العائد على الاستثمار (ROI) هو في الواقع النسبة المئوية للأموال التي ربحتها من استثمارك، يبدو بسيطًا، لكن التطبيق العملي مليء بالمخاطر.

لنبدأ بالأبسط: معدل العائد على الاستثمار = (صافي الربح ÷ رأس المال المستثمر) × 100%. صافي الربح هو إجمالي الدخل ناقص التكاليف الإجمالية. على سبيل المثال، تشتري أسهم بمليون دولار وتبيعها بـ1.3 مليون دولار، فإن معدل العائد هو 30%. يبدو الأمر سهلاً، لكن في الواقع، تكوين الدخل والتكاليف ليس بهذه البساطة.

كمثال على الأسهم، افترض أنك اشتريت 1000 سهم بسعر 10 دولارات للسهم، وبعد سنة بعتهم بـ12.5 دولار، وحصلت على 500 دولار أرباح أسهم، وتكاليف المعاملات كانت 125 دولار. في هذه الحالة، إجمالي الدخل هو 12.5×1000 + 500 = 13,000 دولار، وإجمالي التكاليف هو 10×1000 + 125 = 10,125 دولار، وصافي الربح هو 2,875 دولار. إذن، معدل العائد هو 2875 ÷ 10,125 ≈ 28.75%.

لكن في مجالات الإعلان والتجارة الإلكترونية، غالبًا ما يُقال أن ROI هو مفهوم آخر. مثلا، إذا كانت تكلفة المنتج 100 دولار، وسعر البيع 300 دولار، وبيعت 10 قطع، وتكلفة الإعلان كانت 500 دولار، فإن معدل العائد على الاستثمار هو (300×10 - (100×10 + 500)) ÷ (100×10 + 500) = 100%. لكن ستجد أن الكثير من المهنيين يقصدون في الواقع ROAS (عائد الإعلان على الإنفاق الإعلاني)، والذي يُحسب كالإيرادات ÷ تكلفة الإعلان. باستخدام نفس المثال، ROAS يصبح (300×10) ÷ 500 = 600%. الفرق الرئيسي هو أن ROI يحسب الأرباح، بينما ROAS يحسب الإيرادات.

هناك مفهوم متقدم آخر هو معدل العائد السنوي، الذي يعالج مشكلة تجاهل الزمن في حسابات العائد. مثلا، إذا كانت خطة أ تحقق 100% خلال سنتين، وخطة ب تحقق 200% خلال 4 سنوات، يبدو أن ب أكثر ربحًا، لكن عند حساب المعدل السنوي، نرى أن خطة أ تحقق معدل سنوي قدره (1+1)^(½)-1 = 41.4%، وخطة ب تحقق 31.6%. إذن، خطة أ أكثر جدوى. لهذا السبب، عند مقارنة الاستثمارات، يُعتبر معدل العائد السنوي أكثر فائدة من معدل العائد الإجمالي.

على مستوى الشركات، هناك مصطلحات مرتبطة مثل ROA (عائد الأصول) وROE (عائد حقوق المساهمين). ROI يُحسب كربحية رأس المال المستثمر، وROA هو الربح من جميع الأصول (بما في ذلك الديون)، وROE هو الربح من أموال المساهمين الخاصة. مثلا، شركة أصولها 100 ألف دولار، منها 50 ألف دين، و50 ألف من المساهمين. إذا استثمرت 10 آلاف دولار في مشروع، وحققت 20 ألف، فإن ROI للمشروع هو 100%. إذا كانت أرباح الشركة السنوية 150 ألف دولار، فإن ROA هو 150%، وROE هو 300%.

هل تريد زيادة معدل العائد على استثمارك؟ هناك طريقان: زيادة الأرباح أو تقليل التكاليف. مثلا، في الأسهم، اختر الأسهم ذات توزيعات أرباح عالية، وابحث عن وسطاء رسومهم منخفضة، وقلل من تكرار التداول. لكن بصراحة، تأثير هذه التحسينات محدود. الطريقة المباشرة هي اختيار أصول ذات معدل عائد مرتفع. عادةً، العملات الرقمية والفوركس تحقق أعلى معدلات عائد، تليها الأسهم، ثم المؤشرات والصناديق، وأخيرًا السندات. بالطبع، ارتفاع العائد غالبًا ما يصاحبه مخاطر عالية، لذا يجب موازنة ذلك بمؤشرات أخرى مثل التقلب والتقييم.

بالنسبة للاستثمارات ذات العائد المرتفع، العقود الفرقية (CFD) خيار شائع. سهلة الاستخدام، وبتطلب هامش منخفض. مثلا، مع الأسهم، CFD يتطلب فقط 20% من قيمة الصفقة كضمان. إذا كان لديك 10,000 دولار، يمكنك التداول بمبلغ 2,000 دولار، وإذا ربحت 500 دولار، يكون معدل العائد 25%. سوق الفوركس أيضًا ممتاز، حيث حجم التداول عالميًا كبير، والعوائد أحيانًا تتجاوز 30%، ويعمل على مدار 24 ساعة، مع إمكانية الربح من الاتجاهين. لكن، السوق يتأثر بشكل كبير بالظروف الدولية، ويتطلب خبرة عالية. الذهب هو أداة تحوط كلاسيكية، وارتفع بنسبة 18.4% في 2019. والأسهم الأمريكية تعتبر خيارًا ناضجًا، ومتوسط العائد السنوي على مدى 200 سنة يتجاوز 12%.

لكن، يجب أن أذكرك أن معدل العائد على الاستثمار، رغم فاعليته، له قيود واضحة. أولاً، لا يأخذ بعين الاعتبار الزمن. مشروع X بمعدل عائد 25%، ومشروع Y بمعدل 15%، لكن إذا استغرق X خمس سنوات لتحقيق ذلك، وY سنة واحدة، فالمقارنة المباشرة غير عادلة. ثانيًا، عادةً ما يصاحب العائد المرتفع مخاطر عالية، فتركيزك فقط على الرقم قد يؤدي إلى خسائر. ثالثًا، معدل العائد قد يُبالغ في التقدير لأنه غالبًا لا يشمل جميع التكاليف. مثلا، عند استثمار في العقارات، يجب أن تأخذ في الاعتبار فوائد القروض، الضرائب العقارية، التأمين، والصيانة، وإلا فإن معدل العائد سيكون مبالغًا فيه. وأخيرًا، معدل العائد يركز فقط على العوائد المالية، ويتجاهل الفوائد الاجتماعية أو البيئية وغيرها من العوائد غير المالية.

بإجمال، معدل العائد على الاستثمار أداة مفيدة جدًا، لكن يجب استخدامه مع مؤشرات أخرى مثل معدل العائد السنوي، تقييم المخاطر، والتحليل المالي، لاتخاذ قرارات استثمارية أكثر عقلانية. لا تنخدع بالأرقام العالية، فإدارة المخاطر هي المفتاح للربح على المدى الطويل.