مؤخرًا كنت أراجع محفظتي وأدركت شيئًا يغفله الكثير من المستثمرين: ليست جميع الأسهم متساوية. عندما بدأت في الاستثمار، كنت أعتقد أن السهم هو السهم، لكن الحقيقة أن الشركات يمكن أن تصدر أنواعًا مختلفة، كل منها بحقوق مختلفة تمامًا. اليوم أردت أن أشارك ما تعلمته عن الأسهم الممتازة والعادية لأنني أعتقد أن فهم هذه الاختلافات هو المفتاح إذا أردت اتخاذ قرارات ذكية.

الفئتان الرئيسيتان التي نجدها هما الأسهم العادية والأسهم الممتازة. العادية هي الأكثر شيوعًا والأكثر احتمالًا أن تعرفها. تمنحك حق التصويت في اجتماعات المساهمين، مما يعني أن لديك تأثيرًا على القرارات المهمة للشركة. كما تتلقى أرباحًا، لكن هنا التفصيل: هذه تتفاوت حسب أداء الشركة. في حال إفلاس الشركة، للأسف أنت من آخر من يتلقى شيئًا مما تبقى.

الأسهم الممتازة تعمل بشكل مختلف. عادةً لا تسمح لك بالتصويت، ولكن مقابل ذلك تقدم شيئًا أكثر قيمة لبعض المستثمرين: أرباحًا أكثر استقرارًا وتوقعًا. إذا دخلت الشركة في مشاكل مالية، لديك أولوية على حاملي الأسهم العادية لاسترداد استثمارك. هذا هو ما يجعلها جذابة لمن يبحثون عن دخل منتظم بدون الكثير من الدراما.

الآن، داخل الأسهم الممتازة توجد متغيرات مثيرة للاهتمام. هناك الأسهم التراكمية، حيث إذا لم تتمكن الشركة من دفع أرباحك في فترة معينة، تتراكم لتُدفع لاحقًا. ثم هناك الأسهم القابلة للتحويل، التي تتيح لك تحويلها إلى أسهم عادية تحت ظروف معينة. وهناك أيضًا الأسهم القابلة للاسترداد، التي يمكن للشركة إعادة شرائها، والأسهم المشاركة، حيث ترتبط الأرباح مباشرة بالنتائج المالية. كل واحدة منها تتناسب مع استراتيجيات استثمار مختلفة.

من حيث الحقوق، هنا يتضح الفرق بين الأسهم الممتازة والعادية أكثر. حاملو الأسهم الممتازة في مركز وسيط في الهيكل الهرمي للشركة: فوق الدائنين العاديين ولكن تحت حملة السندات. ليس لديهم حق تصويت، لذا تأثيرهم محدود. ومع ذلك، إذا تم التصفية، يتلقون قبل المساهمين العاديين. عادةً ما تكون أرباح الأسهم الممتازة ثابتة أو بنسبة محددة مسبقًا، مما يجعلها حساسة للتغيرات في أسعار الفائدة، تقريبًا كما لو كانت سندات.

أما الأسهم العادية، فهي تمنحك القوة. حق التصويت الخاص بك حقيقي ويتيح لك المشاركة في القرارات الرئيسية. إمكانيات النمو أكبر لأن السعر يمكن أن يرتفع بشكل كبير إذا ازدهرت الشركة. لكن هنا يأتي الخطر: كل شيء يعتمد على أداء الشركة. إذا كانت سيئة، قد تنخفض استثمارك بشكل كبير. الأرباح غير مضمونة ويمكن أن تكون متغيرة جدًا أو حتى معدومة في أوقات الصعوبة.

من خبرتي، تجذب الأسهم العادية المستثمرين الذين يتحملون المخاطر أكثر، الأشخاص الذين يمكنهم الانتظار سنوات لرؤية أموالهم تنمو. هي مثالية إذا كنت في مرحلة مبكرة من حياتك المالية وهدفك هو تراكم الثروة على المدى الطويل. أما الأسهم الممتازة، فهي للأشخاص الذين يبحثون عن استقرار: المتقاعدين، المستثمرين المحافظين، الأشخاص الذين يرغبون في الحصول على دخل منتظم دون الحاجة لمتابعة تقلبات السوق.

شيء ساعدني على تصور ذلك هو مقارنة أداء مؤشر الأسهم الممتازة الأمريكية S&P U.S. Preferred Stock Index مع مؤشر S&P 500. يمثل هذا المؤشر من الأسهم الممتازة حوالي 71% من سوق الأسهم الممتازة في الولايات المتحدة، لذا هو مقياس جيد. خلال فترة خمس سنوات، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 57.60%، بينما انخفض مؤشر الأسهم الممتازة بنسبة 18.05%. هذا يعكس تمامًا ما أقول: في بيئة أسعار فائدة متغيرة، يتصرف هذان النوعان من الاستثمارات بشكل مختلف جدًا.

إذا أردت الدخول في هذا، فإن العملية بسيطة نسبيًا. تحتاج إلى العثور على وسيط منظم وموثوق، فتح حسابك، تحليل الشركات التي تهمك جيدًا، وتنفيذ طلبك. يمكنك شراء الأسهم مباشرة أو حتى التداول عبر العقود مقابل الفروقات عليها، حسب ما يقدمه وسيطك. نصيحتي هي التنويع: امزج بين الأسهم العادية والممتازة وفقًا لملفك الشخصي. إذا كنت تتحمل المخاطر، فوجه الكفة نحو العادية. وإذا كنت تفضل الهدوء، فالأفضل أن تكون الأسهم الممتازة حليفك.

الأهم هو أن تفهم ما تشتريه. الأسهم الممتازة والعادية تخدم أغراضًا مختلفة في المحفظة. ليست مسألة أيهما أفضل، بل أيهما يتناسب مع ما تحتاجه في هذه المرحلة من حياتك المالية. راجع استثمارك بانتظام، وابقَ على اطلاع بكيفية أداء الشركة، وعدل استراتيجيتك إذا تغير السوق. هذا ما نجح معي.