انفجار! $BTC يتجسد منذ 17 عامًا: تكلفته أغلى بـ 500 مرة من الورق الدولار، هل تحطمت أحلام المستثمرين الأفراد في السيولة تمامًا؟

اليوم نتحدث عن شيء جديد. منذ أن تم إدخال $BTC لأول مرة في عملة معدنية في عام 2011، والآن نحن في عام 17. لا حصر للفرق التي حاولت تحويل $BTC غير الملموس إلى نقد يمكن وضعه في الجيب — والنتيجة؟ تكلفته أكثر بـ 500 مرة من ورقة الدولار الواحد. كيف نحسب هذا، دعونا نوضح الأمر.

في 6 سبتمبر 2011، كان سعر $BTC فقط 8 دولارات. شخص يُدعى مايك كالدوايل، أطلق على نفسه اسم Casascius على منتدى Bitcointalk، وابتكر أول عملة رقمية مادية من نوعها — عملة كاساسيوس. قام بتوليد المفتاح الخاص باستخدام جهاز غير متصل بالإنترنت ثم طبعه على عملة معدنية ثمينة، ثم دمر نسخة النسخ الاحتياطي على الكمبيوتر، وأخيرًا غطاها بملصق مقاوم للتلاعب. إذا تم تمزيق الملصق، يترك أثر خلية نحل، ويمكن للمشتري أن يحدد ما إذا تم التلاعب بالمفتاح الخاص من قبل شخص آخر. يبدو الأمر موثوقًا، لكنه في جوهره يعتمد على الثقة المركزية — أنت فقط تستطيع أن تثق أن مايك لم يخلف شيئًا. في نوفمبر 2013، أخبر وزارة الخزانة الأمريكية FinCEN أنه ينتمي إلى نشاط نقل الأموال، ويجب أن يلتزم بقوانين صارمة. توقف إنتاج عملة كاساسيوس. لكنها أصبحت قطعة جمع، وارتفعت قيمة $BTC نفسه + علاوة الذهب + علاوة الجمع، والذين اشتروا مبكرًا ربحوا كثيرًا.

بعد سنة من توقف كاساسيوس، ظهر RavenBit. كان يهدف إلى حل مشكلة الثقة — لم يكن يجهز المفتاح الخاص عند التصنيع، ولم يكن الملصق المقاوم للتلاعب مغلفًا. المستخدمون يولّدون المفاتيح بأنفسهم ويلصقونها. نظريًا، حقق ذلك التشفير اللامركزي، لكن عمليًا؟ أدى إلى ظهور العديد من الورش الصغيرة لصنع العملات، ومعظم الناس يستخدمون حواسيب مكتبية قد تكون مصابة ببرامج خبيثة. عندما تتلقى RavenBit من شخص آخر، لا تعرف أبدًا ما إذا كان لديه نسخة من المفتاح الخاص. سرعان ما توقف المشروع. الدرس واضح: العملات المادية لـ $BTC لا يمكن الاعتماد فقط على "الثقة" أو "القيام بذلك بنفسك".

في 2016، قدمت شركة الأجهزة المالية Coinkite جهاز Opendimes. هو جهاز صغير بحجم فلاش USB، مزود بشريحة تولد المفاتيح تلقائيًا وتحميها بهيكل من السيليكون المقاوم للتلاعب. عند التهيئة، يحتاج إلى إدخال عشوائية، وتقوم الشريحة بدمج هذه البيانات لتوليد المحفظة. عند توصيله بالكمبيوتر، يمكن رؤية المفتاح العام والرصيد، لكن لسحب الأصول يجب تدمير الجهاز ماديًا — وعند التدمير يترك أثرًا. سعره بين 13 و20 دولارًا. حل مشكلة الثقة في التشفير، لكن بحدود سعر 20 دولارًا، وبنسبة علاوة حوالي 20%، تحتاج إلى إيداع ما لا يقل عن 100 دولار من $BTC لتغطية تكلفة الأجهزة. لا يمكن استخدامه في الإنفاق اليومي. بالإضافة إلى ذلك، شكل فلاش USB لا يعرض بشكل واضح الأصول الداخلية، وكل جهاز فريد من نوعه، ولا يملك قابلية التبادل النقدي.

ثم جاء فريق ساتوشيب من بلجيكا وقدم Satodime. بشكل بطاقة بنكية، يدعم NFC للتفاعل مع الهاتف، ويأتي بأشكال أخرى مثل الخواتم والعملات المادية، وهو مشابه لـ Opendimes من حيث الجوهر. سعر الشراء بالجملة لا يقل عن 13 يورو، وهو أقرب إلى النقد، لكنه لا يزال بعيدًا جدًا. تكلفة الشريحة عالية، ومن غير المتوقع أن تنخفض إلى أقل من 10 دولارات في المدى القصير.

ما هو المشكلة إذن؟ وفقًا لبيانات الاحتياطي الفيدرالي، تكلفة إنتاج الورقة النقدية الأمريكية تتراوح بين 4.1 و11.3 سنتًا. حتى أصغر فئة من الدولار، تكلفتها فقط 4.1 سنت. أما عملة مادية تحمل 20000 ساتوشي (حوالي 16 دولارًا بسعر اليوم)، فتكلفة الأجهزة يجب أن تنخفض إلى أقل من دولار واحد لتكون عملية. الشريحة التي يمكنها تشغيل خوارزمية تشفير $BTC أرخصها لا تزال تكلف عدة دولارات. شريحة NTAG X DNA من NXP، ذات تصميم لاصق رقيق مع هوائي، يمكنها تشغيل خوارزمية توقيع رقمية، لكنها لا تحتوي على نواة خاصة بـ $BTC من نوع secp256k1، وسعرها حوالي 3 دولارات. لإنتاج شريحة تدعم بشكل أصلي $BTC، يتطلب الأمر استثمار ملايين الدولارات في البحث والتطوير، ويجب أن تكون مفتوحة المصدر تمامًا لمنع وجود ثغرات خلفية. وحتى لو تم إنتاجها، على المستخدمين الاتصال بالإنترنت للتحقق من وجود الأصول داخل الجهاز — وهو في النهاية يعتمد على الثقة في المصدر.

شركة OfflineCash قدمت حلاً يشبه الورقة النقدية من حيث المظهر: تستخدم شريحة NFC من سلسلة NTAG لتخزين المفتاح الذي ينشئه المستخدم، مع وجود خادم الشركة يحتفظ بمفتاح ثانٍ، ليشكل توقيع متعدد من نوع 2/2. يتم قفل مفتاح الخادم زمنياً، وعند انتهاء الوقت يتم توقيع المعاملة بشكل فردي. يحاول هذا الحل تجنب الثقة ويخلق مشكلة جديدة في التشفير اللامركزي. ناهيك عن التعقيد التقني، السوق حاليًا لا يوجد نظام استرداد $BTC — بعد استخدام العملة المادية، يتم استرداد القيمة على شكل عملة قانونية. المنتج غير فعال جدًا.

أخيرًا، أطلقت شركة Coinkite جهاز Tapsigner، الذي يستخدم شريحة بيتكوين NFC مطورة داخليًا، وتتمتع بأداء يقارب NTAG X DNA من نXP ولكن بشكل أقوى. بشكل بطاقة دفع، يدعم NFC للدفع عند اللمس، ويشغل بشكل كامل خوارزمية secp256k1، ويولد ويخزن المفتاح الخاص بشكل آمن، ويمكنه توقيع المعاملات داخل الجهاز. يمكن أن يكون وسيلة غير مسماة للأصول، أو يعاد شحنه مرارًا كحافظة أجهزة. سعره حوالي 20 دولارًا. رغم أنه لا يزال مرتفعًا، إلا أنه يركز على السوق غير المتصل ويعمل على دمجه مع أنظمة مثل Cashapp وSquare. ربما هو أقرب شكل لـ "النقد" حاليًا، لكن تكلفة 20 دولارًا لا تزال عائقًا كبيرًا.

لنراجع الأمر مجددًا: كاساسيوس توقف عن الإنتاج بعد الاعتماد على الثقة، وتحول إلى قطعة جمع؛ RavenBit حاول أن يكون لامركزيًا لكنه أصبح ورشة فردية؛ Opendimes/Satodime هي محافظ عالية الجودة؛ OfflineCash يشبه الورقة لكنه أكثر تعقيدًا؛ Tapsigner بشكل بطاقة لكنه لا يزال مرتفع السعر. المشكلة ليست في التقنية — فهي قادرة على ذلك، لكن تكلفة الشريحة لا يمكن أن تنخفض إلى أقل من دولار واحد، ناهيك عن 4 سنتات. حتى لو كانت الشريحة مجانية، لا بد من الاتصال بالإنترنت للتحقق من الأصول. جوهر $BTC هو أصل رقمي، وتجسيده المادي إما يتطلب التضحية بالثقة أو التضحية بالتكلفة. منذ 17 عامًا، لم يتمكن أحد من تجاوز هذين العقبتين معًا.

ماذا أرى؟ التحليل السوقي يشير إلى أن العملات المادية لـ $BTC في المدى القصير تقتصر على أن تكون قطع جمع أو هدايا ذات قيمة عالية، ولا يمكن أن تحل محل النقد. منتجات مثل Tapsigner يمكن أن تجعل تجربة الدفع قريبة من بطاقة الائتمان، لكن تكلفة 20 دولارًا واعتماد NFC يجعلها أكثر لعبة للهواة المتشددين. إذا كنت تتوقع أن تشتري في العام القادم عملة مادية من $BTC لشراء زجاجة ماء من السوبر ماركت، فحلمًا بعيدًا. قيمة $BTC دائمًا في العالم الرقمي، والهيكل المادي هو مجرد قطعة فنية تزيينية.

تابعني: للحصول على تحليلات ورؤى فورية عن سوق العملات المشفرة! $BTC $ETH $SOL

#股票交易挑战最高赢17000U #توقعات دعم ترامب لـ CFTC في تنظيم سوق العقود المستقبلية، #Gate سوق التوقعات يطور ذكاء المال