آخر فترة، أكبر شعور عندي أثناء مراقبة السوق ليس "كيف ستسير السوق"، بل أن حبل معدل الفائدة لا يزال يضغط على تفضيل المخاطر: عندما تكون الأموال غالية، يتصرف الجميع بشكل أكثر حذرًا، وتكون المراكز خفيفة بطبيعتها، حتى أنا الذي يحب التهرب من الانزلاقات أتكاسل عن التداول كثيرًا، لتجنب أن يتم استغلال كل عملية دخول وخروج من قبل الروتين والتعليم العميق. عندما يبدأ السوق في الشعور بـ"هذا هو الحال"، يعود شهية المخاطر ببطء، لكن عملية الانتقال بطيئة جدًا، فلا تتوقع أن يحدث ذلك بين ليلة وضحاها بشكل جماعي.

نظام الألعاب على السلسلة أكثر نموذجية، عندما يفتح التضخم، يتدفق الاستوديوهات، وتنخفض أسعار العملات، ثم تتدهور بشكل حلزوني، بصراحة هو ضعف السيولة مع حب التظاهر بالقوة، وفي النهاية يكون من المحرج لمن يلتقطها. بيئة المعلومات مليئة بالضوضاء، واستراتيجيتي لتقليل الضوضاء بسيطة جدًا: أركز على شيئين فقط — تكلفة التمويل (معدل الفائدة/سيولة الدولار) وتكلفة التداول الفعلية الخاصة بي (الانزلاق + الرسوم)، والباقي أعتبره خلفية صوتية.