مؤخراً كنت أرتب منطق الاستثمار في سوق الأسهم الأمريكية، واكتشفت أن الكثير من الناس في الواقع لا يفهمون لماذا يوجد العديد من المؤشرات في السوق الأمريكي، فاليوم سأناقش هذا الموضوع.

أولاً، يجب أن نفهم مفهومًا، حجم سوق رأس المال في السوق الأمريكية ضخم جدًا، ومن المستحيل تمثيله بمؤشر واحد فقط، لذلك يوجد عدة مؤشرات مهمة تعمل بشكل متزامن في سوق الأسهم الأمريكية. وأبرز أربعة منها هي داو جونز، S&P 500، ناسداك، ومؤشر فيرست هاف إندكس، حيث أن اتجاهات هذه المؤشرات تعكس مباشرة توجهات رؤوس الأموال المختلفة.

مؤشر داو جونز الصناعي هو الأقدم تاريخيًا، ظهر لأول مرة في عام 1896، حين كانت أمريكا تتجه نحو التصنيع، وكان يتكون في البداية من 12 شركة، والآن توسع ليشمل 30 شركة. لأنه مؤشر مرجح بأسعار الأسهم، فإن اختيار الشركات المكونة لا يعتمد فقط على حجم الشركة، بل أيضًا على سعر السهم بحيث لا يتسبب في تقلبات مفرطة للمؤشر. هذا المؤشر يعكس بشكل رئيسي أداء الاقتصاد التقليدي والأسهم القيادية، وهو مناسب لتقييم استقرار الاقتصاد.

مؤشر S&P 500 هو المؤشر الحقيقي الذي يمكنه تمثيل الصورة الكاملة لسوق الأسهم الأمريكية. هذه الـ 500 شركة تمثل حوالي 75% من القيمة السوقية الإجمالية للسوق الأمريكي، وتغطي جميع الصناعات الكبرى، من الشركات التقنية الرائدة إلى علامات الاستهلاك اليومي. لاحقًا، تم تشكيل لجنة لمراجعة الوضع الحقيقي للشركات، بحيث لا يتم إدراج الشركات إلا إذا كانت تحقق أرباحًا مستقرة، لذلك يُعتبر هذا المؤشر بمثابة "مؤشر الحالة الاقتصادية" الذي يعكس صحة الاقتصاد الأمريكي.

ناسداك تم إطلاقه في عام 1971 عندما أصبحت أول بورصة إلكترونية في أمريكا، ويتكون بشكل رئيسي من أسهم التكنولوجيا. مع توسع صناعة التكنولوجيا، أصبح هذا المؤشر بمثابة مؤشر عالمي لاتجاهات أسهم التكنولوجيا. كثير من المتداولين القصيرين يرون ناسداك كمؤشر فوري لمعنويات السوق، عندما يرتفع ناسداك بشكل كبير، يدل ذلك على استعداد السوق للمخاطرة وتدفق رؤوس الأموال نحو الأسهم ذات النمو؛ وعندما ينخفض ناسداك بشكل كبير، غالبًا ما يكون إشارة إلى تراجع رؤوس الأموال.

مؤشر فيرست هاف إندكس لصناعة أشباه الموصلات تم تأسيسه في عام 1993، ويشمل 30 شركة تمثل قطاع أشباه الموصلات بشكل نموذجي. مع انفجار الطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية، والحوسبة السحابية، والذكاء الاصطناعي، زادت قيمة سوق أشباه الموصلات بشكل كبير، وأصبح مؤشر فيرست هاف إندكس هو رابع أكبر مؤشر في السوق الأمريكية يثير اهتمام العالم.

هذه المؤشرات الأربعة غالبًا ما تظهر اتجاهات مختلفة، وأكثر الحالات شائعة هي هبوط ناسداك وارتفاع داو جونز. هذا في الواقع يعكس تدوير رؤوس الأموال بين القطاعات، حيث يتم بيع الأسهم التقنية التي ارتفعت بشكل كبير، والتحول إلى القطاعات التقليدية أو الأسهم الدفاعية التي انخفضت بشكل عميق. هذا لا يعني أن السوق ككل على وشك الانهيار، بل يشير إلى أن الأموال تعيد تموضعها. لذلك، لا ينبغي للمستثمرين الاكتفاء بمراقبة "صعود وهبوط المؤشرات"، بل يجب أن يراقبوا "من يقود الصعود، ومن يقود الهبوط"، فالقطاعات التي تتصدر الارتفاع هي اتجاهات رؤوس الأموال. وعندما تتجه المؤشرات الأربعة في نفس الاتجاه، فإن موثوقية الاتجاه تكون أعلى.

أما عن كيفية الاستثمار في سوق الأسهم الأمريكية، فهناك ثلاث طرق شائعة. الأولى هي الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، التي تتبع مكونات المؤشر والأوزان بنفس النسب، وتكون رسوم الإدارة عادة منخفضة، وطريقة الشراء والبيع مشابهة للأسهم العادية، لكنها لا تسمح باستخدام الرافعة المالية أو البيع على المكشوف. الثانية هي العقود الآجلة، التي تتميز بالفعالية الزمنية والرافعة، حيث يتم تسوية العقود عادة كل ثلاثة أشهر، ويمكن للمستثمرين إيداع هامش للشراء أو البيع على المكشوف، وتحقيق أرباح من فرق السعر. لكن، بسبب وجود الرافعة، وعدم وجود حد أقصى للارتفاع أو الانخفاض في السوق الأمريكية، فإن خطأ بسيط قد يتسبب في خسائر كبيرة.

الثالث هو العقود الفرقية (CFD)، وهي مشابهة للعقود الآجلة ولكنها أكثر مرونة، وتسمح بالتداول في كلا الاتجاهين، ولا يوجد حد تاريخ انتهاء، وتوفر رافعة أعلى، مما يجعلها أكثر ملاءمة للتداول القصير. تسمح CFD للمستثمرين بالاستثمار بمبلغ هامش منخفض، ويمكن إغلاق الصفقات خلال نفس اليوم، مما يتيح دخول وخروج سريع من السوق. ومع ذلك، فإن فوائد الرافعة على CFD تتطلب دفع رسوم الفائدة على الليلة.

أما للاستثمار طويل الأمد في مؤشرات الأسهم الأمريكية، فيمكن شراء صناديق ETF بشكل دوري ومنتظم. ولكن إذا كنت ترغب في تحقيق أرباح من الفرق السعري القصير، فيجب الاستفادة من العقود الآجلة وCFD، من خلال ميزتها في التداول في كلا الاتجاهين والرافعة المناسبة، سواء للحماية أو للمضاربة، فهذه الأدوات مناسبة جدًا. يمثل سوق الأسهم الأمريكية مؤشراً على الاقتصاد العالمي، ويستحق الانتباه بغض النظر عن السوق الذي تستثمر فيه.