مؤخرًا كنت أتابع سوق الين الياباني، ووجدت أن الوضع قد انعكس قليلاً. كانت السوق تتوقع أن يقوم البنك المركزي الياباني برفع الفائدة في أبريل، لكن هذا التوقع تراجع فجأة خلال الأيام القليلة الماضية، حيث انخفض احتمال رفع الفائدة من 50% إلى أقل من 20%، وكان ذلك مفاجئًا بعض الشيء.

السبب الرئيسي هو تدهور الوضع في الشرق الأوسط مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط، وأشار محافظ البنك المركزي الياباني، هاروهيكو كورودا، إلى أن ارتفاع أسعار النفط سيؤثر سلبًا على الاقتصاد، مما يجعل قرار رفع الفائدة أكثر تعقيدًا. ارتفاع التكاليف سيدفع الأسعار للارتفاع، لكن الاقتصاد يتعرض لضغط، ومن الصعب على البنك المركزي اتخاذ قرار في مثل هذه الحالة. وفقًا لأحدث استطلاع لوكالة رويترز، يميل الاقتصاديون الآن إلى تأجيل رفع الفائدة، وأصبح يونيو هو الوقت الأكثر احتمالًا لذلك.

المثير للاهتمام هو أن سعر صرف الين الياباني قد اقترب من 160، وإذا لم يرفع البنك المركزي الفائدة هذا الشهر، فمن المحتمل أن يضعف الين أكثر. حذر وزير المالية الياباني، كاتسوي فوكاساوا، مؤخرًا من أنه مستعد للتدخل في السوق لدعم الين، لكن المحللين يعتقدون أنه طالما أن أسعار الفائدة الأمريكية لا تزال مرتفعة، وأن عمليات التحوط لا تزال مستمرة، فإن زوج الدولار/ين قد يتجه نحو 165. مدى قدرة الحكومة على التدخل يعتمد على التطورات القادمة، وهذه التقلبات في سعر الصرف الناتجة عن تأجيل رفع الفائدة على الين تستحق المتابعة.