ترامب يتدخل لدعم سلطة لجنة تداول العقود الآجلة الأمريكية: التنظيم الصحيح ضروري، والعديد من الولايات تستخدم القوانين بشكل عشوائي للعقوبات

الرئيس الأمريكي ترامب يدعم علنًا الاختصاص الحصري للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على أسواق التنبؤ، ويصفه بأنه "حاسم"، وفي الوقت نفسه يهاجم العديد من المسؤولين على مستوى الولايات الذين يحاولون استخدام قوانين المقامرة المحلية للتدخل في منصات التنبؤ.

(ملخص سابق: إدارة ترامب تدعم Polymarket و Kalshi! وزارة العدل الأمريكية و CFTC يرفقان دعوى ضد أريزونا وثلاث ولايات أخرى، مما يثير حرب الاختصاص على أسواق التنبؤ)
(معلومات إضافية: رئيس CFTC الأمريكي: قضية أريزونا مع Kalshi "غير مناسبة تمامًا"، فهي ليست جريمة بل نزاع على الاختصاص)

فهرس المقال

تبديل

• حرب الاختصاص بين الفيدراليات والولايات
• تحول مواقف ترامب وتضارب المصالح
• إطار تنظيم أسواق التنبؤ لا يزال قيد التشكيل
• المنافسة الدولية ودروس لتايوان

نشر الرئيس الأمريكي ترامب يوم الثلاثاء على منصة Truth Social، دعمًا علنيًا للاختصاص الحصري للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على أسواق التنبؤ، وفي الوقت نفسه هاجم العديد من المسؤولين على مستوى الولايات الذين يحاولون استخدام قوانين المقامرة المحلية للتدخل في منصات التنبؤ.

كتب ترامب في منشوره: "يجب أن يُحافظ على الاختصاص الحصري لـ CFTC على أسواق التنبؤ، فهذا أمر حاسم لنمو الصناعة."

حرب الاختصاص بين الفيدراليات والولايات

ادعى العديد من المدعين العامين والمنظمين في الولايات أن منصات التنبؤ (Kalshi، Polymarket، Crypto.com، Robinhood) تقدم خدمات المقامرة دون ترخيص، ورفعوا دعاوى أو أصدروا أوامر توقف. وأكد رئيس CFTC، مايك سيليج، أن أسواق التنبؤ تنتمي إلى سوق العقود المخصصة التي تخضع للاختصاص الفيدرالي (DCM)، وأن تدخل الولايات يمثل نزاعًا على الأولوية الفيدرالية.

رفعت CFTC دعاوى ضد ولايات مينيسوتا، إلينوي، نيويورك وأريزونا، تطالب بوقف الإجراءات التنظيمية على مستوى الولايات. وهذه هي الموجة الثالثة من المعارك القضائية الكبرى نحو شرعية أسواق التنبؤ، حيث شهدت تداولات Polymarket و Kalshi ارتفاعًا كبيرًا خلال انتخابات 2024 الأمريكية، مما جذب العديد من المستثمرين الأفراد والمؤسسات، وبدأ المنظمون على مستوى الولايات في التدخل باسم "المقامرة غير المرخصة".

تحول مواقف ترامب وتضارب المصالح

أثار تغير موقف ترامب تساؤلات حول تضارب المصالح. ففي الشهر الماضي، أعرب للصحفيين عن "عدم رضاه" عن أسواق التنبؤ، وذلك بعد ظهور جدل حول "رهانات فورية" مرتبطة بالحرب مع إيران على المنصات. لكن بعد أن أصبح ابنه، دونالد ترامب جونيور، مستشارًا في Polymarket وKalshi، ويمتلك أسهمًا في المنصتين، تراجع موقفه بشكل واضح.

كما أن ترامب جونيور يظهر على منصتين تتنافسان، مما يعقد إعلان ترامب عن "دعم محايد لـ CFTC". وإذا حصلت CFTC على الاختصاص الحصري، فإن تقييم Polymarket وKalshi قد يرتفع بشكل كبير بسبب وضوح التنظيم.

إطار تنظيم أسواق التنبؤ لا يزال قيد التشكيل

أنشأت CFTC في مارس فريق استشاري خاص لمراقبة إدراج وتداول عقود الأحداث، لضمان امتثال المشاركين لقوانين مكافحة التلاعب، والمراقبة، وسلامة السوق. وتؤكد CFTC أن أسواق التنبؤ تنتمي إلى إطار المشتقات الموجود بموجب قانون البورصات السلعية، مما يعني أنها يجب أن تخضع للاختصاص الفيدرالي وليس المحلي.

لكن العديد من المدعين العامين في الولايات يعارضون ذلك. حيث انتقد ترامب بشكل مباشر حاكم نيوجيرسي السابق، كريس كريستي، والمدعية العامة لنيويورك، ليتشيا جيمس، وحاكم مينيسوتا، تيم والز، وحاكم إلينوي، جي بي بريتزكر، في منشوره، واصفًا إياهم بـ"الذين يضعون القواعد".

المنافسة الدولية ودروس لتايوان

أكد ترامب في منشوره: "دول أخرى تسعى أيضًا إلى تطوير أسواق مالية جديدة، ونريد أن نكون في المقدمة." ويشير ذلك إلى أن أسواق التنبؤ أصبحت مسارًا للمنافسة في الابتكار المالي على مستوى العالم. فقد أنشأت بورصة المعادن (LME) البريطانية قسمًا مستقلًا لأسواق التنبؤ، وتعمل الاتحاد الأوروبي على تنظيم العقود الرقمية.

أما بالنسبة لسوق العملات المشفرة في تايوان، فإن نزاع الاختصاص بين الفيدراليات والولايات في أمريكا يوفر مرجعًا مهمًا. إذا سعت منصات التنبؤ في تايوان إلى الامتثال مستقبلًا، يمكنها الاستناد إلى مبدأ "الأولوية الفيدرالية" الذي تتبناه CFTC، للمطالبة بأن يكون هناك جهة تنظيم موحدة على مستوى الفيدرال، لتجنب تعدد الجهات المحلية (مثل المقاطعات أو الإدارات). حاليًا، هناك تداخل في تنظيم المقامرة المشفرة والأدوات المشتقة بين هيئة النقد والتسليف، وهيئة الأوراق المالية، وحتى الحكومات المحلية، وهو مشابه جدًا لنزاع الاختصاص في أمريكا. وإذا فازت CFTC في النهاية، فسيواجه المنظمون في تايوان ضغطًا أكبر، ويجب عليهم تسريع وضع إطار واضح للأدوات المشتقة المشفرة.